CFTC gewährt Broker-Registrierungsbefreiung für passive Softwareanbieter
Die CFTC hat passiven Softwareanbietern im Rahmen einer No-Action-Position eine bedingte Broker-Registrierungsbefreiung gewährt. Diese Regelung legt zehn Anforderungen für Entwickler fest, die Werkzeuge im Zusammenhang mit dem Handel von regulierten Derivaten anbieten.
In einer Pressemitteilung vom 17. September gab die Marktteilnehmerabteilung der CFTC bekannt, dass sie eine No-Action-Position für Anbieter passiver Software erlassen hat, die den Derivatehandel erleichtert.
Unter dieser Position wird das Abteilungsmitarbeiter nicht empfehlen, dass die Kommission gegen einen qualifizierten Anbieter oder dessen relevantes Personal wegen der Nichterfüllung der Registrierung als einführender Broker oder als zugehörige Person eines einführenden Brokers Maßnahmen ergreift. Der Schutz gilt nur für die in dem Schreiben abgedeckten Aktivitäten und bleibt an die darin festgelegten Bedingungen gebunden.
Qualifikationen und Bedingungen
Softwareanbieter können sich qualifizieren, wenn ihre Produkte es den Nutzern ermöglichen, mit registrierten Futures-Kommissionären, einführenden Brokern und festgelegten Vertragsmärkten zu handeln. Die Nutzer müssen Kunden oder direkte Mitglieder des regulierten Unternehmens bleiben, das ihre Transaktionen abwickelt, anstatt Kunden des Softwareanbieters zu werden.
Obwohl die Überschrift sich auf Krypto-Entwickler bezieht, umfasst die Sprache der CFTC passive Softwareanbieter, die an regulierten Derivatemärkten beteiligt sind. Entwickler von Krypto-Wallets und anderen Softwareunternehmen für digitale Vermögenswerte können in den Rahmen fallen, wenn ihre Werkzeuge die Nutzer mit berechtigten Derivateprodukten verbinden.
Allerdings bietet die Position keinen allgemeinen Schutz für jeden Entwickler oder jede Krypto-Anwendung. Das Mitarbeiter-Schreiben 26-25 macht die Position für qualifizierte Anbieter verfügbar, nachdem die Behörde eine ähnliche Behandlung unter dem Mitarbeiter-Schreiben 26-09 gewährt hat.
Regulatorische Rahmenbedingungen
Die neue Position ist keine formelle Ausnahme vom Commodity Exchange Act. Laut der Beschreibung des CFTC-Prozesses für Mitarbeiterbriefe bedeutet ein No-Action-Brief, dass die ausstellende Abteilung nicht empfehlen wird, Maßnahmen wegen der Nichterfüllung einer bestimmten gesetzlichen Bestimmung zu ergreifen. Es ändert nicht das Gesetz oder bindet andere Abteilungen in der gleichen Weise wie eine Regel der Kommission.
Unter den zehn Bedingungen darf ein Anbieter und das Personal, das an den abgedeckten Aktivitäten beteiligt ist, nicht von einer gesetzlichen Disqualifikation betroffen sein. Solche Disqualifikationen können bestimmte Verurteilungen, regulatorische Anordnungen oder andere rechtliche Feststellungen umfassen, die einer Person die Teilnahme an registrierten Derivategeschäften verwehren.
Einreichung und Aufsicht
Kunden, die die Software nutzen, müssen eine direkte Beziehung zur registrierten Börse oder dem Vermittler haben, der sie bedient. Sie müssen auch in der Lage sein, auf den Registrierten zuzugreifen, ohne die Software des Anbieters zu verwenden, was verhindert, dass der Entwickler die einzige Verbindung des Kunden zum regulierten Unternehmen wird.
Um die Position zu nutzen, muss ein Anbieter eine Mitteilung bei der Marktteilnehmerabteilung einreichen und zustimmen, jede Bedingung zu erfüllen. Die Einreichung muss auch die Zustimmung zur Zuständigkeit der CFTC zur Untersuchung des Anbieters und zur Verfolgung von Verstößen im Zusammenhang mit seinen abgedeckten Aktivitäten enthalten.
Auswirkungen auf den Markt
Die Befreiung bleibt bis zum Inkrafttreten einer Regel oder Anleitung der Kommission in Kraft, die sich mit der Anwendung der Anforderungen an einführende Broker auf die abgedeckte Softwareaktivität befasst. Eine zukünftige Regelung könnte daher die Mitarbeiterposition durch einen dauerhaften Rahmen ersetzen oder einen anderen Registrierungstest auferlegen.
Die Registrierungsfrage ist wichtig, da einführende Broker normalerweise Aufträge für Futures, Rohstoffoptionen, Swaps oder bestimmte Einzelhandels-Rohstofftransaktionen annehmen, ohne Kundengelder zu halten. Passive Software kann Teile dieses Prozesses durch Code ausführen, auch wenn ihr Entwickler niemals Vermögenswerte kontrolliert oder die Transaktion selbst ausführt.
Wie zuvor von crypto.news in seiner Überprüfung der CFTC-Registrierungsstruktur erklärt, sitzen einführende Broker neben Futures-Kommissionären, festgelegten Vertragsmärkten, Clearingorganisationen und anderen regulierten Teilnehmern im US-Derivatssystem. Jede Kategorie hat separate Registrierungs-, Verhaltens- und Compliance-Pflichten.
Für Entwickler, die US-Kunden bedienen, bietet die Position eine Möglichkeit, qualifizierende Werkzeuge anzubieten, ohne sofort die vollen Pflichten im Zusammenhang mit der Registrierung als einführender Broker zu übernehmen.
Zusammenfassung
Die CFTC behält auch ihre Durchsetzungsbefugnisse außerhalb der engen Registrierungsfrage, die im Schreiben behandelt wird. Betrug, Manipulation, unrechtmäßige Aufforderung und Verstöße gegen die Bedingungen können weiterhin regulatorische Maßnahmen auslösen, während registrierte Börsen und Vermittler für ihre eigenen Pflichten gemäß dem Commodity Exchange Act verantwortlich bleiben.
Regulierte Krypto-Derivate fallen bereits in den Zuständigkeitsbereich der Behörde. Futures, Optionen und Swaps, die an digitale Rohstoffe gebunden sind, müssen durch die geltende US-regulatorische Struktur gehandelt werden, und die CFTC hat zuvor Fälle gegen Offshore-Plattformen eingeleitet, die beschuldigt wurden, gehebelte Krypto-Produkte an amerikanische Kunden ohne Registrierung anzubieten.
Für passive Wallet- und Schnittstellenanbieter kann die Kontrolle über das Eigentum der Kunden und die Handelsentscheidungen entscheidend dafür sein, ob ihr Verhalten innerhalb des Schreibens bleibt.
Die Ankündigung der CFTC kam am selben Tag, an dem die Securities and Exchange Commission eine separate fünfjährige Handelsbefreiung für berechtigte Handelsplätze erteilte, die tokenisierte National Market System-Aktien anbieten.
Beide Maßnahmen der Behörde folgten dem Scheitern des Senats, den Digital Asset Market CLARITY Act voranzubringen. Der Gesetzentwurf zielte darauf ab, die Aufsicht über digitale Vermögenswerte zwischen der SEC und der CFTC zu teilen und Registrierungswege für Börsen und andere Vermittler zu schaffen.
