Введение в кастоди криптовалют
Криптовалюта была создана на основе простой идеи: если вы контролируете приватные ключи, вы контролируете свои активы. Но почему компании, фонды или состоятельные клиенты должны платить банкам за хранение криптовалюты? Дело в том, что институциональная кастоди не ограничивается лишь хранением приватного ключа. Важно понимать, кто имеет право контролировать ключ, как одобряются транзакции, что происходит в случае потери доступа и может ли весь процесс пройти аудит.
Регуляция и кастоди
Регуляторы банков в США теперь явно рассматривают хранение криптовалюты как законную банковскую деятельность. Руководство OCC по кастоди на 2025 год утверждает, что национальные банки могут предоставлять услуги по хранению и исполнению криптовалюты, в том числе через утвержденных субкастодианов.
Проблемы хранения для институциональных клиентов
Для отдельного человека, держащего $5,000 в Bitcoin, самостоятельное хранение может означать использование аппаратного кошелька и хранение сид-фразы в безопасном месте. Однако такая модель не масштабируется, когда фонд управляет $500 миллионами. Профессиональному управляющему активами может потребоваться несколько сотрудников для одобрения перевода, разделения функций торговли и кастоди, ведения записей о транзакциях и обеспечения того, чтобы активы клиентов не смешивались с фондами компании.
Риски и безопасность
Федеральная резервная система, FDIC и OCC выделили потерю или компрометацию криптографического ключа как один из центральных рисков, которые банки должны учитывать при предоставлении услуг по хранению криптовалюты. Кастоди на базе Ripple внутри Absa важны не только для принятия криптовалюты. Ценность предложения заключается не только в том, что «у банка есть кошелек», но и в том, что цифровые активы помещаются в ту же структуру управления, которую учреждения уже используют для ценных бумаг и наличных.
Контроль и управление активами
В случае с криптовалютой обладание в конечном итоге зависит от криптографических учетных данных. Если единственный сотрудник, контролирующий кошелек, исчезнет, потеряет сид-фразу или его учетные данные будут скомпрометированы, проблема может стать необратимой. Поэтому институциональные кастоди используют такие системы, как аппаратные модули безопасности, мультиподписные кошельки и многопартитные вычисления, чтобы избежать передачи контроля в одни руки. Они также могут установить резервные процедуры, политики доступа и процессы восстановления после катастроф.
Обязанности и обязательства кастоди
Объяснение Coinpaper о том, почему украденный XRP не может быть просто заморожен, подчеркивает важность контроля над основными ключами: нативные блокчейн-активы, как правило, не могут быть отменены центральным администратором после того, как они покинули кошелек.
У учреждений также есть обязательства, которых нет у обычных держателей криптовалюты. Инвестиционным фондам могут понадобиться квалифицированные кастоди, независимое ведение записей, аудиты и сегрегация активов. Банки уже работают с инфраструктурой, разработанной с учетом этих требований.
Заключение
Это не делает кастоди в банках безрисковыми. Кастодиан все еще может подвергнуться кибератаке, операционному сбою или нарушению со стороны третьих лиц. Однако кастоди превращает одну большую проблему: «защищайте этот приватный ключ навсегда» в управляемую систему контроля, одобрений, страхования, отчетности и подотчетности.
