La Fundación Cardano y las Regulaciones Criptográficas de la UE
La Fundación Cardano se opone a incluir las finanzas descentralizadas, el staking y otras actividades relacionadas con blockchain bajo nuevas regulaciones criptográficas de la Unión Europea. Argumenta que los responsables de políticas deberían centrarse en mejorar la actual Regulación de Mercados en Criptoactivos (MiCA).
«Los responsables de políticas deberían centrarse en mejorar la actual Regulación de Mercados en Criptoactivos (MiCA).»
En su respuesta del 30 de septiembre a una consulta de la Comisión Europea, la Fundación solicitó reglas más claras que regulen los activos digitales y una mayor coherencia en la aplicación de la legislación existente en los Estados miembros.
Preocupaciones sobre la Regulación
La Fundación advirtió que crear marcos regulatorios separados para actividades realizadas a través de redes descentralizadas podría introducir requisitos de cumplimiento innecesarios sin abordar los riesgos ya cubiertos por las leyes existentes. Actualmente, los responsables de políticas europeos están revisando la implementación de MiCA y considerando si las actividades que actualmente están fuera de su alcance necesitan supervisión adicional.
Una preocupación central planteada por la Fundación implica la distinción entre la infraestructura de blockchain descentralizada y los servicios financieros operados por empresas o intermediarios identificables. La Fundación argumentó que los requisitos regulatorios deberían basarse en lo que una empresa o individuo realmente hace, cuánto control tiene sobre los activos de los clientes y los riesgos involucrados en esas actividades.
El Caso del Staking
En el caso de las finanzas descentralizadas, la Fundación sostiene que simplemente proporcionar infraestructura o software de blockchain no debería calificar automáticamente como ofrecer un servicio financiero regulado. Las blockchains públicas permiten a los usuarios interactuar con aplicaciones, ejecutar transacciones y participar en operaciones de red sin depender necesariamente de un intermediario.
El staking se identificó como un área donde tales distinciones serían particularmente importantes. En Cardano, los titulares de ADA pueden delegar su participación para participar en el proceso de consenso de la red sin transferir la custodia de sus tokens o bloquearlos. La Fundación afirmó que este tipo de participación apoya la seguridad y descentralización de las redes de prueba de participación.
Perspectivas de los Legisladores Europeos
Los legisladores europeos han adoptado una posición diferente sobre si puede ser necesaria una supervisión adicional. En julio, el Parlamento Europeo pidió una revisión de DeFi, staking, préstamos criptográficos y NFTs bajo MiCA, aunque su posición política no introdujo cambios legales inmediatos.
«Europa tiene la oportunidad de convertirse en un líder global en mercados de capitales tokenizados, pero esto requiere certeza legal y un marco regulatorio neutral en tecnología.»
Interacción con la Legislación Existente
Otra parte de la consulta se refiere a cómo MiCA interactúa con la legislación existente de servicios financieros de la UE, particularmente la Directiva de Mercados de Instrumentos Financieros II (MiFID II). Ciertos criptoactivos caen bajo MiCA, mientras que los tokens clasificados como instrumentos financieros están gobernados por las reglas existentes de valores y mercados financieros.
La Fundación apoyó mantener la distinción actual entre los dos marcos regulatorios, pero solicitó una orientación más clara para los tokens híbridos y los activos cuya clasificación legal puede ser interpretada de manera diferente en los Estados miembros de la UE.
Stablecoins y Requisitos de Divulgación
Se plantearon preocupaciones similares sobre las stablecoins, particularmente los arreglos que involucran múltiples emisores u operaciones en diferentes jurisdicciones. La Fundación recomendó aclarar cómo deberían tratarse tales estructuras bajo MiCA y abordar posibles superposiciones con la legislación europea de servicios de pago.
Los requisitos de divulgación ambiental fueron otra área identificada para mejora, con la Fundación pidiendo reglas de informes que tengan en cuenta las diferencias entre arquitecturas de blockchain.
Conclusiones y Recomendaciones
La Fundación se opuso a crear un régimen regulatorio separado para los servicios relacionados con NFTs, recomendando que las actividades relevantes se evalúen bajo la legislación existente. Un enfoque similar se propuso para los mercados de predicción, futuros perpetuos y préstamos de criptomonedas.
A pesar de que MiCA establece reglas comunes en toda la Unión Europea, la Fundación señaló que las diferencias en la interpretación nacional y las prácticas de supervisión continúan creando incertidumbre para las empresas de criptomonedas. Entre sus recomendaciones estaban interpretaciones regulatorias más consistentes y reglas más claras que regulen la propiedad, transferencias y derechos de terceros relacionados con activos tokenizados a través de fronteras nacionales.
