Einführung von tokenisierten Geldmarktpapieren durch BlackRock
BlackRock hat zwei tokenisierte Geldmarktpapiere eingeführt, während der weltweit größte Vermögensverwalter seine blockchain-basierte Bargeldverwaltung und Strategie für reale Vermögenswerte ausweitet.
BlackRock Select Treasury Based Liquidity Fund (BSTBL)
Der BlackRock Select Treasury Based Liquidity Fund (BSTBL) wird tokenisierte Anteile eines bestehenden Geldmarktfonds auf Ethereum einführen. Institutionelle Investoren können die Anteile zwischen genehmigten Wallets transferieren, vorbehaltlich regulatorischer und Compliance-Anforderungen. Diese Struktur ermöglicht die Übertragbarkeit auf einer öffentlichen Blockchain, während die Kontrollen, die üblicherweise auf regulierte Finanzprodukte angewendet werden, beibehalten werden.
BNY Mellon wird als Übertragungsagent und Tokenisierungsdienstleister für BSTBL fungieren. Seine Rolle wird darin bestehen, die Aktionärsunterlagen und Transaktionsprozesse des Fonds mit der Infrastruktur zu verbinden, die zur Ausgabe und Übertragung der On-Chain-Anteile verwendet wird.
BSTBL wird in Bargeld, kurzfristige US-Staatsanleihen und Übernacht-Rückkaufvereinbarungen investieren, die durch Staatsanleihen abgesichert sind. Das Portfolio zielt darauf ab, Kapital und Liquidität zu erhalten und gleichzeitig Erträge aus kurzfristigen Staatsanleihen zu generieren. Das Modell unterscheidet sich von einem Stablecoin, da Investoren Fondsanteile halten, anstatt Token, die darauf ausgelegt sind, einen festen Rücknahmewert zu erhalten. Die Erträge hängen von den Einnahmen ab, die das zugrunde liegende Portfolio generiert.
BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle (BRSRV)
Das zweite Produkt von BlackRock, das BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle (BRSRV), ist für digital native institutionelle Investoren konzipiert. Im Gegensatz zur anfänglichen Ethereum-basierten Struktur von BSTBL wird BRSRV den Zugang über mehrere Blockchains unterstützen. Der Fonds wird auch Dividenden täglich reinvestieren, sodass die durch seine Vermögenswerte generierten Einnahmen im Produkt verbleiben.
BlackRock erklärte, dass BRSRV in mehreren digitalen Vermögensumgebungen, einschließlich der Verwaltung von Stablecoin-Reserven, verwendet werden könnte. Stablecoin-Emittenten benötigen typischerweise liquide, risikoarme Vermögenswerte zur Unterstützung von Rücknahmen, was Staatsanleihen und durch Staatsanleihen abgesicherte Rückkaufvereinbarungen zu gängigen Reserveinstrumenten macht.
Securitize wird als Übertragungsagent und Tokenisierungsdienstleister des Fonds fungieren. Das Unternehmen stellt bereits Infrastruktur für tokenisierte Wertpapiere bereit und hat zuvor mit BlackRock an seinen blockchain-basierten Anlageprodukten gearbeitet. BRSRV wird dieselben Kernvermögensklassen wie BSTBL verwenden: Bargeld, kurzfristige US-Staatsanleihen und Übernacht-Rückkaufvereinbarungen, die durch Staatsanleihen abgesichert sind.
Erweiterung des Engagements in der Tokenisierung realer Vermögenswerte
Die beiden Einführungen erweitern BlackRocks Engagement in der Tokenisierung realer Vermögenswerte über einzelne Blockchain-Produkte hinaus.
Crypto.news berichtete im Juli, dass BlackRock an einem Pilotprojekt der Depository Trust & Clearing Corporation teilgenommen hat, das tokenisierte Aktien und US-Staatsanleihen testet.
Die Initiative umfasst Wertpapiere, die bereits im Custody-Rahmen der DTCC gehalten werden, der etwa 114 Billionen Dollar an Vermögenswerten sichert. JPMorgan, Goldman Sachs, Vanguard, die New Yorker Börse und fast 40 weitere Finanzunternehmen nehmen ebenfalls teil.
Der Pilot ermöglicht es Institutionen, blockchain-basierte Darstellungen traditioneller Wertpapiere zu testen, ohne die zugrunde liegenden Vermögenswerte außerhalb der etablierten Marktinfrastruktur zu bewegen. Für US-Institutionen könnte dieses Modell die operationale Lücke zwischen konventionellen Wertpapieren und On-Chain-Märkten verringern. Allerdings werden Wallet-Transfers, die Berechtigung von Investoren und der Zugang weiterhin regulatorischen Anforderungen unterliegen, anstatt als genehmigungsfreie Krypto-Transaktionen zu fungieren.
BlackRocks Bargeldverwaltungsgruppe
Die Bargeldverwaltungsgruppe von BlackRock verwaltet nun fast 1,1 Billionen Dollar für Unternehmen, Banken, Versicherer, Stiftungen und öffentliche Institutionen. Ihre Größe könnte helfen, tokenisierte Fondsanteile für Investoren einzuführen, die bereits ihre traditionellen Liquiditätsprodukte nutzen.
BlackRock hat auch seine Position in regulierten Kryptowährungs-Märkten durch den iShares Bitcoin Trust, seinen US-Spot-Bitcoin-Exchange-Traded Fund, ausgebaut. Wie bereits von Crypto.news berichtet, genehmigte die US-amerikanische Securities and Exchange Commission eine Erhöhung des Positionslimits für Optionen, die an den Fonds gebunden sind. Das Limit wurde vervierfacht, von 250.000 auf 1 Million Verträge, was berechtigten Händlern Spielraum gibt, größere Optionspositionen, die mit IBIT verbunden sind, zu halten.
Die Einführung der tokenisierten Fonds stellt einen separaten Teil von BlackRocks Digital-Asset-Strategie dar. Anstatt Bitcoin-Exposition zu bieten, platzieren BSTBL und BRSRV traditionelle Bargeldverwaltungsvermögen auf einer Blockchain-Infrastruktur. Ihre Akzeptanz wird von der institutionellen Nachfrage, dem regulatorischen Zugang und der Frage abhängen, ob On-Chain-Transfers bedeutende operationale Vorteile gegenüber bestehenden Geldmarktfonds-Systemen bieten.
