Introduzione
La Commissione di Valori Mobiliari (CVM) del Brasile sta avviando un programma pilota per esplorare come le tecnologie di registro decentralizzato possano modernizzare l’emissione, la gestione e le operazioni sui titoli. Questo programma, lanciato martedì con la Risoluzione 249, mira a implementare regole e regolamenti di mercato attraverso logiche di smart contract sulle piattaforme digitali sottostanti. Sebbene si trovi ancora in una fase sperimentale, il Brasile compie un passo significativo verso la tokenizzazione.
Dettagli del Programma Pilota
Il programma pilota sarà condotto in un ambiente altamente controllato, dove tutte le operazioni saranno simulate. Gli investitori utilizzeranno azioni e denaro creati esclusivamente per questo scopo, evitando così di esporre titoli reali a rischi finanziari. L’obiettivo è esplorare la fattibilità di eseguire tutte le operazioni sui titoli su piattaforme decentralizzate, analizzando i vantaggi e gli svantaggi delle blockchain pubbliche e private per questo specifico utilizzo.
Rischi e Sicurezza
Inoltre, il programma esaminerà i rischi di cybersicurezza e operativi legati all’operatività di questi titoli su piattaforme digitali, affrontando questioni di interoperabilità e resilienza della rete. Le esperienze raccolte saranno utilizzate per redigere regolamenti specifici. Qualsiasi rete blockchain utilizzata nel pilota dovrà incorporare i principi di mercato nella logica degli smart contract, garantendo che tutti i prodotti siano conformi per impostazione predefinita. Le operazioni di sicurezza dovranno essere private, ma ogni transazione dovrà essere auditabile dai regolatori di mercato per garantire la conformità.
Intelligenza Artificiale e Raccomandazioni
Strumenti di intelligenza artificiale saranno implementati per assistere nelle attività di monitoraggio del mercato. Questa iniziativa segue l’istituzione di un gruppo di lavoro speciale sulla tokenizzazione a luglio, il quale emetterà raccomandazioni per sviluppare un quadro normativo per i titoli tokenizzati. Le proposte di lavoro saranno accettate solo da organizzazioni facenti parte del gruppo di lavoro sulla tokenizzazione della CVM e saranno supervisionate da un comitato direttivo composto da membri di questo stesso gruppo.
Dichiarazioni di Otto Lobo
Otto Lobo, presidente della CVM, ha dichiarato che l’adozione della tokenizzazione è già ben avviata a livello internazionale. “La tokenizzazione sta già trasformando l’infrastruttura del mercato dei capitali e offre opportunità significative per aumentare l’efficienza, l’innovazione e l’accesso a nuovi modelli di business,” ha affermato.
Progetti Futuri
Anche le istituzioni private in Brasile stanno compiendo progressi nel campo della tokenizzazione. B3, la più grande borsa valori del paese, ha annunciato che i lavori su una piattaforma di tokenizzazione parallela sono già in corso, con l’obiettivo di un lancio nel 2027, supportato da uno stablecoin sviluppato internamente. Il sistema iniziale non includerà il trading 24/7, ma integrerà pool di liquidità digitali e tradizionali per gestire la liquidità in modo efficiente.
Secondo i funzionari della CVM, l’equivalente brasiliano della SEC, questo numero sarà raggiunto grazie a…
