Übernahme von Siiibo Securities durch Metaplanet
Metaplanet hat zugestimmt, das japanische Wertpapierunternehmen Siiibo Securities für 2,1 Milliarden JPY zu erwerben. Mit diesem Schritt fügt das Unternehmen eine lizenzierte Brokerage-Plattform hinzu, die es für Bitcoin-gebundene Anlageprodukte und renditeorientierte Angebote nutzen möchte.
Laut einer Ankündigung vom 12. Juni hat das in Tokio gelistete Unternehmen einen Aktienübertragungsvertrag unterzeichnet, um alle ausstehenden Aktien von Siiibo Securities zu kaufen und das Unternehmen in eine hundertprozentige Tochtergesellschaft umzuwandeln.
Die Transaktion wird voraussichtlich am 13. Juli abgeschlossen, nach dem Siiibo Securities in Metaplanet Securities umbenannt wird.
Strategische Bedeutung der Übernahme
Der Deal gibt Metaplanet die direkte Kontrolle über einen Typ-I-Finanzinstrumente-Geschäftsbetreiber, eine Lizenzkategorie, die die Strukturierung und Verteilung von Wertpapierprodukten in Japan ermöglicht. Unternehmensdokumente beschreiben die Übernahme als die erste große Fusion- und Übernahme-Transaktion im Rahmen von Projekt Nova, Metaplanets langfristigem Plan, ein Bitcoin-fokussiertes Finanzdienstleistungs-Ökosystem aufzubauen.
Im Rahmen dieser Strategie gab Metaplanet an, dass es beabsichtigt, Bitcoin-bezogene Finanzprodukte für japanische Investoren zu entwickeln und zu vertreiben, indem die Wertpapierinfrastruktur von Siiibo mit dem Bitcoin-Treasury-Geschäft des Unternehmens kombiniert wird.
Finanzielle Aspekte und zukünftige Pläne
Unternehmensunterlagen zeigen, dass Metaplanet am 31. Mai 2026 40.177 BTC hielt, was es zum größten Unternehmensinhaber von Bitcoin in Japan und zum drittgrößten Unternehmensinhaber weltweit macht. Das Unternehmen bewertete diese Bestände mit einem Nettovermögen von 457,6 Milliarden JPY.
Während Metaplanet weithin bekannt geworden ist für den Aufbau einer der größten Unternehmens-Bitcoin-Treasuries der Welt, signalisiert die Übernahme einen Versuch, Finanzprodukte zu generieren, die an diese Bestände gebunden sind, anstatt sich ausschließlich auf die Ansammlung von Bilanzwerten zu konzentrieren.
Im Rahmen der Transaktion wird Metaplanet Zugang zur Online-Plattform für Unternehmensanleihen von Siiibo und zum bestehenden Investoren-Netzwerk erhalten. Siiibo hat mehr als 40 Unternehmen und über 100 Anleiheemissionen unterstützt, hauptsächlich durch private Platzierungsanleihen und Venture-Debt-Finanzierungen.
„Die Übernahme von Siiibo Securities ist Metaplanets erste große M&A-Transaktion und ein bedeutender Schritt zur Verwirklichung von Projekt Nova“, sagte Simon Gerovich, Representative Executive Officer, Präsident und CEO von Metaplanet.
Das Management erklärte, dass zukünftige Initiativen Bitcoin-gebundene Schuldenprodukte, digitale Wertpapierangebote, Sicherheitstoken und Finanzprodukte umfassen könnten, die um Bitcoin-bezogene Vermögenswerte aufgebaut sind.
Marktchancen und Finanzierung
„Japanische Haushalte halten etwa 7,4 Billionen USD in Bargeld, Einlagen und Niedrigzinsprodukten. Während Japan von Deflation zu Inflation übergeht, hat dieses Kapital begonnen, nach Rendite zu suchen. Indem wir Siiibos Typ-I-Registrierung und Online-Wertpapierplattform in die Gruppe einbringen, werden wir Bitcoin-bezogene Renditeprodukte direkt an japanische Investoren entwickeln und vertreiben, unterstützt durch die 40.177 BTC in unserer Bilanz, die größte Unternehmens-Bitcoin-Treasury in Asien“, sagte Gerovich in einem X-Post.
Die Finanzierung für die Siiibo-Übernahme wird voraussichtlich hauptsächlich aus Barreserven und Krediten stammen. Metaplanet erklärte, dass es die Finanzierung möglicherweise mit seinen Bitcoin-unterstützten Kreditfazilitäten ergänzen könnte, die eine Gesamtkreditaufnahme von bis zu 500 Millionen USD ermöglichen.
Nach Abschluss der Transaktion plant Metaplanet, zwei Unternehmensdirektoren in den Vorstand des Wertpapierunternehmens zu berufen. Das Unternehmen gab an, dass es nicht erwartet, dass die Übernahme wesentliche Auswirkungen auf die konsolidierten Finanzergebnisse für das am 31. Dezember 2026 endende Geschäftsjahr haben wird.
Ausblick und Kapitalallokation
Die Transaktion erfolgt nur wenige Tage, nachdem Metaplanet bekräftigt hat, dass Bitcoin Yield weiterhin seine primäre Leistungskennzahl bleibt und dass Aktienrückkäufe ein potenzielles Kapitalallokationstool bleiben, wenn das mNAV-Verhältnis unter 1,0x gehandelt wird.
In Kommentaren, die am 9. Juni veröffentlicht wurden, bemerkte Gerovich, dass das Management den Rückkauf von Stammaktien stark in Betracht ziehen würde, wenn die Marktbewertung des Unternehmens unter den Wert seiner zugrunde liegenden Bitcoin-Bestände fällt. Zu diesem Zeitpunkt berichtete Metaplanet von einem mNAV-Verhältnis von 0,92x basierend auf seiner 40.177 BTC Treasury.
Anstatt sich auf einen einzigen Finanzierungsansatz zu verlassen, hat das Unternehmen zuvor mehrere Kapitalallokationstools hervorgehoben, einschließlich Rückkäufen, Vorzugsaktien und zusätzlicher Mittelbeschaffung zur Unterstützung seiner Bitcoin-Strategie. Jüngste Offenlegungen zeigten auch, dass Metaplanet das verfolgt, was es als Japans erstes börsennotiertes ewiges Vorzugsaktienprodukt bezeichnet, während es Systeme aufbaut, die in der Lage sind, wiederkehrende Dividendenzahlungen zu unterstützen.
