Introduzione
Plume e Shinhan Asset Management hanno firmato un memorandum d’intesa il 14 agosto per testare un fondo tokenizzato denominato in KRW, supportato da uno dei fondi obbligazionari ultra a breve termine di Shinhan. Questo progetto rappresenta una prova di concetto (PoC) e, come dichiarato da Shinhan, non comporterà emissione o distribuzione effettiva.
Dettagli del Progetto
La gestione avverrà attraverso una struttura isolata in una terza giurisdizione, che bloccherà contrattualmente e tecnicamente i residenti coreani. Le aziende intendono testare i requisiti tecnici e di conformità necessari per trasferire la struttura del fondo sulla blockchain. I test includeranno:
- Restrizioni al trasferimento basate su whitelist
- Controlli di identificazione del cliente (KYC)
- Controlli anti-riciclaggio (AML)
- Processi operativi on-chain
Shinhan ha affermato che l’obiettivo è valutare se i prodotti di investimento denominati in won possano eventualmente raggiungere i mercati offshore attraverso un’infrastruttura tokenizzata.
Collaborazione e Obiettivi
Il memorandum d’intesa (MOU) registra l’intento delle aziende di collaborare, senza impegnarle a un’emissione commerciale. Plume e Shinhan Asset Management, il principale gestore patrimoniale della Corea con 133,6 trilioni di KRW in asset in gestione (AUM), hanno firmato un MOU per sviluppare una prova di concetto per un fondo tokenizzato in KRW, con obbligazioni ultra a breve termine in won come sottostante.
Il PoC testerà il processo di creazione e distribuzione del fondo. Shinhan ha dichiarato che il progetto si ispirerà al modello di fondo tokenizzato BUIDL di BlackRock, utilizzando il proprio fondo obbligazionario ultra a breve termine in KRW come asset sottostante. Il confronto riguarderà la struttura operativa e il design della conformità.
Normativa e Tempistiche
Il PoC simulerà il processo di emissione e distribuzione senza creare un prodotto di investimento attivo. Non sono stati divulgati dettagli riguardanti il contratto di token, l’importo di emissione, l’allocazione degli investitori o la data di lancio commerciale. Il CEO di Shinhan, Lee Seok-won, ha dichiarato che la prova è “fondamentalmente non destinata a un’emissione o distribuzione effettiva” e che anche i residenti coreani saranno esclusi dalla struttura.
Inoltre, la struttura offshore viene realizzata prima che il nuovo quadro normativo sulle token securities della Corea del Sud entri in vigore. La Commissione per i Servizi Finanziari ha annunciato che le modifiche alla Legge sulla Registrazione Elettronica e alla Legge sui Servizi di Investimento Finanziario e sui Mercati dei Capitali sono state approvate dall’Assemblea Nazionale il 15 gennaio e dovrebbero entrare in vigore il 4 febbraio 2027.
Prospettive Future
Le modifiche consentiranno ai registri distribuiti basati su blockchain di fungere da registri di titoli legalmente riconosciuti, mantenendo i titoli tokenizzati soggetti alle regole esistenti sui titoli. La FSC ha anche formato un organismo consultivo pubblico-privato per lavorare su emissione, circolazione, tecnologia, standard di pagamento e regolamento prima dell’implementazione.
Come riportato in precedenza da crypto.news, la Corea del Sud sta già costruendo un’infrastruttura per il suo nuovo regime di titoli tokenizzati, inclusa una sistema in fase di sviluppo per il Korea Securities Depository. Il tempismo rende la preparazione del trial di Plume e Shinhan piuttosto che un lancio di fondo domestico.
Conclusione
L’infrastruttura normativa statunitense di Plume passa attraverso Kimber Transfer Agency. Un deposito SEC mostra che Kimber ha presentato il suo Modulo TA 1 il 29 agosto 2025, e il deposito è stato accettato il 26 settembre. Plume ha descritto Kimber come l’agenzia di trasferimento che supporta i registri di proprietà ufficiali per i titoli tokenizzati.
Il CEO di Plume, Chris Yin, ha descritto la cooperazione come un primo passo verso il collegamento di asset KRW conformi con investitori globali, ma rimane un obiettivo a lungo termine. Non è stata annunciata alcuna base di investitori o giurisdizione di distribuzione futura. Per ora, l’accordo rimane un MOU esplorativo senza emissione di fondi attivi, distribuzione o accesso per investitori coreani.
