Wintermute USA: Registrierung als Broker-Dealer
Wintermute USA hat sich als Broker-Dealer bei der U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) registriert und ist der FINRA beigetreten. Dies verschafft dem Krypto-Market-Maker einen regulierten Zugang zu den amerikanischen Wertpapiermärkten. Wintermute gab die Registrierung am 6. August bekannt und erklärte, dass die in New York ansässige Tochtergesellschaft sich auf proprietäres Trading sowie Dienstleistungen für börsengehandelte Produkte (ETPs) konzentrieren wird.
Traditionelle Market-Making-Rollen
Dieser Schritt bringt Wintermute näher an traditionelle Market-Making-Rollen, die zuvor für den US-Betrieb nicht verfügbar waren. Das Wall Street Journal berichtete, dass das Unternehmen nun berechtigt ist, den Status eines Designated Market Maker an Börsen wie der New York Stock Exchange und Nasdaq zu beantragen. Dieser Status ist nicht automatisch und erfordert zusätzliche Genehmigungen der Börsen.
„Guten Morgen, USA 🇺🇸! Wintermute USA ist jetzt ein bei der SEC registrierter Broker-Dealer und FINRA-Mitglied.“
Diese Registrierung markiert den Eintritt von Wintermute in die regulierten Märkte der USA und stärkt unsere Abdeckung institutioneller Gegenparteien in der Region. Unter der neuen Registrierung kann Wintermute USA traditionelle Aktien und Aktienoptionen für eigene Rechnung handeln, Liquidität für nationale Wertpapierbörsen und außerbörsliche Gegenparteien bereitstellen und als autorisierter Teilnehmer für börsengehandelte Produkte agieren. Das Unternehmen erklärte zudem, dass die Einheit digitale Vermögenswerte für ihr eigenes Konto selbst abwickeln kann.
Regulatorische Aufsicht und Anforderungen
Wintermute betonte, dass sich das US-Geschäft ausschließlich auf proprietäres Trading und ETP-Dienstleistungen konzentriert. Die Registrierung unterstellt die Einheit der Aufsicht der SEC und den Anforderungen der FINRA-Mitgliedschaft, einschließlich Regeln zu Kapital, Aufsicht, Aufzeichnung und Handelsverhalten. Wintermute warnte auch, dass die FINRA-Registrierung nicht als regulatorische Genehmigung angesehen werden sollte.
Das Unternehmen hat bereits Erfahrung mit US-Krypto-Fonds. SEC-Einreichungen für die Bitcoin- und Ether-Produkte von Fidelity haben Wintermute Trading Ltd als Handelsgegenpartei aufgeführt, während Unternehmen wie Jane Street und Virtu als autorisierte Teilnehmer fungiert haben.
Strategische Ziele und Marktanteile
Die Registrierung als US-Broker-Dealer schafft einen Weg für Wintermute USA, Rollen zu verfolgen, die eine Registrierung im Wertpapiermarkt erfordern, obwohl jede Fonds- oder Börsenbeziehung weiterhin separate Vereinbarungen und Genehmigungen erfordern würde. Das Wall Street Journal berichtete, dass Wintermute USA bereits ETF-Emittenten als Kunden gewonnen hat.
CEO Evgeny Gaevoy sagte, das Unternehmen plane, in Märkten zu starten, die nahe an seiner bestehenden Expertise liegen, einschließlich Rohstoffen und digitalen Vermögenswerten in Form von ETFs, bevor es einen breiteren Schritt in Richtung tokenisierte Aktien in Betracht zieht, sofern die Regulierungsbehörden dies zulassen. Gaevoy setzte auch ein ehrgeiziges Wettbewerbsziel:
„Wintermute wolle etablierte Unternehmen wie Jump Trading, Jane Street und Citadel Securities innerhalb von drei bis fünf Jahren herausfordern.“
Dieses Ziel bleibt zukunftsorientiert. Wintermute hat keine Marktanteilsziele, erwarteten US-Umsatz oder einen Zeitplan für den Erwerb des Status eines Designated Market Maker bekannt gegeben.
Globale Handelsaktivitäten und Tokenisierung
Das Unternehmen gibt an, dass seine globale Gruppe mehr als 10 Milliarden Dollar im durchschnittlichen täglichen Handelsvolumen über mehr als 60 zentralisierte und dezentralisierte Handelsplätze abwickelt. Diese Größe verleiht Wintermute Erfahrung in automatisierter Preisgestaltung und Liquiditätsbereitstellung, jedoch hat reguliertes US-Aktien-Market-Making unterschiedliche operationale, kapitalmäßige und compliance-technische Anforderungen.
Wintermutes Interesse an tokenisierten Aktien besteht bereits vor der Registrierung als Broker-Dealer. Im September 2025 reichte das Unternehmen Feedback an die SEC Crypto Task Force ein und bat die Regulierungsbehörden, zu klären, wie registrierte Händler tokenisierte Wertpapiere für eigene Konten handeln, diese Vermögenswerte selbst verwahren und Transaktionen on-chain abwickeln können.
Ausblick und zukünftige Entwicklungen
Die Registrierung gibt Wintermute daher eine regulierte Einheit, die teilnehmen könnte, wenn sich die US-Vorschriften für tokenisierte Wertpapiere weiterentwickeln. Die NYSE hat ebenfalls einen Rahmen für den Handel mit tokenisierten Wertpapieren angestrebt, die neben herkömmlichen Aktien gehandelt werden, während die etablierte Clearing-Infrastruktur genutzt wird. Diese Initiativen zeigen, wie krypto-native Handelsunternehmen und traditionelle Börsen auf sich überschneidende Marktstrukturen zusteuern.
Wintermute hatte bereits vor der Sicherstellung der Registrierung seine Präsenz in den USA ausgebaut. Wie crypto.news im Mai 2025 berichtete, eröffnete es eine Zentrale in New York und ernannte den ehemaligen Executive der Blockchain Association, Ron Hammond, um die Interessenvertretung zu leiten. Der nächste Schritt besteht darin, die Ausführung zu realisieren, anstatt einen weiteren automatischen regulatorischen Meilenstein zu erreichen.
Wintermute USA kann innerhalb der in seiner Registrierung beschriebenen Genehmigungen operieren, aber die Erlangung des Status eines autorisierten Teilnehmers für bestimmte ETFs oder eines Designated Market Makers an einer Börse erfordert zusätzliche Vereinbarungen. Ebenso hängt die geplante Expansion in den Bereich tokenisierte Aktien von regulatorischen Genehmigungen und einer sich noch entwickelnden Marktinfrastruktur ab. Wintermutes eigene Mitteilung beschrieb seine Tokenisierungsambitionen als Teil einer zukünftigen Strategie und nicht als genehmigte Geschäftslinie.
Für den Moment gibt die Registrierung als Broker-Dealer Wintermute eine regulierte Plattform für proprietäres Wertpapier-Trading und ETP-Dienstleistungen in den USA. Sie schließt auch eine strukturelle Lücke zwischen dem Krypto-Market-Making-Betrieb des Unternehmens und traditionellen Wall-Street-Firmen, die bereits in die Systeme zur Erstellung, Einlösung und Market-Making von ETFs integriert sind.
