Introduction à la CBDC de Hong Kong
L’opérateur de marché de Hong Kong et la banque centrale ont commencé à tester une monnaie numérique de banque centrale (CBDC) de gros pour le trading de dérivés, élargissant ainsi l’utilisation de l’argent numérique au sein de l’infrastructure financière de la ville.
Détails du projet pilote
Dans une annonce conjointe, Hong Kong Exchanges and Clearing (HKEX) et l’Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) ont déclaré que ce pilote explorera si l’e-HKD peut soutenir les paiements de marge anticipés pour la session de trading après les heures d’ouverture (AHT) sur le marché des dérivés de Hong Kong.
Selon la proposition, les participants au clearing pourraient utiliser l’e-HKD, une CBDC de gros conçue pour fonctionner 24 heures sur 24, afin de transférer des marges en dehors des heures bancaires normales. HKEX et la HKMA ont précisé que cet arrangement renforcerait la gestion des risques pendant la session après les heures d’ouverture tout en préservant les processus opérationnels existants.
Objectifs et implications
L’initiative vise à résoudre une limitation de longue date dans le système actuel. Actuellement, les participants au clearing doivent soumettre des demandes de dépôt de marge anticipée à HKFE Clearing Corporation Limited avant 15 heures s’ils souhaitent que ces fonds soient reconnus pour la session de trading après les heures d’ouverture suivante.
HKEX a indiqué avoir invité les participants au clearing sous HKFE Clearing Corporation à rejoindre des transactions d’essai à valeur réelle sur une base volontaire. La bourse a ajouté qu’un déploiement plus large dépendrait des approbations réglementaires, de la préparation du marché et d’autres considérations opérationnelles.
« En explorant l’utilisation de la CBDC, nous visons à fournir une option de paiement plus flexible et rapide en dehors des heures d’ouverture normales, tout en résolvant des points de douleur opérationnels de longue date dans l’industrie. Ce projet reflète l’engagement commun de HKEX et de la HKMA à embrasser l’innovation, à renforcer la résilience de nos marchés et à consolider la position de Hong Kong en tant que centre financier international de premier plan, »
– Vanessa Lau, Directrice des opérations chez HKEX.
Tests et avenir de l’e-HKD
Pendant ce temps, Howard Lee, Directeur général adjoint de la HKMA, a précisé que le pilote testerait une application de CBDC de gros dans un environnement de marché réel. Ce dernier essai s’appuie sur la décision de la HKMA de prioriser les applications institutionnelles pour l’e-HKD après avoir terminé la deuxième phase de son programme pilote de monnaie numérique en 2025.
À cette époque, la HKMA avait conclu que l’e-HKD et les dépôts bancaires tokenisés pouvaient soutenir des transactions programmables et rentables dans les services financiers. Les participants à l’essai comprenaient des banques, des entreprises technologiques et des institutions financières qui ont testé l’argent numérique dans des cas d’utilisation pratiques.
Les autorités ont ensuite déclaré que la demande institutionnelle pour l’e-HKD dépassait l’intérêt des utilisateurs de détail. La banque centrale a donc réorienté son attention vers le déploiement de gros, y compris les marchés financiers tokenisés et les applications de règlement commercial. Le nouveau pilote de HKEX illustre clairement cette stratégie.
Plutôt que de tester les paiements des consommateurs, le projet place l’e-HKD dans le marché des dérivés de Hong Kong et l’utilise pour soutenir le financement de marge pendant l’activité de trading qui se poursuit après la fermeture des banques.
