Copper etabliert regulierte Präsenz in den USA
Der Anbieter von Infrastruktur für digitale Vermögenswerte, Copper, hat eine regulierte Präsenz in den USA etabliert. Copper Markets (US) Inc. wurde als bei der SEC registrierter Broker-Dealer und Mitglied der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) akzeptiert. Dies eröffnet dem Unternehmen die Möglichkeit, institutionelle Custody- und Handelsdienste in den USA anzubieten.
Genehmigung und Dienstleistungen
Laut der Ankündigung von Copper am Mittwoch wurde die US-Tochtergesellschaft als FINRA-Mitglied akzeptiert, was dem Unternehmen eine regulierte Einheit gibt, über die es seine Custody, Sicherheiten und Handelsinfrastruktur institutionellen Kunden in den Vereinigten Staaten bereitstellen kann. Die FINRA-Aufzeichnungen identifizieren auch das Personal, das bei Copper Markets (US) registriert ist, einschließlich Mitarbeiter in den Bereichen Finanzen, Compliance, Betrieb und Vertrieb.
Das Unternehmen erklärte, dass die Genehmigung es seiner US-Geschäftseinheit ermöglicht, als Broker-Dealer zu agieren, während es seine Präsenz als qualifizierter Custodian für institutionelle digitale Vermögenswerte aufbaut. Copper Markets (US) plant, qualifizierte Custody-Dienste neben Staking, Finanzierung und OTC-Diensten anzubieten. Institutionelle Kunden werden auch Zugang zu Copper’s ClearLoop Network erhalten, seiner Infrastruktur zur Verwaltung von Sicherheiten, während die Vermögenswerte in Custody bleiben.
Innovatives Modell für institutionelle Kunden
Unter diesem Modell können Institutionen Krypto- und tokenisierte Vermögenswerte als Sicherheiten zwischen Gegenparteien verpfänden, ohne auf den herkömmlichen Prozess angewiesen zu sein, die Vermögenswerte vor jeder Transaktion zu einem Handelsplatz zu bewegen. Copper hat einen Großteil seines institutionellen Geschäfts um diese Trennung von Custody und Handelsaktivitäten aufgebaut. Der regulatorische Status der US-Einheit gibt Copper einen weiteren Weg, die Infrastruktur innerhalb eines etablierten Wertpapierrahmens anzubieten.
„Copper beschreibt seinen Eintritt als die Etablierung einer US-Präsenz als Qualified Custodian, wobei Custody im Mittelpunkt der über Copper Markets (US) eingeführten Dienstleistungen steht.“
Regulatorische Entwicklungen
Die Registrierung erfolgt auch, während US-Regulierungsbehörden überprüfen, wie die bestehenden Anforderungen an Broker-Dealer angewendet werden sollten, da digitale Vermögenswerte enger mit den Wertpapiermärkten integriert werden. Im Juli fügte die SEC krypto-bezogene Punkte zu ihrem Regelwerk für 2026 hinzu, die Broker-Dealer, Krypto-Vermögenswerte und Marktstrukturen betreffen.
Einer der geplanten Vorschläge der SEC betrifft potenzielle Änderungen der finanziellen Verantwortlichkeitsregeln für Broker-Dealer im Zusammenhang mit Krypto-Aktivitäten. Ein anderer befasst sich mit Ausnahmen und sicheren Häfen für bestimmte Angebote und Verkäufe von Krypto-Vermögenswerten, während ein separater Vorschlag den Handel mit Krypto-Vermögenswerten auf alternativen Handelssystemen und nationalen Wertpapierbörsen behandelt.
ClearLoop und institutionelles Staking
ClearLoop bildet einen wesentlichen Teil der Infrastruktur, die Copper in seine US-Operation einbringt. Das 2020 eingeführte System ermöglicht es institutionellen Händlern, Vermögenswerte für den Handel zu delegieren, während sie innerhalb des Custody-Rahmens von Copper bleiben, wobei die Abwicklung nach den Trades separat erfolgt. Das Modell ist darauf ausgelegt, die Menge an Kapital zu begrenzen, die Institutionen direkt an Börsen halten müssen, wo Vermögenswerte spezifischen Gegenparteirisiken ausgesetzt sein können.
Copper hat mehrere Jahre damit verbracht, ClearLoop mit Börsen und anderen institutionellen Handelsanbietern zu verbinden. Im Februar 2025 führten BitGo und Copper ein Handelsmodell ein, das es institutionellen Kunden ermöglichte, Spot- und Derivate auf Deribit zu handeln, während die Vermögenswerte außerhalb der Börse gesichert blieben.
