Augmentation de la Capitalisation Boursière des Stablecoins en Euros
Decta a annoncé que la capitalisation boursière de huit stablecoins en euros conformes à la MiCA a augmenté de 128 % au cours de l’année précédant la fin de la période de transition pour les cryptomonnaies en Europe. Cette capitalisation est passée de 295,6 millions de dollars le 30 juin 2025 à 673,9 millions de dollars le 28 juin 2026.
Le rapport a suivi les tokens indexés sur l’euro qui remplissaient trois critères : chaque token devait être conforme à la MiCA, encore émis et actif en termes de capitalisation boursière et de volume de trading. Decta a mesuré le marché sur 52 semaines complètes, entre le 30 juin 2025 et le 28 juin 2026. Bien que le volume de trading ait également augmenté, il l’a fait à un rythme plus lent que celui de la capitalisation boursière. Decta a rapporté que le volume total de trading des stablecoins suivis a augmenté de 43,1 %, passant de 47 millions de dollars à 67,3 millions de dollars.
Le nombre de stablecoins en euros conformes avec des données de marché actives est également passé de cinq à huit. Decta a indiqué que l’EURC, l’EURCV et l’EURI représentaient la majeure partie de l’augmentation de la capitalisation boursière. L’EURC demeure le plus grand stablecoin en euros dans le rapport, tandis que l’EURCV et l’EURI ont contribué à élargir le marché réglementé au-delà d’un seul émetteur principal.
Comparaison avec le Marché des Stablecoins en Dollars
Le marché des stablecoins en euros reste modeste par rapport aux tokens adossés au dollar. Les données de CoinGecko montrent que le secteur plus large des stablecoins est évalué à environ 308 milliards de dollars, avec l’USDT seul représentant près de 184,2 milliards de dollars et l’USDC environ 73 milliards de dollars. Cet écart souligne l’ampleur du défi auquel font face les émetteurs en euros.
Les huit tokens en euros conformes de Decta représentent moins de 1 % du marché global des stablecoins, même après l’augmentation de 128 %. Cette croissance témoigne d’une demande croissante pour des tokens en euros réglementés, mais ne traduit pas encore un changement significatif par rapport à la liquidité en dollars.
Impact de la Réglementation MiCA
Le rapport a été publié juste après la fin de la période de transition de la MiCA. Comme précédemment rapporté, les entreprises de cryptomonnaies servant des utilisateurs de l’UE devront généralement obtenir des licences CASP à partir du 1er juillet 2026, après la fermeture de la phase de grandfathering. Ce changement de réglementation a également modifié le marché des stablecoins.
Les échanges réglementés de l’UE ont retiré l’USDT après que Tether a choisi de ne pas demander l’autorisation MiCA, ouvrant ainsi davantage d’espace pour des tokens conformes tels que l’USDC et l’EURC sur des plateformes agréées.
Débat Politique et Perspectives d’Avenir
L’essor des stablecoins en euros n’a pas mis fin au débat politique. Certains groupes de l’industrie soutiennent que la MiCA rend les tokens en euros plus sûrs, mais moins compétitifs en raison des règles de réserve et des limites imposées aux activités des émetteurs. D’autres estiment que des règles strictes peuvent instaurer la confiance dans un marché qui fait encore face à des risques de rachat et de liquidité.
La Banque centrale européenne (BCE) a adopté une position prudente. Comme précédemment rapporté, la présidente de la BCE, Christine Lagarde, a averti que les stablecoins en euros pourraient affaiblir le crédit bancaire et perturber la politique monétaire. Reuters a également rapporté que la BCE s’est opposée aux propositions visant à assouplir les règles pour les émetteurs de stablecoins en euros.
Les données de Decta montrent que la MiCA a contribué à créer un marché de stablecoins en euros réglementé plus large, tout en indiquant que ce marché est encore à ses débuts. Les tokens en euros connaissent une croissance rapide, mais les stablecoins adossés au dollar détiennent toujours la majorité de la liquidité, de l’activité de trading et de la part de marché mondiale.
