Proposta di Regolamentazione per gli Emittenti di Stablecoin
I regolatori statunitensi hanno proposto di richiedere a determinati emittenti di stablecoin di pagamento di verificare l’identità dei clienti secondo una nuova regola emessa nell’ambito del GENIUS Act. Giovedì, il Federal Reserve Board ha annunciato di cercare commenti pubblici su una proposta congiunta che richiederebbe agli emittenti di stablecoin coperti di mantenere programmi efficaci di identificazione dei clienti, noti come CIP (Customer Identification Programs).
La proposta è stata elaborata in collaborazione con il Financial Crimes Enforcement Network, la Federal Deposit Insurance Corporation, l’Office of the Comptroller of the Currency e la National Credit Union Administration. Un avviso di 117 pagine pubblicato dalle agenzie afferma che la regola implementerebbe disposizioni del Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act, comunemente noto come GENIUS Act.
Requisiti di Identificazione dei Clienti
La proposta tratterebbe formalmente gli emittenti di stablecoin di pagamento autorizzati come istituzioni finanziarie ai sensi del Bank Secrecy Act, richiedendo loro di mantenere procedure di identificazione dei clienti. I commenti sulla proposta saranno accettati per 60 giorni dopo la pubblicazione nel Federal Register.
Le agenzie hanno dichiarato che gli emittenti di stablecoin di pagamento autorizzati dovrebbero raccogliere e verificare le informazioni sui clienti prima di aprire un conto. Le informazioni richieste includerebbero generalmente il nome, l’indirizzo, la data di nascita e il numero di identificazione del cliente.
La proposta richiederebbe agli emittenti di adottare procedure basate sul rischio, progettate per stabilire una ragionevole convinzione di conoscere la vera identità di ciascun cliente. I regolatori hanno affermato che tali procedure dovrebbero tenere conto delle dimensioni dell’emittente, del modello di business, della base clienti, dei tipi di conto e dei metodi utilizzati per aprire conti.
“Questo è il passo successivo per garantire che gli emittenti di stablecoin di pagamento autorizzati siano completamente integrati nelle normative del Bank Secrecy Act,” ha dichiarato il presidente della NCUA, Kyle Hauptman, aggiungendo che la proposta rispecchia i requisiti di identificazione dei clienti esistenti utilizzati dalle cooperative di credito e stabilisce standard per identificare e verificare i titolari di conto.
“Stabilisce standard chiari per identificare e verificare i titolari di conto e tutela gli interessi delle cooperative di credito e dei loro membri. Stabilendo requisiti robusti di identificazione dei clienti, stiamo rafforzando il nostro impegno a prevenire il riciclaggio di denaro e il finanziamento del terrorismo nel nostro sistema finanziario.”
Distinzione tra Transazioni
La proposta segue precedenti regolamenti della NCUA relativi agli stablecoin di pagamento. L’agenzia ha dichiarato di aver emesso una proposta di regola il mese scorso riguardante gli standard operativi e di gestione del rischio per gli emittenti di stablecoin di pagamento autorizzati e ha rilasciato una proposta separata nel febbraio 2026 riguardante le domande degli emittenti sotto la sua giurisdizione.
La regola proposta distingue tra le transazioni dirette con un emittente di stablecoin e le transazioni che avvengono altrove nel mercato. I regolatori hanno affermato che i requisiti di identificazione dei clienti si applicherebbero quando un utente stabilisce un rapporto formale con un emittente di stablecoin di pagamento autorizzato attraverso attività come emissione, rimborso, custodia, gestione delle riserve o altri servizi autorizzati.
Le agenzie hanno anche proposto che semplicemente detenere o trasferire uno stablecoin di pagamento non creerebbe un rapporto di conto con l’emittente. Il documento afferma che l’attività di mercato secondario, comprese le trasferimenti tra utenti e le transazioni condotte tramite intermediari, generalmente non attiverebbe obblighi di identificazione dei clienti per l’emittente di stablecoin.
Le agenzie hanno dichiarato che applicare i requisiti di identificazione dei clienti a ogni trasferimento di stablecoin potrebbe essere impraticabile, poiché gli emittenti spesso non hanno rapporti diretti con gli utenti che partecipano a transazioni di mercato secondario.
Richiesta di Chiarimenti al Dipartimento del Tesoro
La proposta arriva giorni dopo che un gruppo bipartisan di senatori statunitensi ha esortato il Dipartimento del Tesoro a preservare un ruolo per i regolatori statali ai sensi del GENIUS Act. In una lettera del 16 giugno al Segretario del Tesoro Scott Bessent, i legislatori guidati dalla senatrice Cynthia Lummis hanno chiesto al Tesoro di fornire indicazioni più chiare su come gli stati possano ottenere la certificazione per i propri quadri normativi sugli stablecoin.
Il GENIUS Act consente agli emittenti con non più di 10 miliardi di dollari in stablecoin in circolazione di operare sotto regimi normativi statali certificati. La proposta di identificazione dei clienti afferma che i suoi requisiti si applicherebbero non solo agli emittenti supervisionati a livello federale, ma anche agli emittenti di stablecoin che operano sotto quadri statali idonei stabiliti dalla legge.
