Fatturato delle Azioni Privilegiate SATA di Strive
Le azioni privilegiate SATA di Strive hanno generato un fatturato stimato di 55 milioni di dollari questa settimana, sufficienti per acquistare circa 638 BTC. Tuttavia, le azioni hanno trascorso tre dei cinque giorni di negoziazione al di sotto del prezzo necessario per l’emissione di nuove azioni.
Dettagli sull’Emissione di Azioni
Questo dato proviene da un’istantanea settimanale che mostra tre cifre per la settimana fino ad ora: si tratta di una stima, poiché tracker come la pagina SATA di Bitcointreasuries.net conteggiano solo il volume scambiato a o sopra il valore nominale di 100 dollari. Applicano quindi un rapporto di cattura, calibrato rispetto ai precedenti filing SEC, per stimare quante nuove azioni Strive ha venduto attraverso il suo programma at-the-market (ATM).
Un ATM consente a un’azienda di vendere nuove azioni nel mercato aperto poco alla volta, anziché in un’unica grande offerta. Con il prezzo del bitcoin vicino a 82.800 dollari venerdì, 638 BTC valgono circa 53 milioni di dollari, il che si allinea con la stima dei proventi.
Andamento della Negoziazione
Il volume sopra i 100 dollari è apparso lunedì 5 ottobre e per la maggior parte di martedì 6 ottobre. Da mercoledì a venerdì, SATA ha negoziato interamente al di sotto del valore nominale, e l’emissione stimata è rimasta ferma, anche se il volume giornaliero ha raggiunto alcuni dei livelli più alti della settimana.
Questo è il freno incorporato in questo tipo di macchina: vendere nuove azioni privilegiate al di sotto del valore nominale diluirebbe la promessa del programma stesso, quindi l’emissione si ferma fino a quando gli acquirenti non spingono il prezzo di nuovo verso l’alto.
Domanda e Offerta di Bitcoin
Di conseguenza, l’offerta di bitcoin della settimana dipendeva quasi interamente dalla domanda per un prodotto di rendimento in due giorni di negoziazione. La strategia di Michael Saylor ha costruito questo modello con STRC, le sue azioni privilegiate perpetue a tasso variabile, che possono essere descritte come il motore dietro gli acquisti di Strategy nel 2026. La SATA di Strive è una copia più piccola della stessa idea.
Questa settimana, la copia è stata più attiva dell’originale, almeno secondo i dati più recenti presentati. Il filing 8-K di Strategy del 5 ottobre mostra che non ha venduto azioni STRC dal 28 settembre al 4 ottobre. Il suo acquisto di 334 BTC dal 1° al 4 ottobre è stato finanziato vendendo azioni ordinarie MSTR, il che ha portato il suo totale a 848.000 BTC.
Conclusioni sul Modello di Business
Il 8-K di Strive del 5 ottobre completa il resto: quell’ultima riga è il compromesso, soprattutto poiché ogni azione SATA venduta finanzia bitcoin oggi e aggiunge a una bolletta dei dividendi domani. Il modello funziona finché gli investitori continuano a pagare il valore nominale o meglio, ma rallenta nel momento in cui non lo fanno.
Strive ha acquistato 2.000 bitcoin per circa 169 milioni di dollari in una sola settimana, portando il suo totale di tesoreria a 29.462 BTC.
