Partenariat entre Anchorage Digital et Ethena Labs
Anchorage Digital a élargi sa plateforme Atlas Collateral Management grâce à un nouvel accord avec Ethena Labs, positionnant la banque crypto agréée au niveau fédéral comme gestionnaire de garantie pour les opérations de prêt institutionnel d’Ethena. Dans cette structure, Anchorage Digital détient et surveille les garanties, tandis qu’Ethena Labs déploie des capitaux dans des prêts institutionnels, comme l’a détaillé Anchorage dans un communiqué partagé avec Bitcoin.com News. Les garanties restent sous la garde d’Anchorage Digital plutôt que de se déplacer entièrement sur la chaîne, une distinction clé pour les institutions qui opèrent sous des exigences strictes de garde, de conformité et de comptes séparés.
Fonctionnalités d’Atlas
Atlas, l’infrastructure de gestion et de règlement des garanties en temps réel d’Anchorage Digital, surveille les seuils de prêt par rapport à la valeur, soutient les processus de marge et exécute des actions basées sur des règles lorsque cela est nécessaire. Cette configuration permet à Ethena Labs d’accéder à la demande institutionnelle hors chaîne sans obliger les emprunteurs à modifier leurs flux de travail de garde ou de gestion des risques existants.
« Les institutions souhaitent accéder à des capitaux crypto-natifs, mais pas au prix de la garde, des contrôles ou de la rigueur opérationnelle, » a commenté Nathan McCauley, co-fondateur et PDG d’Anchorage Digital.
Il a ajouté : « Atlas Collateral Management permet à des protocoles comme Ethena Labs de rencontrer les emprunteurs institutionnels là où ils se trouvent, combinant la rapidité de la DeFi avec les normes requises par les institutions. »
Réponse aux besoins institutionnels
La plupart des protocoles de prêt DeFi exigent que les garanties se déplacent directement sur la chaîne. Ce modèle fonctionne pour les participants crypto-natifs, mais crée des frictions pour les institutions qui ne peuvent pas détenir d’actifs en dehors de structures de garde qualifiées ou de comptes réglementés. Atlas est conçu pour combler cette lacune. Avec Anchorage Digital servant de gestionnaire de garantie, Ethena Labs peut offrir une structure d’investissement de prêt que les contreparties institutionnelles peuvent réellement utiliser, sans compromettre les contrôles ou la conformité.
« Ethena construit pour un avenir où les produits financiers crypto-natifs servent des institutions de plus en plus sophistiquées, » a déclaré Guy Young, fondateur et PDG d’Ethena Labs.
« Atlas Collateral Management apporte les contrôles, la garde et les normes opérationnelles nécessaires pour soutenir cette prochaine phase de croissance. »
Un partenariat stratégique
L’accord prolonge une relation déjà établie entre les deux entreprises. Anchorage Digital Bank N.A. sert d’émetteur américain de l’USDtb, le stablecoin de qualité institutionnelle d’Ethena Labs. Le nouveau rôle de gestion des garanties ajoute un deuxième flux de travail distinct couvrant l’infrastructure de crédit sur chaîne. Ensemble, le partenariat couvre désormais l’émission de stablecoins, la garde et le prêt institutionnel, englobant trois piliers essentiels de l’infrastructure dont les acteurs institutionnels ont besoin pour opérer sur les marchés d’actifs numériques.
Accès aux marchés de crédit crypto-natifs
Pour les protocoles DeFi, Atlas fournit un chemin vers le prêt institutionnel sans avoir à construire une infrastructure de gestion des garanties et de liquidation à partir de zéro. Pour les emprunteurs, cela ouvre l’accès aux marchés de crédit crypto-natifs tout en maintenant les actifs à l’intérieur d’un cadre de garde réglementé. Anchorage Digital détient la seule charte bancaire fédérale accordée à une entreprise crypto-native par l’Office of the Comptroller of the Currency (OCC). Ce statut réglementaire est central dans l’argument : les institutions peuvent accéder aux taux sur chaîne par le biais d’une contrepartie qui répond déjà à leurs exigences de conformité.
Conclusion
À mesure que des capitaux plus traditionnels entrent dans les actifs numériques, la friction entre le modèle de garantie ouvert de la DeFi et les exigences de garde institutionnelle est devenue un véritable goulot d’étranglement structurel. L’accord entre Anchorage Digital et Ethena Labs est une tentative directe de l’éliminer. Coinbase a investi dans le GENIUS Money Market ETF de Proshares alors que les normes de réserve des stablecoins évoluent. Le fonds utilise des bons du Trésor américain à court terme, des liquidités,…
