Планы Гонконга по расширению торговли цифровыми активами
Гонконг представил планы по расширению регулируемой торговли стейблкоинами, токенизированными активами реального мира и инфраструктурой цифровых облигаций в рамках своего Политического адреса на 2026 год. В то же время правительство готовит круглосуточные расчеты с использованием цифровой валюты центрального банка в рамках проекта EnsembleTX к концу года.
Регулирование виртуальных активов
16 сентября в опубликованном документе правительство Специального административного района Гонконг сообщило, что Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам (SFC) улучшит правила лицензирования виртуальных активов и разработает конкретные регуляторные рекомендации для поставщиков услуг виртуальных активов. Регуляторы планируют усовершенствовать правила для токенизированных инвестиционных продуктов, чтобы золото и другие подходящие активы реального мира могли быть выпущены и торговаться в токенизированной форме на лицензированных платформах.
Ожидается, что регулируемые стейблкоины будут разрешены для торговли на лицензированных платформах виртуальных активов и использоваться для расчетов по токенизированным денежным рыночным фондам. Эти меры являются частью плана Гонконга по развитию финансовых рынков через цифровизацию и токенизацию, охватывающей стейблкоины, цифровые облигации, токенизированные депозиты, расчеты с использованием оптовых CBDC и надзор за хранением цифровых активов.
Лицензирование стейблкоинов
Предложения по стейблкоинам следуют за введением регулируемой структуры эмитента Гонконга и первыми лицензиями, выданными ранее в этом году. Как сообщалось ранее, первые лицензии на эмитирование стейблкоинов в городе были выданы двум учреждениям с банковским фоном в апреле. Структура требует от лицензированных эмитентов поддерживать соответствующие резервные активы и оставаться под постоянным регуляторным контролем.
Один из лицензированных эмитентов, Anchorpoint Financial, поддерживаемый Standard Chartered, с тех пор начал запускать свой стейблкоин HKDAP, обеспеченный гонконгскими долларами.
Anchorpoint открыл бета-доступ к HKDAP в августе для институциональных дистрибьюторов и профессиональных инвесторов. Стейблкоин изначально поддерживает трансакции через границу, конвертацию фиатных валют и расчеты с участием токенизированных активов реального мира, при этом HashKey Exchange присоединился в качестве авторизованного партнера по дистрибуции. Standard Chartered стал первым банковским дистрибьютором для HKDAP, предоставляя соответствующим институциональным клиентам и партнерам доступ к регулируемому токену.
Будущее цифровых облигаций
Новый Политический адрес Гонконга продолжает это направление, призывая к торговле регулируемыми стейблкоинами через лицензированные платформы торговли виртуальными активами и использованию для расчетов по токенизированным денежным рыночным фондам. Токенизация является еще одной частью финансовых рыночных планов правительства, при этом SFC ожидает улучшения регуляторной структуры для токенизированных инвестиционных продуктов.
Предложенная структура упростит выпуск и торговлю токенизированным золотом и другими подходящими активами реального мира через лицензированные платформы, предоставляя пространство для новых продуктов. Гонконг уже изложил регуляторный путь, охватывающий биржи, эмитентов стейблкоинов, дилеров и хранителей в рамках своего второго заявления о политике цифровых активов в 2025 году.
Цифровые облигации с тех пор стали более значительной частью токенизационной активности города.
Согласно Политическому адресу, в период с 2025 года по первую половину 2026 года цифровые облигации, выпущенные в Гонконге, составили почти 50% мирового рынка. В июне Гонконгская ипотечная корпорация оценивала цифровую облигацию в 12 миллиардов гонконгских долларов, что эквивалентно примерно 1,5 миллиарда долларов.
Планы по легализации и тестированию
Теперь правительство планирует легализовать выпуск цифровых облигаций и исследовать использование цифровых валют на протяжении всего жизненного цикла облигаций, включая расчеты, выплаты дивидендов и выкуп. Тесты с участием токенизированных облигаций Фонда обмена запланированы к концу 2026 года.
Более 1,3 триллиона гонконгских долларов могут быть использованы в программе, поскольку власти исследуют круглосуточные применения токенизации для управления активами и обязательствами банков. Экспертная группа по токенизированным облигациям HKMA проведет второй этап юридического обзора с Бюро финансовых услуг и казначейства, чтобы изучить применение технологии распределенного реестра на рынках капитала.
Инфраструктура расчетов и надзор
Группа, созданная ранее в этом году, включает JPMorgan Securities, HSBC, Standard Chartered Bank, UBS, Ant Digital и HashKey Group среди своих участников. Она была создана после того, как Гонконг выпустил более 6,8 миллиарда гонконгских долларов в токенизированных государственных облигациях в рамках нескольких предложений.
Ожидается, что CMU OmniClear Limited создаст платформу цифровых активов в 2026 году для предоставления услуг, охватывающих выпуск и расчеты цифровых облигаций. Монетарный орган Гонконга готовит еще одну часть инфраструктуры расчетов вокруг токенизированных финансов.
HKMA планирует внедрить расчеты CBDC и круглосуточные операции в рамках EnsembleTX к концу 2026 года, продолжая исследовать дальнейшие применения токенизированных депозитов.
Заключение
Ранее правительственные планы поместили EnsembleTX в работу Гонконга над инфраструктурой оптового CBDC и токенизированными депозитами. Бюджет на 2026-2027 годы заявил, что власти разрабатывают регулирование цифровых активов наряду с токенизированными облигациями, стейблкоинами и рыночной инфраструктурой. Правительство намерено объединить расширение этих рынков с более строгим надзором.
SFC планирует начать работу системы надзора за хранением цифровых активов во второй половине 2026 года, согласно Политическому адресу. Его инициатива CrypTech ожидается, что активирует компоненты рыночного надзора больших данных и надзора за отмыванием денег в 2027 году.
HKMA отдельно начала Индекс готовности к квантовым технологиям, предназначенный для руководства финансовыми учреждениями по мере того, как достижения в квантовых вычислениях создают необходимость обновления криптографических систем.
