Capital B erwirbt 376 Bitcoin
Capital B hat 376 Bitcoin für insgesamt 25,3 Millionen Euro erworben, nachdem das französisch gelistete Unternehmen nahezu 30,1 Millionen Euro durch Kapitalerhöhungen generiert hat. Dadurch erhöht sich der strategische Bitcoin-Bestand auf 3.521 BTC. Laut einer Pressemitteilung von Capital B vom 7. September wurde der Kauf zu einem Durchschnittspreis von 67.182 Euro pro Bitcoin mit den Erlösen aus den kürzlich abgeschlossenen Finanzierungsmaßnahmen realisiert. Das Unternehmen hat nun Gesamtkosten von 309,4 Millionen Euro für seine strategische BTC-Reserve, was einem durchschnittlichen Kaufpreis von 87.878 Euro pro Coin entspricht.
Details zur Transaktion
Die Transaktion schließt einen Kauf ab, den Capital B durch zwei Privatplatzierungen sowie eine bestehende Kapitalerhöhungsvereinbarung mit dem Vermögensverwalter TOBAM vorbereitet hatte. Crypto.news berichtete zuvor, dass Capital B am 2. September 7,6 Millionen Euro von Adam Back durch die Platzierung von 13,18 Millionen Aktien mit Bezugsrechten gesammelt hatte. Zu diesem Zeitpunkt erklärte das Unternehmen, dass die Finanzierung, kombiniert mit bereits verfügbaren Mitteln aus einer früheren Platzierung, den Erwerb von 376 BTC unterstützen und die Bestände von 3.145 BTC auf 3.521 BTC erhöhen könnte. Die Ankündigung vom 7. September bestätigt, dass der Kauf nun abgeschlossen ist.
Strategische Bestände und Kaufhistorie
Die letzte Transaktion stellt den größten Einzelkauf von Bitcoin für Capital B dar, seit das Unternehmen im Juni 2025 624 BTC erworben hat. Der strategische Reservebestand betrug im Februar 2.828 BTC, bevor eine Reihe von Akquisitionen die Gesamtzahl bis Juni auf 3.139 BTC erhöhte. Die Kaufaktivität verlangsamte sich in den folgenden zwei Monaten. Capital B erwarb am 3. August einen BTC, bevor es am 17. August weitere fünf BTC für 280.000 Euro kaufte, wodurch die Bestände auf 3.145 BTC anstiegen. Der Kauf von fünf Bitcoin wurde zu einem Durchschnittspreis von 55.882 Euro pro BTC abgeschlossen. Der neue Erwerb von 376 BTC erhöht die strategischen Bestände von Capital B um fast 12 % im Vergleich zum Stand vom 17. August.
Finanzierungsdetails
Die Swissquote Bank Europe führte den Kauf mit den Erlösen aus den abgeschlossenen Kapitalerhöhungen durch. Der in Luxemburg registrierte Anbieter von virtuellen Vermögenswerten erwarb die BTC, während die Verwahrung durch Technologie des Schweizer Unternehmens für digitale Vermögensinfrastruktur, Taurus, sichergestellt wurde. Neben den 3.521 BTC, die unter seiner Schatzkammerstrategie gehalten werden, hat Capital B weitere 61 BTC für betriebliche Bedürfnisse reserviert. Diese Coins werden getrennt von der strategischen Bitcoin-Reserve gehalten und fließen nicht in die Leistungskennzahlen der Schatzkammer ein.
Wert und Rendite
Die gesamten strategischen BTC-Bestände von Capital B haben nun eine Kostenbasis von 309,4 Millionen Euro. Das Unternehmen schätzte den Wert der Reserve auf etwa 240,8 Millionen Euro, basierend auf dem Schlusskurs von Bitcoin am Handelstag vor der Ankündigung vom 7. September. Capital B schloss 28,7 Millionen Euro in Privatplatzierungen durch Aktien mit jeweils vier Bezugsrechten ab, wobei globale institutionelle Investoren, darunter Adam Back und TOBAM, an den Transaktionen teilnahmen. Jede Aktien- und Bezugsrechts-Einheit wurde zu einem Preis von 0,58 Euro angeboten.
Kapitalerhöhungen und Bezugsrechte
Die Finanzierung wurde auf zwei Platzierungen aufgeteilt. Am 28. August gab Capital B die Emission von 36,22 Millionen Aktien mit angehängten Bezugsrechten für 21,01 Millionen Euro bekannt. Das Unternehmen erwartete netto etwa 19,9 Millionen Euro nach Platzierungsgebühren und Transaktionskosten, wobei die Finanzierung und vorhandene Mittel möglicherweise den Kauf von rund 270 BTC unterstützen könnten. Die 21 Millionen Euro umfassende Privatplatzierung umfasste strategische Investoren wie Back und TOBAM und wurde mit einem Rabatt von 6,45 % auf den Schlusskurs der Capital B-Aktie vom 27. August bepreist.
