Introducción a los Stablecoins en el Reino Unido
Con el Banco de Inglaterra preparándose para aceptar solicitudes de posibles emisores de stablecoins, su director ejecutivo de infraestructura del mercado financiero explicó que el banco central está considerando a los stablecoins como “una nueva forma de dinero”. Durante una mesa redonda en la Cumbre de Activos Digitales del Financial Times, Sasha Mills señaló que
“para finales de año, estaremos abiertos y daremos la bienvenida a las solicitudes”
de aquellos que buscan lanzar “un stablecoin sistémico para pagos de uso general en el Reino Unido”.
Consideraciones sobre el Régimen de Stablecoins
Antes de que el régimen de stablecoins del Reino Unido entre en vigor, el Banco de Inglaterra “no está eligiendo ganadores” en el debate entre depósitos tokenizados y stablecoins, dijo Mills, quien destacó que en esta etapa “no sabemos qué caso de uso es más adecuado para qué tipo de nuevo dinero”.
“Estamos tratando—porque creemos que es el caso—los stablecoins como una nueva forma de dinero”
, explicó Mills. “Deben ser igualmente robustos como todas las otras formas de dinero”, permitiendo a los usuarios finales “elegir de manera interoperable” entre alternativas como depósitos tokenizados, stablecoins y dinero electrónico.
“Esa preferencia vendrá con la experiencia”
, añadió.
Definición y Regulación de Stablecoins Sistémicos
El banco define los “stablecoins sistémicos” como “aquellos que son ampliamente utilizados en pagos y, por lo tanto, pueden representar riesgos para la estabilidad financiera del Reino Unido”, mientras que aquellos que no son ampliamente utilizados para pagos minoristas o corporativos serán regulados por la Autoridad de Conducta Financiera (FCA).
El Papel de la FCA y el Mercado de Stablecoins
Con la mayor parte del mercado de stablecoins denominados en dólares estadounidenses, el Director de Pagos y Activos Digitales de la FCA, Matthew Long, insistió en que todavía hay un papel para un stablecoin denominado en libras esterlinas.
“Hemos creado un régimen donde podríamos tener un stablecoin confiable y redimible, del cual estamos orgullosos de respaldar”
, dijo Long, señalando que la FCA ha aprobado a cuatro empresas para operar en su sandbox regulatorio.
“Lo que estamos haciendo es apoyar a esas empresas con innovación”
, añadió, “están cumpliendo con los estándares que hemos establecido en nuestra regulación y están lanzando stablecoins”.
En última instancia, dijo,
“desde el punto de vista de un regulador, es nuestro deber apoyar esa industria, fomentar su crecimiento, pero en última instancia, es la industria la que debe entregar el stablecoin”
. En el mercado de predicciones Myriad, propiedad de la empresa matriz de Decrypt, Dastan, los usuarios le dieron solo un 13% de probabilidad a una de esas empresas, el neobanco Revolut, de lanzar su propio stablecoin antes de julio.
Compatibilidad y Futuro de los Stablecoins
Mills del Banco de Inglaterra señaló que, aunque el 99% de los stablecoins globales están denominados en dólares, fueron creados antes de que la Ley GENIUS entrara en vigor en EE. UU., “por lo que no son compatibles con GENIUS”. En la industria de stablecoins denominados en dólares, destacó que los emisores de stablecoins están “emitiendo un nuevo tipo de stablecoin, consistente o que se anticipa que será consistente con la legislación”.
Con el “paquete completo” del Reino Unido para stablecoins sistémicos establecido para solicitudes a finales de año, dijo que, en términos de tiempo, “estamos en el mismo lugar” que EE. UU. Mientras que el régimen de stablecoins del Reino Unido es “percibido como más robusto”, añadió Mills,
“eso es porque lo estamos permitiendo y tratando de una manera que es dinero”
.
