TeraWulf e il Finanziamento per l’Intelligenza Artificiale
La società TeraWulf, attiva nel mining di Bitcoin e nella gestione di data center, sta preparando un’operazione per raccogliere circa 3,5 miliardi di dollari in debito per finanziare un campus di intelligenza artificiale affittato da Anthropic. Il finanziamento previsto potrebbe includere prestiti con leva e obbligazioni ad alto rendimento, secondo un rapporto di Bloomberg. Morgan Stanley è attesa come leader della transazione, che potrebbe essere avviata nel 2026.
Dettagli sul Finanziamento
Il Chief Financial Officer di TeraWulf, Patrick Fleury, ha dichiarato che la società potrebbe entrare per la prima volta nel mercato dei prestiti con leva come parte del pacchetto di finanziamento. I prestiti con leva di solito servono aziende con alti livelli di debito o profili di credito sotto il grado di investimento. Spesso comportano tassi di interesse variabili, che possono aumentare i costi di prestito quando i tassi di riferimento salgono.
La società potrebbe combinare il prestito con obbligazioni ad alto rendimento per finanziare la costruzione del suo campus Justified Data a Hawesville, Kentucky. Tuttavia, TeraWulf non ha annunciato termini finali, tassi di interesse o una data di chiusura. La raccolta di 3,5 miliardi di dollari rimane soggetta alle condizioni di mercato. Né TeraWulf né Morgan Stanley avevano emesso pubblicamente un annuncio dettagliato sul finanziamento al momento della pubblicazione.
Accordo di Locazione con Anthropic
Il finanziamento segue l’accordo di locazione di 20 anni di TeraWulf con Anthropic. In base all’accordo, TeraWulf svilupperà un campus di infrastruttura AI progettato per supportare circa 401 megawatt di carico computazionale critico. Si prevede che la capacità iniziale inizi a operare nella seconda metà del 2027, con un dispiegamento completo previsto per l’inizio del 2028. TeraWulf stima che il contratto genererà circa 19 miliardi di dollari di entrate contrattuali durante il suo termine iniziale.
“Il contratto rappresenta un impegno significativo da parte del cliente, con 401 MW di capacità IT critica e 19 miliardi di dollari di entrate contrattuali durante il termine iniziale, supportato da credito di grado d’investimento.”
Questo crea un flusso di entrate infrastrutturali a lungo termine con uno dei… Come riportato in precedenza da crypto.news, le azioni di TeraWulf sono aumentate dopo che la società ha rivelato l’accordo con Anthropic. L’accordo fornisce all’ex operatore focalizzato su Bitcoin una fonte a lungo termine di entrate contrattuali per infrastrutture AI. Tuttavia, i previsti 19 miliardi di dollari rappresentano entrate attese su 20 anni piuttosto che un pagamento anticipato. I costi di costruzione, finanziamento e operativi influenzeranno l’importo che alla fine raggiungerà TeraWulf.
Espansione e Futuro di TeraWulf
TeraWulf ha già utilizzato grandi offerte di debito per costruire le sue operazioni di calcolo ad alte prestazioni. Nell’ottobre 2025, la sua controllata ha emesso 3,2 miliardi di dollari di note senior garantite, con un tasso di interesse annuale del 7,75% e scadenza nel 2030. TeraWulf ha utilizzato i proventi per finanziare parte dell’espansione del suo data center Lake Mariner a New York. La società ha successivamente raccolto capitale aggiuntivo attraverso debito convertibile e altre linee di credito.
Il finanziamento previsto in Kentucky aumenterebbe ulteriormente l’ammontare dei fondi presi in prestito a sostegno della sua transizione verso il calcolo AI. Inoltre, TeraWulf è tra i diversi miner di Bitcoin che si stanno spostando verso l’AI e il calcolo ad alte prestazioni. Le aziende minerarie possono riutilizzare l’accesso a energia, terreni e sistemi di raffreddamento per soddisfare la crescente domanda dei data center.
TeraWulf in precedenza generava la maggior parte delle sue entrate attraverso il mining di Bitcoin. Tuttavia, la società ora si descrive come un operatore di infrastrutture energetiche al servizio di clienti AI e di calcolo ad alte prestazioni. I risultati del primo trimestre 2026 hanno mostrato che oltre il 50% delle entrate proveniva dall’hosting HPC. La società ha dichiarato che i contratti di locazione potrebbero ridurre la sua dipendenza dai prezzi di Bitcoin e dalla difficoltà di mining.
Tuttavia, l’espansione richiede grandi spese iniziali. TeraWulf deve costruire il campus del Kentucky prima di ricevere le entrate di locazione complete previste da Anthropic. La società ha anche affrontato domande sui costi di costruzione, sulle vendite di azioni da parte di insider e sul suo modello di finanziamento a lungo termine. Fleury ha sostenuto che i clienti rimangono responsabili per server, processori e aggiornamenti tecnologici, mentre TeraWulf fornisce energia e infrastruttura fisica.