Eine zweite Platzierung folgte am 2. September, als Back weitere 13,18 Millionen Aktien mit Bezugsrechten für 7,64 Millionen Euro zeichnete. Capital B bestätigte den endgültigen Abschluss beider Erhöhungen am 7. September, wodurch die kombinierten Bruttoerlöse auf etwa 28,7 Millionen Euro stiegen. Neben den Privatplatzierungen schloss Capital B eine Kapitalerhöhung von 1,44 Millionen Euro im Rahmen seiner ATM-ähnlichen Vereinbarung mit TOBAM ab. Das Unternehmen gab 2,8 Millionen Stammaktien zu einem durchschnittlichen gerundeten Bezugspreis von 0,51 Euro aus, nachdem zwischen dem 10. August und dem 21. August Zeichnungsanfragen eingegangen waren.
Aktionärsstruktur und zukünftige Perspektiven
Der TOBAM Bitcoin Alpha Fund zeichnete für etwa 769.527 Euro, der Bitcoin Enhanced Fund trug fast 508.691 Euro bei und der Bitcoin Treasury Opportunities Fund machte etwa 162.353 Euro aus. Der Abschluss der Transaktionen hat Back 67,49 Millionen Aktien von Capital B beschert, was 17,64 % des ausstehenden Stammkapitals entspricht. Seine Position entspricht 14,68 % auf der vollständig verwässerten Basis, die in der Aktionärsaufteilung von Capital B verwendet wird. Blockstream Capital Partners hält 18,77 % auf ordentlicher Basis, während TOBAM 3,16 % hält.
Capital B sicherte sich Anfang dieses Jahres erhebliche Finanzierungsbefugnisse. Die Aktionäre genehmigten im Juni eine Schuldenkapazität von 100 Milliarden Euro sowie die Befugnis für bis zu 5 Milliarden Euro an Kapitalerhöhungen. Jede Resolution erhielt mehr als 95 % Unterstützung von den abgegebenen Stimmen. Nach der letzten Finanzierung und Akquisition berichtete Capital B von einer BTC-Rendite von 2,17 % seit Jahresbeginn, verglichen mit 2,14 % am 17. August und 1,85 % am 1. Juni.
Warnhinweise und Konsolidierung
Das Unternehmen warnt, dass die BTC-Rendite nicht mit der Rendite in der traditionellen Finanzwirtschaft gleichzusetzen ist und keine Renditen für Aktionäre, Betriebseinnahmen oder Investitionsrenditen aus seinen Bitcoin-Beständen misst. BTC-Gewinn und BTC-€-Gewinn sind ebenfalls als ergänzende Kennzahlen der Schatzkammer definiert, während der BTC-€-Gewinn keinen fairen Wertgewinn auf die Reserve darstellt.
Capital B schloss die letzten Kapitalerhöhungen einen Tag vor dem geplanten 10-für-1-Aktienzusammenschluss ab, der am 8. September in Kraft tritt. Im Rahmen der Konsolidierung wird jede 10 bestehende Aktien zu einer neuen Aktie. Die Unternehmensmaßnahme erfordert entsprechende Anpassungen der Umwandlungsbedingungen der ausstehenden Wandelanleihen und der Bezugsrechte von Capital B. Für die drei Bezugsrechts-Tranchen, die an die letzten Privatplatzierungen angehängt sind, berechtigt jedes Bezugsrecht seinen Inhaber zu einem Zehntel einer nach dem Split ausgegebenen Aktie.
Die Ausübungspreise für eine konsolidierte Aktie werden 7,50 Euro für die Bezugsrechte 2026-06, 9,80 Euro für die Bezugsrechte 2026-07 und 12,70 Euro für die Bezugsrechte 2026-08 betragen. Jede Tranche hat eine Laufzeit von fünf Jahren.
Capital B kann eine beschleunigte Ausübungsperiode auslösen, wenn der VWAP des Aktienkurses 130 % des relevanten Bezugsrechtsausübungspreises für 20 aufeinanderfolgende Handelstage überschreitet. Nach Aktivierung hätten die Inhaber weitere 20 Handelstage Zeit, um die entsprechenden Bezugsrechte auszuüben, bevor nicht ausgeübte Instrumente dieser Tranche ungültig werden. Wenn alle 197,6 Millionen Bezugsrechte, die durch die beiden abgeschlossenen Privatplatzierungen ausgegeben wurden, unter ihren Bedingungen vor der Konsolidierung ausgeübt würden, würde Capital B 185,25 Millionen Euro an zusätzlichem Kapital erhalten. Die Bezugsrechte 2026-06 könnten 74,1 Millionen Euro generieren, die Bezugsrechte 2026-07 weitere 48,41 Millionen Euro und die Bezugsrechte 2026-08 etwa 62,74 Millionen Euro.
