Bitwise und der vorgeschlagene NEAR-ETF
Bitwise hat NRR als Ticker für seinen vorgeschlagenen Spot NEAR-ETF in einem geänderten Antrag bei der US Securities and Exchange Commission (SEC) offengelegt. Am 31. Juli reichte Bitwise die dritte Änderung seines Formulars S-1 für den Registrierungsantrag ein und verfolgt damit seinen Plan, ein in den USA gelistetes Anlageprodukt anzubieten, das durch NEAR gedeckt ist. Der neueste Antrag identifiziert NRR als den vorgeschlagenen Ticker.
Bitwise beabsichtigt, die Anteile an der NYSE Arca zu listen, obwohl das Produkt nicht mit dem Handel beginnen kann, bis die erforderlichen Registrierungs- und Börsengenehmigungen abgeschlossen sind.
Finanzielle Details und Struktur
Bitwise Asset Management, das Mutterunternehmen des Sponsors, stellte auch 200 US-Dollar als Startkapital zur Verfügung. Diese Investition deckte acht Anteile zu je 25 US-Dollar, wie im Antrag angegeben. Die Änderung gibt keine Informationen über die Verwaltungsgebühr des Fonds oder über mögliche Einführungsgebühren bekannt. Diese Details könnten in einem späteren Antrag hinzugefügt werden, während Bitwise das Produkt für einen möglichen Start vorbereitet.
Ursprünglich reichte Bitwise im Mai 2025 den Registrierungsantrag für das NEAR-Produkt ein. Der vorgeschlagene Fonds ist rechtlich als börsengehandeltes Produkt strukturiert und nicht als herkömmlicher Investmentfonds-ETF. NRR würde hauptsächlich versuchen, den Wert von NEAR, der im Trust gehalten wird, abzüglich der Betriebskosten und anderer Verbindlichkeiten, nachzuverfolgen. Bitwise hat auch Staking als sekundäres Ziel hinzugefügt.
Staking und Risiken
Der Trust beabsichtigt, bis zu 100 % seiner NEAR-Bestände zu staken, was ihm ermöglicht, Protokollbelohnungen zu verdienen, die die Menge an NEAR, die jede Aktie unterstützt, erhöhen könnten. Staking würde den vorgeschlagenen Fonds von Produkten unterscheiden, die nur darauf ausgelegt sind, die Spotpreise von Kryptowährungen nachzuverfolgen. Allerdings bringt diese Regelung zusätzliche Risiken im Zusammenhang mit der Leistung von Validatoren, Liquidität, Verwahrung und der Zeit, die benötigt wird, um Token zu unstaken, mit sich.
„Der Antrag garantiert nicht, dass alle Vermögenswerte jederzeit gestakt bleiben.“
Der Trust muss möglicherweise liquide NEAR behalten, um Rücknahmen zu verarbeiten, Ausgaben zu decken oder auf sich ändernde Marktbedingungen zu reagieren.
Verwaltung und Konkurrenz
Die Bank of New York Mellon würde als Cash-Verwahrer, Administrator und Übertragungsagent des Fonds fungieren. Coinbase Custody Trust Company würde seine NEAR-Bestände sichern. Bitwise ist nicht allein bei der Verfolgung des Vermögenswerts. Grayscale hat ebenfalls seinen Antrag für ein vorgeschlagenes NEAR-Anlageprodukt geändert, was einen breiteren Vorstoß von US-Vermögensverwaltern widerspiegelt, über Bitcoin und Ethereum hinaus zu expandieren.
Marktentwicklung und Herausforderungen
Der Bitwise-Antrag kommt zu einem Zeitpunkt, an dem Wall-Street-Firmen ihr Angebot an digitalen Vermögenswerten erweitern. Morgan Stanley Investment Management hat Ende Juli börsengehandelte Produkte eingeführt, die Ethereum und Solana nachverfolgen. Der Morgan Stanley Ethereum Trust und der Morgan Stanley Solana Trust werden an der NYSE Arca unter den Tickersymbolen MSSE und MSOL gehandelt. Beide erheben eine jährliche Verwaltungsgebühr von 0,14 %.
Diese Einführungen zeigen, dass US-Brokerage-Investoren Zugang zu einer breiteren Palette von Kryptowährungen erhalten, ohne digitale Wallets oder private Schlüssel verwalten zu müssen. Ein genehmigtes NEAR-Produkt würde diese Expansion auf ein weiteres Proof-of-Stake-Netzwerk ausdehnen.
Dennoch garantiert die Sicherstellung der Genehmigung keinen kommerziellen Erfolg. Hashdex plant, seinen in den USA gelisteten Bitcoin-ETF DEFI zu schließen und zu liquidieren, nachdem der Fonds Schwierigkeiten hatte, ausreichende Vermögenswerte und Handelsaktivitäten zu gewinnen. DEFI verwaltete am 30. Juli etwa 14,7 Millionen US-Dollar und wird den Handel nach Marktschluss am 17. August einstellen.
Marktanalyse von NEAR
NEAR wurde nach einem Anstieg von etwa 4 % bei etwa 1,73 US-Dollar gehandelt, mit einem Intraday-Bereich zwischen 1,69 und 1,73 US-Dollar. Die Bewegung folgte dem geänderten ETF-Antrag und dem Rollout des Nearcore 2.13 Netzwerk-Upgrades. Das Spot-Handelsvolumen fiel in den letzten 24 Stunden um etwa 10 %, was darauf hindeutet, dass die Preisrückkehr noch nicht zu einer breiten Marktteilnahme geführt hat.
Die Derivatepositionierung war stärker. Daten von CoinGlass zeigten, dass das offene Interesse an NEAR-Futures um fast 6 % auf 365,17 Millionen US-Dollar gestiegen ist, was darauf hindeutet, dass Händler ihre gehebelte Exposition erhöht haben. Der ETF unterliegt weiterhin dem SEC-Prozess, und Bitwise hat kein Startdatum angekündigt. Zukünftige Änderungen könnten die Verwaltungsgebühr, Gebührenverzichte und endgültige Betriebsbedingungen offenlegen.
