Il Sostegno Francese alle Stablecoin nell’Unione Europea
L’industria delle criptovalute ha trovato un sostenitore inaspettato nella sua battaglia per i premi delle stablecoin nell’Unione Europea. Quattro autorità finanziarie francesi hanno esortato la Commissione Europea a consentire tali premi in determinate circostanze, opponendosi così alla posizione della Banca Centrale Europea (BCE) e delle banche centrali nazionali dell’UE.
Richiesta delle Autorità Francesi
In una risposta congiunta riguardante la revisione del Regolamento dell’UE sui Mercati in Cripto-Asset (MiCA), il Tesoro francese, l’Autorità dei Mercati Finanziari (AMF), la Banca di Francia e l’Autorità di Controllo Prudenziale e di Risoluzione (ACPR) hanno chiesto alla Commissione Europea di permettere alle piattaforme cripto e ad altri soggetti terzi di pagare premi ai detentori di stablecoin a determinate condizioni.
“I premi dovrebbero essere regolamentati piuttosto che vietati del tutto, poiché tendono a svilupparsi in ogni caso.”
Il documento fa anche riferimento all’approccio adottato dagli Stati Uniti con il GENIUS Act, che vieta agli emittenti di pagare interessi ma non impedisce i premi da parte di terzi. Le quattro istituzioni sostengono che tale remunerazione indiretta riduce il costo di detenzione degli EMT [e-money tokens] e può quindi supportare l’estensione 24/7 dei servizi finanziari.
Condizioni per i Premi
Le autorità avvertono che un quadro dell’UE più rigoroso rispetto ai suoi principali concorrenti su questo punto potrebbe indebolire la posizione degli EMT denominati in euro. Tuttavia, affermano che il permesso di pagare premi dovrebbe essere soggetto a quattro condizioni:
- Le piattaforme che pagano premi per stablecoin devono essere trasparenti con i detentori.
- Devono evitare di promettere rendimenti garantiti.
- Devono astenersi dal commercializzare i premi come prodotti di risparmio.
- È raccomandato il monitoraggio dell’impatto di tali premi sui depositi bancari.
Sotto l’attuale versione di MiCA, sia gli emittenti di stablecoin che le piattaforme cripto sono vietati dal pagare interessi sulle stablecoin semplicemente per il loro possesso.
Posizione delle Banche Centrali
Le autorità francesi, compresa la banca centrale del paese, assumono una posizione diversa rispetto al Sistema Europeo delle Banche Centrali (ESCB) sui premi pagati dalle piattaforme. La Francia concorda sul fatto che gli emittenti di stablecoin stessi dovrebbero rimanere vietati dal pagare interessi e vuole anche che lo staking e il prestito siano regolamentati.
“Il denaro elettronico è destinato ad essere utilizzato per effettuare pagamenti e non come mezzo di risparmio.”
Le banche centrali dell’UE sostengono che il divieto di MiCA di pagare i detentori di stablecoin dovrebbe rimanere in vigore e vogliono che il divieto copra anche vantaggi indiretti, come premi e riduzioni delle commissioni.
Reazioni e Sviluppi Futuri
A livello globale, le banche commerciali stanno combattendo contro i premi delle stablecoin, sostenendo che questi token potrebbero drenare trilioni dai depositi bancari. Allo stesso tempo, le banche stanno sviluppando le proprie stablecoin. HSBC ha lanciato la sua prima stablecoin per 3,3 milioni di utenti a Hong Kong, mentre dozzine di grandi banche europee stanno sviluppando una stablecoin euro condivisa attraverso il consorzio Qivalis.
Un gruppo di advocacy per gli asset cripto ha recentemente dichiarato che oltre 50.000 cittadini dell’UE avevano inviato email alla Commissione Europea, esortandola a consentire alle stablecoin regolate di offrire premi ai detentori.
La battaglia sulle stablecoin e su altre regole di MiCA continuerà. La Commissione Europea deve riferire ai legislatori dell’UE su MiCA entro il 30 giugno 2027 e potrebbe proporre modifiche alla legge in quel momento.
Il CEO di Coinbase, Brian Armstrong, afferma che i premi USDC non dovrebbero essere trattati come interessi sui depositi bancari, sostenendo che le stablecoin completamente riservate pongono…
