Introduzione al dibattito su Ethereum e Robinhood Chain
Robinhood Chain ha riacceso il dibattito su quanto valore Ethereum riesca a catturare dalle reti Layer 2. Ethereum Daily ha riportato che gli utenti hanno pagato circa $843.000 in commissioni, mentre la catena ha inviato solo $1.600 a Ethereum per la disponibilità dei dati e il regolamento.
Analisi delle entrate e delle commissioni
Lorenzo Valente, analista crypto e collaboratore di ARK Invest, ha utilizzato un precedente snapshot che mostrava circa $816.000 di entrate e $1.538 di costi per Ethereum. Ha stimato che Robinhood ha trattenuto l’89%, Arbitrum ha ricevuto il 10% e Ethereum ha catturato lo 0,15%.
Le diverse cifre riflettono probabilmente i momenti in cui ciascun account ha raccolto i dati. Valente ha affermato che queste cifre supportano due visioni di ETH: un’attività più elevata può aumentare l’uso dell’asset come gas, collaterale e denaro di regolamento. Tuttavia, le reti Layer 2 potrebbero trattenere la maggior parte delle commissioni degli utenti, lasciando a Ethereum un reddito diretto limitato dalle transazioni che elaborano.
Il caso studio di Robinhood Chain
La Robinhood Chain rappresenta il caso studio più chiaro di ciò che è successo all’economia di ETH nel tempo. Dalla sua nascita, la Chain ha generato circa $816K di entrate. Il fornitore di middleware trattiene il 10%: circa $80K. Arbitrum poi paga Ethereum per il regolamento: $1.538.
“Ethereum ha vinto questo affare per merito. Semplicemente non lo sta valutando correttamente,” ha scritto Valente.
Robinhood Chain utilizza la tecnologia Arbitrum e pubblica dati su Ethereum. La sua struttura di licenza invia il 10% delle entrate nette del protocollo all’ecosistema Arbitrum, inclusi l’8% per il tesoro DAO e il 2% per il supporto agli sviluppatori.
Espansione e opportunità di mercato
Ethereum Daily ha sostenuto che le commissioni dirette mostrano solo una parte del potenziale valore di Robinhood Chain. Robinhood ha lanciato i Token Azionari attraverso Robinhood Wallet in oltre 120 paesi. Gli utenti idonei possono scambiarli 24 ore su 24 e utilizzarli in applicazioni decentralizzate, inclusi pool di prestiti e mercati collaterali.
Questa portata potrebbe portare investitori tradizionali nei mercati on-chain attraverso prodotti legati a Apple e Nvidia. Gli utenti che iniziano con azioni tokenizzate potrebbero successivamente utilizzare scambi decentralizzati, stablecoin, servizi di prestito e futures perpetui. L’esito dipende ancora dalla domanda, dalla liquidità e dall’accesso continuo ai prodotti.
Opinioni sul modello di commissioni di Ethereum
Il co-fondatore di Ethereum, Joseph Lubin, ha difeso il modello a basse commissioni, affermando:
“Le commissioni di entrate di Ethereum L1 dovrebbero rimanere basse per favorire la crescita.”
Lubin si aspetta che più aziende costruiscano su Ethereum mainnet, reti Layer 2 e catene private compatibili con Ethereum nei prossimi anni. Il suo caso si concentra su una domanda più ampia di ETH piuttosto che su un reddito immediato da regolamento.
Più reti potrebbero utilizzare ETH per gas, collaterale e staking. Le transazioni della mainnet possono anche bruciare ETH. Tuttavia, questo approccio lascia aperta la questione se Ethereum riceva abbastanza entrate dalle aziende che operano sopra di essa.
Conclusioni sulla Robinhood Chain
Robinhood ha lanciato la mainnet pubblica il 1° luglio come un Layer 2 di Ethereum costruito con Arbitrum. L’azienda ha progettato la rete per asset del mondo reale, trading e finanza decentralizzata. Uniswap, Chainlink, Morpho e altri fornitori hanno supportato la catena al lancio.
Come riportato in precedenza, Robinhood Chain ha superato i $70 milioni in Ether trasferiti e $100 milioni in valore totale bloccato. Il volume giornaliero di Uniswap ha successivamente raggiunto circa $500 milioni, mentre la rete ha elaborato milioni di transazioni.
Prodotti di prestito e strategie legate agli incentivi hanno fornito liquidità iniziale. Separatamente, una recensione di crypto.news ha trovato che la rete ha prodotto $570 milioni in volume di trading iniziale contro circa $21,7 milioni in liquidità il giorno di lancio. Queste cifre hanno mostrato una forte attività iniziale, sollevando domande sulla profondità della liquidità e se l’uso continuerà dopo che le ricompense iniziali diminuiranno.
Il dibattito separa la cattura delle commissioni dirette dal valore più ampio della rete. Ethereum riceve una piccola quota delle commissioni degli utenti di Robinhood Chain, mentre Arbitrum e Robinhood trattengono di più. Ethereum potrebbe comunque guadagnare attraverso l’uso di ETH, la domanda di regolamento e nuovi utenti on-chain, ma questi benefici dipendono da un’attività sostenuta.
