Partecipazioni in ETF Crypto del Dartmouth College
Le partecipazioni in ETF crypto del Dartmouth College sono diminuite del 15%, scendendo a circa 12,4 milioni di dollari nel secondo trimestre. Questo calo si è verificato nonostante il fondo di dotazione di 9 miliardi di dollari mantenesse lo stesso numero di azioni nei fondi.
Dettagli delle Partecipazioni
Il deposito presso la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti, presentato giovedì, ha rivelato che i fiduciari di Dartmouth detenevano circa 12,4 milioni di dollari in tre fondi crypto quotati negli Stati Uniti al 30 giugno. L’università ha riportato posizioni nel:
- BlackRock iShares Bitcoin Trust
- Grayscale Ethereum Staking ETF
- Bitwise Solana Staking ETF
Attraverso questi tre prodotti, l’università della Ivy League ha guadagnato esposizione al prezzo di Bitcoin, Ether e Solana senza possedere direttamente i token.
Analisi del Calo di Valore
Rispetto alla divulgazione del fondo di dotazione del 31 marzo, la posizione combinata è diminuita di circa 2,2 milioni di dollari, passando da 14,6 milioni di dollari. La riduzione del 15% è stata interamente causata da cambiamenti nei valori di mercato riportati dei fondi, poiché Dartmouth ha mantenuto lo stesso numero di azioni per ciascun prodotto in entrambe le date di fine trimestre.
“Nei mesi successivi alla divulgazione del primo trimestre di Dartmouth, tutte e tre le criptovalute sottostanti hanno perso valore.”
Bitcoin ha chiuso il 31 marzo a 68.233,31 dollari, mentre Ether ha chiuso a 2.104,71 dollari e Solana a 83,11 dollari. Entro il 15 agosto, Bitcoin veniva scambiato vicino a 62.976 dollari, lasciandolo circa il 7,7% al di sotto della chiusura del 31 marzo.
Considerazioni sui Rapporti e le Posizioni
Il deposito non mostra nemmeno i prezzi di acquisto di Dartmouth né indica se le posizioni hanno prodotto guadagni o perdite realizzati. Poiché nessuna azione è stata venduta tra le due date di fine trimestre riportate, la diminuzione di 2,2 milioni di dollari rappresenta una riduzione del valore di mercato divulgato piuttosto che proventi confermati da una vendita.
Dartmouth ha iniziato a riportare investimenti legati alle criptovalute nel 2025, collocandola tra le prime università statunitensi a divulgare l’esposizione agli asset digitali attraverso prodotti scambiati in borsa.
Confronto con Altri Fondi di Dotazione
Altri fondi di dotazione universitaria hanno cambiato le loro posizioni in ETF crypto piuttosto che semplicemente registrare valutazioni più basse. Ad esempio, la Harvard Management Company ha eliminato la sua partecipazione nel BlackRock iShares Ethereum Trust durante il primo trimestre.
“A differenza del rapporto trimestrale di Dartmouth, il deposito di Harvard ha mostrato che la dotazione aveva cambiato il numero di azioni di cui era proprietaria.”
Il deposito non ha dichiarato perché Harvard sia uscita dalla sua posizione in Ether o abbia ridotto la sua partecipazione nell’ETF Bitcoin. Harvard, il cui fondo di dotazione è valutato a circa 57 miliardi di dollari, non aveva divulgato le sue partecipazioni del secondo trimestre 2026 fino a venerdì.
