Adquisición de LeveL Markets por Nasdaq
El 11 de agosto, Nasdaq anunció la adquisición de todos los intereses de capital en LeveL Markets LLC, incorporando uno de los sistemas de negociación alternativos más grandes de EE. UU. a su estrategia más amplia, que se centra en horarios de negociación más largos, valores tokenizados e infraestructura de mercado digital. Los términos financieros no fueron divulgados en el comunicado de la empresa.
Aprobaciones regulatorias y planes futuros
Este acuerdo se produce tras dos importantes aprobaciones regulatorias en EE. UU. para Nasdaq este año: la SEC aprobó sus reglas sobre valores tokenizados en marzo y su plan para el comercio de 23 horas durante la semana en abril. Nasdaq planea lanzar el horario de negociación ampliado el 6 de diciembre, mientras que la recién creada unidad de Redes de Liquidez Digital integrará a LeveL en la misma organización que sus capacidades de activos digitales y tokenización.
Detalles sobre LeveL Markets
Nasdaq afirma que LeveL es el tercer ATS más grande de EE. UU. por volumen de negociación, procesando cientos de millones de acciones cada día, operando más de 7,000 símbolos y llegando a más de 2,500 clientes de compra y venta. Más de 300 firmas institucionales del lado de compra utilizan esta plataforma, que se conecta a través de más de 15 sistemas de gestión de órdenes y ejecución.
Impacto en el mercado y estructura de LeveL
Las capacidades de LeveL fortalecerán la visión más amplia de Nasdaq para mercados siempre activos, ampliando el papel de la empresa en cómo la liquidez se gestiona fuera de los libros de órdenes de las bolsas tradicionales. La estructura de LeveL no desaparecerá tras la compra; Nasdaq ha indicado que la empresa mantendrá su propio equipo de gestión, la confidencialidad de los participantes y la separación estructural, continuando como un ATS registrado bajo la supervisión de FINRA.
Perspectivas del comercio nocturno
La perspectiva estadounidense se extiende más allá de la adquisición. La SEC otorgó aprobación acelerada a la propuesta de Nasdaq de comercio de 23 horas, cinco días a la semana, el 10 de abril. Bajo la estructura aprobada, la sesión diurna se llevará a cabo de 4 a.m. a 8 p.m. ET, seguida de una sesión nocturna de 9 p.m. a 4 a.m. ET. Este intervalo permite el mantenimiento y procesamiento de acciones corporativas.
Regulaciones y avances en tokenización
La estrategia de mercado digital de Nasdaq también avanza de la aprobación regulatoria hacia la implementación. El 18 de marzo, la SEC aprobó reglas que permiten que los valores elegibles se negocien en forma tokenizada en Nasdaq. Las versiones tokenizadas y tradicionales pueden utilizar el mismo libro de órdenes y prioridad de ejecución cuando comparten el mismo CUSIP, símbolo de negociación y derechos de accionistas.
Colaboraciones y futuros lanzamientos
Nasdaq está trabajando por separado con Payward, la empresa matriz de Kraken, en una puerta de enlace impulsada por xStocks, diseñada para conectar mercados de acciones regulados con redes blockchain en jurisdicciones elegibles. La adquisición de LeveL sigue sujeta a condiciones de cierre habituales y aprobaciones regulatorias requeridas. Nasdaq no ha divulgado el precio de compra ni una fecha de cierre objetivo.
Conclusión
Estas iniciativas son independientes de la adquisición de LeveL y no son condiciones de cierre divulgadas para el acuerdo. Sin embargo, juntas, muestran a Nasdaq dirigiendo la inversión hacia la liquidez fuera de bolsa, horarios de negociación más largos en EE. UU. y liquidación basada en blockchain, a medida que la estructura de los mercados de acciones estadounidenses evoluciona.