Im Rahmen dieser Vereinbarung stellte BitGo Trust qualifizierte Custody bereit, während die Trades automatisch über ClearLoop abgewickelt wurden. Die Struktur ermöglichte es den Kunden, Vermögenswerte, die bei einem Custodian gehalten werden, für Handelsaktivitäten zu nutzen, ohne den gesamten Betrag an den Handelsplatz zu übertragen.
Partnerschaften und zukünftige Entwicklungen
Staking ist ein weiterer Teil des Dienstleistungspakets, das Copper über seine US-Operation anbieten möchte, und erweitert eine Geschäftslinie, die das Unternehmen durch mehrere Infrastrukturpartnerschaften entwickelt hat. Im März 2025 ging Copper eine Partnerschaft mit Figment ein, um institutionelles Staking über Netzwerke wie Ethereum, Solana und Polkadot anzubieten.
Die Integration kombinierte die Staking-Infrastruktur von Figment mit den Custody-Diensten von Copper, sodass institutionelle Kunden Vermögenswerte, die über die Plattform gehalten werden, staken konnten. Einen Monat später erweiterte Copper seine Staking-Infrastruktur durch eine Partnerschaft mit P2P.org.
Die Unternehmen kombinierten die Custody- und Prime-Dienste von Copper mit der Staking-Infrastruktur und der Rebalancing-Technologie von P2P.org für institutionelle Nutzer über mehrere Blockchain-Netzwerke. Diese Vereinbarungen bauten auf den früheren Custody-Integrationen von Copper mit einzelnen Netzwerken auf, einschließlich Hedera und Mina, wo Staking zusammen mit der Speicherung institutioneller Vermögenswerte angeboten wurde.
Marktentwicklung und regulatorische Herausforderungen
Der US-Start bringt diese Dienstleistungen nun unter eine inländische regulierte Einheit, wobei Copper Staking neben Custody, Finanzierung und OTC-Diensten anbietet, die über Copper Markets (US) verfügbar sind. Die Registrierung von Copper erfolgt, während mehrere Unternehmen für digitale Vermögenswerte in den USA regulierte Custody-Strukturen durch Broker-Dealer, staatliche Treuhandgesellschaften und bundesüberwachte Treuhandbanken anstreben.
Im Juli erhielt Circle die endgültige Genehmigung des Office of the Comptroller of the Currency zur Gründung der Circle National Trust, einer bundesüberwachten Treuhandbank. Circle erklärte, dass die Institution zunächst digitale Vermögenswerte für das Unternehmen und seine Tochtergesellschaften verwalten würde, wobei der genehmigte Geschäftsplan auch Custody-Dienste für eine begrenzte Gruppe institutioneller Kunden vorsieht.
Die Genehmigung folgte bedingten Entscheidungen der OCC im Dezember 2025, die mehrere andere Unternehmen für digitale Vermögenswerte betrafen, darunter Ripple, Paxos, BitGo und Fidelity Digital Assets.
Die Muttergesellschaft von Kraken, Payward, wählte im Mai einen anderen Weg, als sie beim OCC einen Antrag auf eine nationale Treuhandlizenz für die Payward National Trust Company stellte. Die vorgeschlagene Einheit würde bundesregulierte digitale Vermögenswerte für institutionelle Kunden bereitstellen, ohne Einlagen zu akzeptieren oder herkömmliche Kredite zu vergeben.
Auf SEC-Ebene hat die Regulierungsbehörde auch behandelt, welche Einrichtungen Anlageberater für die Krypto-Custody nutzen können. Im September 2025 gab die Abteilung für Investmentmanagement der SEC ein No-Action-Schreiben heraus, das es Beratern, vorbehaltlich bestimmter Bedingungen, erlaubte, bestimmte staatlich lizenzierte Treuhandgesellschaften als Custodians gemäß den bundesstaatlichen Anlagegesetzen zu verwenden.
Copper hat stattdessen seine neueste US-Präsenz über einen registrierten Broker-Dealer etabliert. Die FINRA-Aufzeichnungen zeigen, dass das Personal von Copper Markets im Jahr 2026 bei der Firma registriert wurde, einschließlich des Leiters für Umsatz in Amerika, des Compliance-Direktors sowie des Finanz- und Betriebspersonals.
