Finanzierung von TeraWulf
Das Bitcoin-Mining- und Datenzentrumsunternehmen TeraWulf bereitet Berichten zufolge die Aufnahme von etwa 3,5 Milliarden Dollar an Schulden vor, um einen von Anthropic angemieteten Campus für künstliche Intelligenz zu finanzieren. Die geplante Finanzierung könnte laut einem Bericht von Bloomberg Leveraged Loans und Hochzinsanleihen umfassen. Morgan Stanley wird voraussichtlich die Transaktion leiten, die möglicherweise später im Jahr 2026 gestartet wird.
TeraWulf CFO Patrick Fleury hat erklärt, dass das Unternehmen im Rahmen des Finanzierungspakets erstmals in den Markt für Leveraged Loans eintreten könnte. Leveraged Loans sind in der Regel für Unternehmen mit hohen Schulden oder Kreditprofilen unterhalb der Investment-Grade-Kategorie gedacht. Sie haben oft variable Zinssätze, die die Kreditkosten erhöhen können, wenn die Benchmark-Zinsen steigen.
Das Unternehmen könnte das Darlehen mit Hochzinsanleihen kombinieren, um den Bau seines Justified Data-Campus in Hawesville, Kentucky, zu finanzieren. TeraWulf hat jedoch keine endgültigen Bedingungen, Zinssätze oder ein Abschlussdatum bekannt gegeben. Die geplante Erhöhung von 3,5 Milliarden Dollar unterliegt den Marktbedingungen. Weder TeraWulf noch Morgan Stanley hatten zum Zeitpunkt der Veröffentlichung eine detaillierte Finanzierungsankündigung veröffentlicht.
Mietvertrag mit Anthropic
Die Finanzierung folgt auf TeraWulfs 20-jährigen Mietvertrag mit Anthropic. Im Rahmen des Vertrags wird TeraWulf einen speziell entwickelten AI-Infrastruktur-Campus errichten, der in der Lage ist, etwa 401 Megawatt kritische Rechenlast zu unterstützen. Die anfängliche Kapazität wird voraussichtlich in der zweiten Hälfte des Jahres 2027 in Betrieb genommen, mit einer vollständigen Bereitstellung, die für Anfang 2028 angestrebt wird.
TeraWulf schätzt, dass der Mietvertrag über die anfängliche Laufzeit hinweg etwa 19 Milliarden Dollar an vertraglichen Einnahmen generieren wird. Das Unternehmen gab auch an, dass der Vertrag Unterstützung von einem Investment-Grade-Kreditprofil erhalten würde. Der Mietvertrag stellt ein wegweisendes Kundenengagement dar.
~401 MW kritische IT-Kapazität
~19 Milliarden Dollar vertragliche Einnahmen über die anfängliche Laufzeit
Unterstützt durch Investment-Grade-Kredit
Dies schafft einen langfristigen Infrastruktur-Einnahmenstrom mit einem der weltweit führenden Unternehmen im Bereich künstliche Intelligenz. Wie zuvor von crypto.news berichtet, stiegen die Aktien von TeraWulf, nachdem das Unternehmen den Anthropic-Deal bekannt gegeben hatte. Die Vereinbarung gibt dem früher auf Bitcoin fokussierten Betreiber eine langfristige Quelle für vertragliche Einnahmen aus AI-Infrastruktur.
Finanzierungsherausforderungen und Expansion
Dennoch stellen die prognostizierten 19 Milliarden Dollar Einnahmen dar, die über 20 Jahre erwartet werden, anstatt einer Vorauszahlung. Bau-, Finanzierungs- und Betriebskosten werden den Betrag beeinflussen, der letztendlich TeraWulf zugutekommt.
TeraWulf hat bereits große Schuldenangebote genutzt, um seine Hochleistungsrechenoperationen aufzubauen. Im Oktober 2025 bepreiste seine Tochtergesellschaft 3,2 Milliarden Dollar an vorrangigen gesicherten Anleihen. Diese Anleihen haben einen jährlichen Zinssatz von 7,75 % und laufen 2030 aus. TeraWulf verwendete die Erlöse zur Finanzierung eines Teils der Erweiterung seines Datenzentrums Lake Mariner in New York.
Das Unternehmen hat später zusätzliches Kapital durch wandelbare Schulden und andere Kreditfazilitäten aufgenommen. Die geplante Finanzierung in Kentucky würde den Betrag an geliehenen Mitteln weiter erhöhen, die seinen Schritt in die AI-Computing unterstützen. Darüber hinaus gehört TeraWulf zu mehreren Bitcoin-Minern, die in AI und Hochleistungsrechnen einsteigen.
Mining-Unternehmen können den Zugang zu Strom, Land und Kühlsystemen wiederverwenden, um der wachsenden Nachfrage nach Datenzentren gerecht zu werden. TeraWulf erzielte zuvor den Großteil seines Einkommens durch Bitcoin-Mining. Das Unternehmen beschreibt sich jedoch jetzt als Betreiber von Energieinfrastruktur, der AI- und Hochleistungsrechenkunden dient.
Die Ergebnisse des ersten Quartals 2026 zeigten, dass mehr als 50 % der Einnahmen aus HPC-Hosting stammten. Das Unternehmen gab an, dass vertragliche Mietverträge seine Abhängigkeit von Bitcoin-Preisen und Mining-Schwierigkeiten verringern könnten. Die Expansion erfordert jedoch hohe Vorabinvestitionen.
TeraWulf muss den Campus in Kentucky bauen, bevor es die vollen Mieterlöse von Anthropic erhält, die erwartet werden. Das Unternehmen sah sich auch Fragen zu Baukosten, Insider-Aktienverkäufen und seinem langfristigen Finanzierungsmodell gegenüber. Fleury argumentierte, dass die Kunden weiterhin für Server, Prozessoren und Technologie-Upgrades verantwortlich sind, während TeraWulf Strom und physische Infrastruktur bereitstellt.
