Proposta della Banca di Russia sulle Criptovalute
La Banca di Russia ha proposto di limitare il rischio totale delle banche derivante da criptovalute e strumenti digitali esteri all’1% del loro capitale, stabilendo limiti prudenziali per i prestatori che desiderano entrare nel nuovo mercato delle criptovalute regolamentato del paese.
Dettagli del Regolamento
Secondo la Banca di Russia, la bozza di regolamento introdurrebbe due rapporti di rischio massimi: N31 per le singole istituzioni di credito e N32 per i gruppi bancari su base consolidata. Entrambi sarebbero limitati all’1% dei fondi propri dell’istituzione o del gruppo.
Le regole coprirebbero non solo le partecipazioni dirette in criptovalute, ma anche prestiti, derivati, obbligazioni, transazioni repo, garanzie, linee di credito e altri strumenti finanziari i cui pagamenti o valore dipendono da criptovalute o strumenti digitali esteri.
Le banche dovrebbero mantenere il limite dell’1% in ogni giorno operativo; una violazione in uno di questi giorni sarebbe considerata non conforme. La bozza conferisce alla banca centrale l’autorità di adottare misure contro un’istituzione se si verificano violazioni in sei o più giorni operativi all’interno di 30 giorni consecutivi.
Classificazione delle Transazioni
Il quadro proposto divide le transazioni legate alle criptovalute in due gruppi, in parte basato su sanzioni e rischi di liquidità fisica, determinando come le banche possono contabilizzare le posizioni lunghe e corte.
Gruppo 1
Il Gruppo 1 include determinati derivati scambiati in borsa con regolamento in contante, derivati over the counter qualificati e strumenti che coinvolgono controparti che soddisfano determinati standard di credito. Alcune transazioni con i minatori di criptovalute possono qualificarsi a determinate condizioni legate al loro reddito dalle vendite di asset digitali.
I derivati consegnabili e alcuni prestiti, linee di credito, garanzie, transazioni repo e obbligazioni possono rientrare nel gruppo a rischio più basso quando il regolamento è disponibile in rubli o valute di paesi che la Russia non classifica come ostili.
Gruppo 2
Il Gruppo 2 comprende investimenti diretti in criptovalute e strumenti digitali esteri, prestiti regolati esclusivamente con tali asset, alcune transazioni repo e derivati che non si qualificano per il Gruppo 1. Altre transazioni legate alle criptovalute non incluse nella prima categoria rientrerebbero anche nel Gruppo 2.
La banca centrale calcolerebbe l’esposizione del Gruppo 2 utilizzando la posizione lunga o corta più grande di una banca in ciascun asset, impedendo alle istituzioni di compensare completamente i due lati ai fini del limite di rischio.
Trattamento del Capitale e Rischi
Il trattamento del capitale secondo la proposta imporrebbe un peso di rischio del 1.250% sull’esposizione aggregata delle criptovalute di una banca e su determinate posizioni dei clienti per le quali l’istituzione si assume la responsabilità.
La Banca di Russia ha dichiarato che gli asset dei clienti per i quali un deposito digitale è responsabile delle perdite derivanti da sequestro o restrizioni legate al rischio di sanzioni sarebbero inclusi nel calcolo del rischio pertinente.
Le posizioni dei clienti per le quali la banca non si assume tale responsabilità sarebbero escluse dai limiti N31 e N32 e riceverebbero invece un peso di rischio del 50% ai fini della adeguatezza del capitale.
Implementazione e Tempistiche
Il regolatore prevede di introdurre la reportistica per il fatturato negli strumenti coperti e i rapporti N31 e N32 a partire da gennaio 2027, con moduli di reportistica dettagliati ancora in fase di sviluppo. Si prevede che il regolamento venga pubblicato ufficialmente nel quarto trimestre del 2026 e entrerà in vigore 10 giorni dopo la pubblicazione.
La proposta prudenziale arriva settimane dopo che il quadro regolamentato delle criptovalute della Russia è entrato in vigore il 1° settembre, portando il trading, la custodia e le transazioni di criptovalute transfrontaliere sotto un sistema formale supervisionato dalla Banca di Russia.
Come riportato in precedenza da crypto.news, gli investitori non qualificati possono acquistare criptovalute liquide idonee per un valore fino a 300.000 rubli all’anno tramite ciascun intermediario dopo aver superato un test di idoneità.
Nel frattempo, le banche russe hanno preparato la propria infrastruttura. Sberbank ha fissato un obiettivo del 1° dicembre per lanciare un’infrastruttura di trading di criptovalute che copra trading, custodia, regolamento e servizi di deposito digitale per clienti idonei.
Alfa Bank ha testato il trading di criptovalute attraverso la sua applicazione di intermediazione Alfa Investments con un gruppo limitato di investitori qualificati. Il prestatore ha dichiarato che un’implementazione più ampia dipende dal completamento del quadro normativo e ha piani per stabilire il proprio deposito digitale.
Il controllo normativo è continuato insieme al lancio del mercato. Il 15 settembre, la Banca di Russia ha identificato le criptovalute e le stablecoin come un rischio per il mercato finanziario, citando preoccupazioni che gli asset digitali potrebbero essere utilizzati come sostituti del rublo e ribadendo la possibilità di perdite complete sugli investimenti.
