Investissement de Coinbase dans le fonds GENIUS Money Market ETF
Coinbase a récemment investi dans le fonds GENIUS Money Market ETF de ProShares, alors que les émetteurs de stablecoins se préparent à des règles de réserve plus strictes en vertu de la loi GENIUS. Selon un rapport de BlockBeats publié le 2 juin, Coinbase a décidé d’investir dans ce fonds, identifié par le symbole IQMM. Ce produit est conçu comme un ETF de marché monétaire, pouvant être utilisé comme réserve de stablecoin conformément à la législation américaine sur les stablecoins.
Stratégie de Coinbase dans le marché des stablecoins
Cette initiative permet à Coinbase de s’immerger davantage dans la couche de réserve du marché des stablecoins. Jusqu’à présent, l’entreprise s’est principalement concentrée sur les paiements en stablecoin, la distribution, les outils pour développeurs et l’accès on-chain. Avec IQMM, Coinbase élargit son exposition aux systèmes qui gèrent les actifs soutenant les tokens indexés sur le dollar.
Coinbase a souligné que les stablecoins ont transformé la manière dont les utilisateurs, les entreprises, les développeurs et les agents d’intelligence artificielle déplacent de l’argent, en permettant un règlement instantané à toute heure. L’entreprise a également précisé que l’adoption des paiements nécessite une infrastructure de réserve plus robuste derrière les tokens. Selon Coinbase, la gestion des réserves, la gestion de la liquidité, l’émission et les systèmes de rachat deviendront de plus en plus cruciaux à mesure que les stablecoins prendront en charge un volume croissant d’activités de paiement et de règlement.
« Les émetteurs de stablecoins ont besoin d’outils spécifiquement conçus pour ces fonctions, plutôt que de se fier uniquement aux anciens canaux bancaires et aux méthodes de gestion de trésorerie. »
L’investissement dans IQMM permet à Coinbase de se positionner dans cette partie du marché. ProShares apporte son expertise en infrastructure ETF au fonds, tandis que Coinbase présente cet investissement comme une étape dans sa volonté de soutenir l’ensemble de l’écosystème des stablecoins.
Conformité et structure du fonds IQMM
ProShares a conçu IQMM en conformité avec le cadre de réserve établi par la loi GENIUS, qui exige que les stablecoins de paiement soient entièrement soutenus un pour un par des actifs de haute qualité et hautement liquides. Le fonds détient principalement des bons du Trésor américain à court terme, avec des maturités restantes de 93 jours ou moins, ainsi que des liquidités et des équivalents de liquidités. Cette structure vise à répondre aux exigences de réserve stipulées dans la section 4 de la loi GENIUS. BlockBeats a décrit IQMM comme le premier ETF de marché monétaire conçu pour servir d’actif de réserve pour les stablecoins.
Coinbase a également indiqué que des produits comme IQMM pourraient aider les émetteurs à gérer la liquidité lors de la création et du rachat de stablecoins. La loi GENIUS, adoptée l’année dernière, a établi un cadre fédéral pour l’émission de stablecoins aux États-Unis, exigeant que les émetteurs soutiennent entièrement les stablecoins de paiement avec des actifs liquides tels que des bons du Trésor ou des liquidités. Cependant, ces règles ne prendront effet officiellement qu’au moins début 2027, les régulateurs étant encore en train de préparer des exigences détaillées pour les émetteurs de stablecoins.
Coinbase a également noté que les actifs de réserve pourraient évoluer au-delà des détentions directes de bons du Trésor à mesure que le secteur se développe. L’entreprise a mentionné les ETF, les fonds de marché monétaire et les produits de trésorerie tokenisés parmi les instruments susceptibles de soutenir les réserves futures de stablecoins. ProShares a lancé IQMM en février, et le fonds a généré 17 milliards de dollars de transactions lors de son premier jour, selon les données de marché fournies.
Coinbase a déclaré que les stablecoins représentent un moyen amélioré de déplacer de l’argent, mais que l’industrie a également besoin de systèmes plus efficaces pour gérer les réserves qui les soutiennent. Son investissement dans IQMM prolonge cette stratégie en renforçant l’infrastructure financière qui soutient l’émission, le rachat et la liquidité des stablecoins.
