Einführung in den tokenisierten Handel bei B3
Die B3, die größte Börse Brasiliens, beabsichtigt, im ersten Halbjahr 2027 den tokenisierten Handel mit Wertpapieren zu ermöglichen, die fungibel und gleichwertig mit traditionellen Aktien sind. Dennoch erfordern fortschrittliche Entwicklungen wie 24/7-Handel und sofortige Abwicklungen noch die Genehmigung durch die brasilianischen Behörden. Der brasilianische Aktienmarkt steht vor einer umfassenden Umstrukturierung, bei der digitale Asset-Technologie im Mittelpunkt steht.
Infrastruktur und regulatorische Herausforderungen
Humberto Costa, Direktor für Produkte und Gegenstrategien bei B3, erklärte, dass die Infrastruktur entwickelt werde, um eine parallele Integration mit der aktuellen Marktstruktur aufzubauen, die den bestehenden Abwicklungs- und Handelsbedingungen folgt.
„Sie können die Aktie bereits heute mit der aktuellen Regulierung tokenisieren, aber einige Verhaltensweisen und neue Freiheiten hängen von einer regulatorischen Genehmigung oder einem neuen regulatorischen Rahmen ab,“
sagte Costa auf einer Veranstaltung in São Paulo.
Fungibilität und Abwicklung von tokenisierten Wertpapieren
Das Projekt wird es ermöglichen, dass diese tokenisierten Wertpapiere fungibel mit traditionell ausgegebenen Aktien sind und Preise sowie Liquidität teilen. Dennoch werden diese nicht primär auf der Blockchain ausgegeben, sondern durch Tokens dargestellt, die mit bestehenden Vermögenswerten verknüpft sind, wobei Transaktionen innerhalb von zwei Geschäftstagen abgewickelt werden.
„Das anfängliche Ziel ist, dass Sie die Aktie tokenisieren, sie in die Hände des Investors übergeben und dass sie zur gleichen Zeit im selben Buch handeln können,“
betonte Costa und wies darauf hin, dass die Erreichung eines kontinuierlichen 24/7-Handels und einer gleichzeitigen Abwicklung eine regulatorische Überarbeitung erfordern würde.
„Heute kann ich in einer anderen Umgebung als der, die ich heute habe, nicht liquidieren, die in D+2 liquidiert. Ich bin heute nicht autorisiert, einen Verkauf in einem anderen Format durchzuführen,“
erklärte er.
Ausblick auf die Einführung und Stablecoin
Die Börse hatte diese Entwicklung im Juni angekündigt und betont, dass sie die zweite Hälfte von 2026 anvisiere, um diese neue Funktion einzuführen. Dennoch prognostiziert B3 nun, dass dieses System im ersten Halbjahr 2027 starten wird. Die Börse prüft noch, ob brasilianische Depotreceipts (BDRs), die ausländische Aktien repräsentieren, und börsengehandelte Fonds (ETFs) Teil dieser neuen Infrastruktur sein werden.
Costa wiederholte auch, dass B3 seine eigene Stablecoin einführen werde, bestätigte jedoch nicht, ob diese beiden Produkte zumindest zum Start interagieren würden. B3 wird die Genehmigung der Zentralbank Brasiliens beantragen, um digitale Vermögenswerte zu verwalten und zu verwahren, damit diese Projekte voranschreiten können.
Neue Instrumente und Entwicklungen
Zusätzlich führt die brasilianische Börse B3 heute sechs „Event Contracts“ ein, darunter Instrumente, die an die Preisbewegungen von Bitcoin gebunden sind.
Die Entwicklungen bei B3 zeigen, dass die Integration von Blockchain-Technologie und tokenisierten Vermögenswerten in den brasilianischen Finanzmarkt voranschreitet und die Börse sich auf die Zukunft des Handels vorbereitet.
