Рост рыночной капитализации евро-стейблкоинов
Компания Decta сообщила, что рыночная капитализация восьми евро-стейблкоинов, соответствующих Регламенту о рынках криптоактивов (MiCA), увеличилась на 128% за год до окончания переходного периода для криптовалют в Европе. Общая сумма возросла с 295,6 миллиона долларов на 30 июня 2025 года до 673,9 миллиона долларов на 28 июня 2026 года.
Критерии и анализ рынка
В отчете отслеживались токены, привязанные к евро, которые соответствовали трем критериям: каждый токен должен был соответствовать MiCA, продолжать выпускаться и быть активным по рыночной капитализации и объему торгов. Decta провела анализ рынка за 52 полные недели между 30 июня 2025 года и 28 июня 2026 года.
Объем торгов и активные токены
Объем торгов также увеличился, однако темп роста был медленнее, чем у рыночной капитализации. Decta сообщила, что общий объем торгов для отслеживаемых стейблкоинов вырос на 43,1%, с 47 миллионов до 67,3 миллиона долларов. Количество евро-стейблкоинов с активными рыночными данными увеличилось с пяти до восьми.
Основные токены и их влияние
Decta отметила, что токены EURC, EURCV и EURI составили основную часть роста рыночной капитализации. EURC оставался крупнейшим евро-стейблкоином в отчете, в то время как EURCV и EURI способствовали расширению регулируемого рынка за пределы одного основного эмитента.
Сравнение с долларовыми стейблкоинами
Рынок евро-стейблкоинов остается небольшим по сравнению с токенами, обеспеченными долларом. Данные CoinGecko показывают, что общий сектор стейблкоинов составляет около 308 миллиардов долларов, при этом USDT составляет около 184,2 миллиарда долларов, а USDC — около 73 миллиардов долларов. Этот разрыв подчеркивает масштабы проблемы для эмитентов евро.
Регулирование и его последствия
«Восемь соответствующих евро-токенов Decta составляют менее 1% от более широкого рынка стейблкоинов, даже после увеличения на 128%.»
Рост свидетельствует о спросе на регулируемые евро-токены, однако пока не указывает на смещение от долларовой ликвидности. Отчет был опубликован сразу после окончания переходного периода MiCA. Как сообщалось ранее, крипто-компании, обслуживающие пользователей ЕС, должны были получить лицензии CASP с 1 июля 2026 года, после завершения фазы grandfathering.
Дебаты по политике и позиция ЕЦБ
Изменение правил также повлияло на рынок стейблкоинов. Регулируемые биржи ЕС убрали USDT после того, как Tether решила не запрашивать авторизацию MiCA. Это открыло больше возможностей для соответствующих токенов, таких как USDC и EURC, на лицензированных платформах.
Рост евро-стейблкоинов не завершил дебаты по политике. Некоторые отраслевые группы утверждают, что MiCA делает евро-токены более безопасными, но менее конкурентоспособными из-за правил резервирования и ограничений на деятельность эмитентов. Другие считают, что строгие правила могут создать доверие на рынке, который все еще сталкивается с рисками выкупа и ликвидности.
Европейский центральный банк занимает осторожную позицию. Как сообщалось ранее, президент ЕЦБ Кристин Лагард предупредила, что евро-стейблкоины могут ослабить банковское кредитование и нарушить денежно-кредитную политику. Reuters также сообщило, что ЕЦБ выступил против предложений смягчить правила для эмитентов евро-стейблкоинов.
Заключение
Данные Decta показывают, что MiCA способствовала созданию более крупного регулируемого рынка евро-стейблкоинов. Они также указывают на то, что рынок остается на ранней стадии. Евро-токены быстро растут, но стейблкоины, обеспеченные долларом, по-прежнему обладают большей ликвидностью, торговой активностью и долей на глобальном рынке.
