Inversión de Coinbase en el ETF GENIUS
Coinbase ha invertido en el ETF de mercado monetario GENIUS de ProShares, mientras los emisores de stablecoins se preparan para cumplir con reglas de reserva más estrictas bajo la Ley GENIUS. Según informó BlockBeats el 2 de junio, Coinbase ha decidido invertir en el fondo de ProShares, conocido por su ticker IQMM. Este producto está diseñado como un ETF de mercado monetario que puede calificar para su uso como reserva de stablecoin bajo la legislación estadounidense sobre stablecoins.
Posicionamiento de Coinbase en el mercado de stablecoins
Este movimiento posiciona a Coinbase más profundamente en la capa de reservas del mercado de stablecoins. Hasta ahora, la compañía se ha centrado principalmente en los pagos con stablecoins, la distribución, las herramientas para desarrolladores y el acceso en cadena. Con IQMM, Coinbase está ampliando su exposición a los sistemas que gestionan los activos que respaldan los tokens vinculados al dólar.
Coinbase ha afirmado que las stablecoins han transformado la manera en que usuarios, empresas, desarrolladores y agentes de inteligencia artificial mueven dinero, permitiendo liquidaciones instantáneas en cualquier momento. Además, la compañía ha señalado que la adopción de pagos requiere una infraestructura de reserva más sólida detrás de los tokens. Según Coinbase, la gestión de reservas, la gestión de liquidez, la emisión y los sistemas de redención se volverán cada vez más importantes a medida que las stablecoins manejen un mayor volumen de actividad de pago y liquidación.
Necesidades de los emisores de stablecoins
La empresa destacó que los emisores de stablecoins necesitan herramientas diseñadas para estas funciones, en lugar de depender únicamente de canales bancarios y de gestión de efectivo más tradicionales. La inversión en IQMM le otorga a Coinbase un lugar en esta parte del mercado. ProShares aporta su experiencia en infraestructura de ETF al fondo, mientras que Coinbase presenta esta inversión como parte de su esfuerzo por apoyar toda la cadena de valor de las stablecoins.
Marco de reservas y estructura del fondo
ProShares diseñó IQMM en torno a activos que se alinean con el marco de reservas establecido por la Ley GENIUS, que exige que las stablecoins de pago estén respaldadas uno a uno por activos de alta calidad y altamente líquidos. El fondo mantiene principalmente bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo, con vencimientos restantes de 93 días o menos, y también incluye efectivo y equivalentes de efectivo. Según el informe, esta estructura está destinada a cumplir con los requisitos de reserva de la Sección 4 bajo la Ley GENIUS.
BlockBeats describió IQMM como el primer ETF de mercado monetario diseñado para servir como un activo de reserva de stablecoin.
Coinbase afirmó que productos como IQMM podrían ayudar a los emisores a gestionar la liquidez durante la creación y redención de stablecoins. La Ley GENIUS se convirtió en ley el año pasado, estableciendo un marco federal para la emisión de stablecoins en los Estados Unidos. Esta legislación exige que los emisores respalden completamente las stablecoins de pago con activos líquidos, como bonos del Tesoro o efectivo. Sin embargo, las nuevas reglas no entrarán en vigor oficialmente hasta al menos principios de 2027, y los reguladores aún están elaborando requisitos detallados para los emisores de stablecoins.
Futuro de las reservas de stablecoins
Coinbase ha indicado que los activos de reserva podrían expandirse más allá de las tenencias directas de bonos del Tesoro a medida que el sector evolucione. La compañía mencionó ETFs, fondos de mercado monetario y productos tokenizados similares al efectivo como instrumentos que podrían respaldar futuras reservas de stablecoin. ProShares lanzó IQMM en febrero, y el fondo generó $17 mil millones en operaciones en su primer día, según datos de mercado.
Coinbase sostiene que las stablecoins ofrecen una mejor manera de mover dinero, pero también que la industria necesita sistemas más eficientes para gestionar las reservas que las respaldan. Su inversión en IQMM extiende esta estrategia hacia la infraestructura financiera que apoya la emisión, redención y liquidez de las stablecoins.
