Введение
В дни, предшествующие ключевому голосованию в Сенате, Американская ассоциация банкиров отправила более 8000 писем, пытаясь изменить одно положение Закона CLARITY. На самом деле, борьба не о криптовалюте, а о том, разрешено ли стабильным монетам конкурировать с банковскими депозитами. Ответ на этот вопрос может изменить обе отрасли.
Лоббистская кампания
Перед решающим голосованием Комитета по банковскому делу Сената по Закону CLARITY, Американская ассоциация банкиров провела необычную лоббистскую кампанию, отправив более 8000 писем в офисы Сената менее чем за неделю. Целью не был закон в целом, с большинством положений которого банковская отрасль может смириться, а одно единственное положение: правила, регулирующие, могут ли стабильные монеты выплачивать доход людям, которые их держат.
Конкуренция со стабильными монетами
Для постороннего наблюдателя может показаться странным, что банковская отрасль так сильно заботится о техническом пункте в криптозаконопроекте или вообще борется с законодательством о цифровых активах. Но на самом деле речь идет о прямой конкурентной угрозе, которую стабильные монеты с доходом представляют для основного бизнеса банков — сбора депозитов.
ЭТА НОВОСТЬ: Главный политический директор Coinbase сообщает, что Закон CLARITY очень близок к завершению. Каждый крупный банк, включая JPMorgan, хочет войти в криптовалюту.
Что такое стабильная монета с доходом?
Чтобы понять страх банков, сначала нужно разобраться, что такое стабильная монета с доходом и почему это такой мощный конкурентный продукт. Стабильная монета — это криптовалюта, предназначенная для поддержания стабильной стоимости, почти всегда привязанной к одному доллару и обеспеченной резервами, обычно наличными и краткосрочными государственными ценными бумагами. Эти резервы приносят процент, потому что краткосрочные государственные долги генерируют доход.
Вопрос о доходе стабильной монеты касается того, что происходит с этим процентом: может ли эмитент передать часть из него людям, держащим стабильную монету, фактически выплачивая держателям за то, что они хранят свои деньги в стабильной монете, так же как банк выплачивает проценты по сберегательному счету.
Угроза для банковской модели
Если держатели могут зарабатывать конкурентный доход на стабильной монете, которая свободно движется по блокчейну, зачем хранить деньги на банковском счете, который платит мало процентов? Это вопрос, который банки не хотят, чтобы их клиенты задавали. Именно поэтому, казалось бы, узкий вопрос о том, могут ли стабильные монеты выплачивать доход, для банковской отрасли является экзистенциальным конкурентным вопросом.
Угроза глубже, чем потеря некоторых клиентов, потому что она затрагивает механизм, с помощью которого банки зарабатывают деньги и финансируют экономику. Депозиты — это жизненная сила этой модели, потому что они являются дешевым и стабильным источником финансирования, сырьем, которое банки превращают в прибыльные кредиты.
Компромисс Тиллиса-Алсобрукса
Борьба сосредоточена на конкретном пункте Закона CLARITY, согласованном компромиссе по доходу стабильных монет. Компромисс Тиллиса-Алсобрукса проводит линию через середину вопроса о доходе стабильных монет. Он ограничивает пассивный, депозитоподобный доход на платежных стабильных монетах, что означает, что эмитенты, как правило, не могут просто выплачивать держателям проценты только за пассивное удержание баланса стабильной монеты.
Этот подход средней линии делает компромисс как искренней попыткой достичь баланса, так и целью для обеих сторон.
Заключение
Таким образом, вопрос о доходе стабильных монет не является побочной деталью, а одним из живых вопросов, от которых частично зависит судьба законопроекта. Борьба банковской отрасли с Законом CLARITY выглядит запутанной, пока вы не проследите за деньгами, и тогда все становится совершенно ясным. Американская ассоциация банкиров не отправила 8000 писем за неделю, потому что она против криптовалюты в целом; она отправила их, потому что одно положение законопроекта регулирует, могут ли стабильные монеты выплачивать доход, а стабильная монета с доходом является прямым конкурентом банковскому депозиту, основополагающему элементу всей бизнес-модели банковского дела.
