Introducción al Mercado de Préstamos de USDC
Compound Foundation ha lanzado un mercado de préstamos de USDC con ratios de préstamo a valor (LTV) de hasta el 87%, como parte de su plan de $52 millones para atraer capital institucional. En un anuncio del 9 de septiembre, la fundación indicó que su Mercado Institucional opera en Compound v3 y separa colaterales seleccionados en un fondo de préstamos diseñado en torno a condiciones específicas de liquidez y riesgo.
Detalles del Mercado
Los prestatarios pueden utilizar Ether (ETH), Ether en staking envuelto (wstETH), Wrapped Bitcoin (WBTC) o Coinbase Wrapped BTC (cbBTC) para acceder a USDC. El mercado otorga a ETH un ratio de LTV del 87%, mientras que wstETH tiene un ratio del 85%. Tanto WBTC como cbBTC tienen un ratio del 81%. Cada activo colateral tiene un límite de préstamo de $10 millones.
Los factores de liquidación varían del 86% para WBTC y cbBTC al 93% para ETH, mientras que las penalizaciones comienzan en un 5% para ETH y aumentan al 10% para ambos activos respaldados por Bitcoin.
Acceso y Condiciones
Compound promovió el producto como un mercado exclusivo para instituciones; sin embargo, su página oficial indica que cualquier persona puede solicitar un préstamo, aunque la aprobación se aplica a los proveedores que buscan incentivos adicionales. Al limitar el mercado a cuatro activos colaterales líquidos, Compound afirma que puede ofrecer términos basados en los perfiles individuales de riesgo y liquidez.
Las instituciones a menudo gestionan posiciones más grandes y siguen controles de riesgo internos que difieren de los de los usuarios minoristas, según la fundación. Compound sostiene que la nueva estructura proporciona una mayor capacidad de préstamo, parámetros colaterales definidos y soporte operativo directo. Un contacto dedicado asistirá a las instituciones participantes con la incorporación, actualizaciones del mercado y otros asuntos operativos.
Incentivos y Recompensas
Además, Compound indicó que los proveedores de USDC recibirán el rendimiento estándar del mercado, mientras que los prestamistas aprobados pueden calificar para incentivos adicionales. El programa de recompensas distribuirá hasta 200,000 USDC de manera proporcional durante tres meses. Los solicitantes deben proporcionar al menos 100,000 USDC, y solo los primeros $20 millones en depósitos elegibles contarán para el programa.
Demanda y Comentarios
Compound mencionó que el mercado estaba sobredemandado al momento de su apertura, citando a DeFi Saver, K3, KPK y Yearn entre los participantes. La fundación no proporcionó la cantidad comprometida ni explicó cuánto excedió la demanda la capacidad disponible.
«Con el lanzamiento del Mercado Institucional de hoy, estamos dando el primer paso hacia la construcción de infraestructura para satisfacer las demandas de los clientes institucionales, incluyendo una mejor eficiencia de capital, riesgo claramente definido y un estándar de servicio mucho más alto», afirmó el Director Ejecutivo de Compound Foundation, Aaron Schnarch.
Según Schnarch, la demanda temprana ha alentado a la fundación, que planea lanzar más capacidades en los próximos meses. Marcelo Ruiz de Olano, cofundador y CEO de KPK, comentó que el acceso directo a un equipo familiarizado con los requisitos institucionales hizo que el mercado fuera atractivo para su empresa.
«Compound está combinando la eficiencia de capital de los mercados en cadena con el nivel de servicio que los participantes institucionales esperan», agregó Ruiz de Olano.
Desarrollo y Futuro
Tres semanas antes del lanzamiento del producto, crypto.news informó sobre el nuevo equipo de gestión de Compound y su programa de desarrollo de dos años aprobado por la DAO. Los titulares de COMP aprobaron $28 millones para operaciones y otros $24 millones para crecimiento e incentivos. Este paquete representa la mayor asignación de desarrollo en la historia del protocolo.
El programa abarca préstamos institucionales, activos del mundo real y herramientas que permiten a las empresas financieras conectarse con la infraestructura de Compound. Mejorar la eficiencia de capital también forma parte del plan, al igual que construir productos de crédito en torno a los requisitos de las finanzas tradicionales.
Conclusión
Fundada en 2018, Compound ayudó a establecer el préstamo y la financiación basados en blockchain a través de mercados sin permisos gobernados por los titulares de COMP y delegados. La fundación afirma que el protocolo ha procesado alrededor de $480 mil millones en depósitos acumulativos y volumen de préstamos, aunque esta cifra no representa los activos actuales mantenidos en la plataforma.
Los datos citados por The Defiant colocaron el valor total bloqueado de Compound cerca de $1.53 mil millones alrededor del lanzamiento, con aproximadamente $638 millones prestados. Ethereum representó alrededor de $1.42 mil millones, o el 93%, de los activos bloqueados del protocolo.
