Espansione della Piattaforma Atlas Collateral Management
Anchorage Digital ha ampliato la sua piattaforma Atlas Collateral Management attraverso un nuovo accordo con Ethena Labs, posizionando la banca crypto federale come gestore delle garanzie per le operazioni di prestito istituzionale di Ethena. In questa struttura, Anchorage Digital detiene e monitora le garanzie, mentre Ethena Labs impiega capitale in prestiti istituzionali, come dettagliato in un comunicato condiviso con Bitcoin.com News.
Gestione delle Garanzie e Custodia
Le garanzie rimangono all’interno del framework di custodia di Anchorage Digital, evitando di muoversi completamente on-chain, una distinzione fondamentale per le istituzioni che operano sotto rigorosi requisiti di custodia, conformità e conti segregati. Atlas, l’infrastruttura di gestione e regolamento delle garanzie in tempo reale di Anchorage Digital, monitora le soglie di prestito-valore, supporta i processi di margine ed esegue azioni basate su regole quando necessario.
Accesso alla Domanda Istituzionale
Questa configurazione offre a Ethena Labs accesso alla domanda istituzionale off-chain senza costringere i mutuatari a modificare i flussi di lavoro esistenti per la custodia o il rischio. “Le istituzioni vogliono accesso a capitale crypto-nativo, ma non a scapito della custodia, dei controlli o della rigorosità operativa,” ha osservato Nathan McCauley, co-fondatore e CEO di Anchorage Digital. Ha aggiunto: “Atlas Collateral Management consente a protocolli come Ethena Labs di incontrare i mutuatari istituzionali dove si trovano, combinando la velocità della DeFi con gli standard richiesti dalle istituzioni.”
Colmare il Divario tra DeFi e Istituzioni
La maggior parte dei protocolli di prestito DeFi richiede che le garanzie si muovano direttamente on-chain. Questo modello funziona per i partecipanti crypto-nativi, ma crea attriti per le istituzioni che non possono detenere asset al di fuori di strutture di custodia qualificate o conti regolamentati. Atlas è progettato per colmare questa lacuna. Con Anchorage Digital che funge da gestore delle garanzie, Ethena Labs può offrire una struttura di investimento in prestiti che le controparti istituzionali possono effettivamente utilizzare, senza compromettere i controlli o la conformità.
Partnership Strategica
“Ethena sta costruendo per un futuro in cui i prodotti finanziari crypto-nativi servono istituzioni sempre più sofisticate,” ha dichiarato Guy Young, fondatore e CEO di Ethena Labs. “Atlas Collateral Management porta i controlli, la custodia e gli standard operativi necessari per supportare quella fase successiva di crescita.”
L’accordo estende una relazione già ampia tra le due aziende. Anchorage Digital Bank N.A. funge da emittente statunitense di USDtb, la stablecoin di grado istituzionale di Ethena Labs. Il nuovo ruolo di gestione delle garanzie aggiunge un secondo flusso di lavoro distinto che copre l’infrastruttura creditizia on-chain.
Infrastruttura Necessaria per le Istituzioni
Insieme, la partnership ora abbraccia l’emissione di stablecoin, la custodia e il prestito istituzionale, coprendo tre pilastri fondamentali dell’infrastruttura di cui i giocatori istituzionali hanno bisogno per operare nei mercati degli asset digitali. Per i protocolli DeFi, Atlas fornisce un percorso per il prestito istituzionale senza la necessità di costruire da zero l’infrastruttura di gestione delle garanzie e di liquidazione. Per i mutuatari, apre l’accesso ai mercati di credito crypto-nativi mentre gli asset rimangono all’interno di un framework di custodia regolamentato.
Posizione Regolamentare di Anchorage Digital
Anchorage Digital detiene l’unica licenza bancaria federale concessa a un’azienda crypto-nativa dall’Ufficio del Comptroller of the Currency (OCC). Questa posizione regolamentare è centrale per l’offerta: le istituzioni possono accedere ai tassi on-chain attraverso una controparte che soddisfa già il loro standard di conformità.
Conclusione
Man mano che più capitale tradizionale entra negli asset digitali, l’attrito tra il modello di garanzia aperto della DeFi e i requisiti di custodia istituzionale è diventato un vero collo di bottiglia strutturale. L’accordo tra Anchorage Digital ed Ethena Labs è un tentativo diretto di rimuoverlo. Coinbase ha investito nell’ETF GENIUS Money Market di Proshares mentre gli standard di riserva delle stablecoin evolvono. Il fondo utilizza Treasury statunitensi a breve termine, contante.
