Мальтийский регулятор ищет отзывы о правовой базе для DeFi
Финансовый регулятор Мальты выпустил обсуждательную записку, в которой изложена потенциальная правовая база для децентрализованных финансов (DeFi), включая признание децентрализованных автономных организаций (DAO). Это происходит на фоне продолжающихся усилий европейских законодателей по регулированию финансовых услуг на основе блокчейна.
Публичная консультация и новые категории организаций
12 июня Malta Financial Services Authority (MFSA) открыла публичную консультацию по DeFi в рамках регулирования Европейского Союза по рынкам криптоактивов (MiCA). Записка приглашает отзывы от отрасли до 10 июля и предлагает новую правовую категорию для так называемых «организаций на основе программного обеспечения», которая будет охватывать DAO и другие организации DeFi, управляемые программным обеспечением.
Вместо того чтобы рассматривать DAO как отдельную правовую концепцию, MFSA предлагает признать их как тип организации на основе программного обеспечения, отделяя правовую базу, регулирующую саму организацию, от правил, касающихся основного протокола и программного обеспечения.
Роль Мальты в индустрии цифровых активов
Обсуждательная записка основывается на давней роли Мальты в индустрии цифровых активов, которая представила одну из первых комплексных регуляторных рамок для криптовалют в 2018 году. Регулятор подчеркивает, что полностью децентрализованные услуги, как правило, выходят за рамки MiCA, утверждая, что многие проекты DeFi сохраняют централизованные черты, что усложняет их квалификацию как «полностью децентрализованные» и поднимает вопросы о регуляторной ответственности.
«MiCA исключает полностью децентрализованные модели из своей регуляторной сферы, что означает, что проекты без посредников или центрального контроля могут не нуждаться в соблюдении MiCA,» — говорится в записке.
Обсуждение и мнения экспертов
Обсуждательная записка Мальты появляется на фоне более широкого стремления по всему Европейскому Союзу прояснить, как децентрализованные финансы и децентрализованные автономные организации должны рассматриваться в рамках MiCA. В марте рабочая записка Европейского центрального банка показала, что управление и контроль по четырем основным протоколам DeFi оставались высоко концентрированными, что предполагает, что многие проекты могут испытывать трудности с квалификацией как «полностью децентрализованные» и, следовательно, выходить за рамки MiCA.
Дебаты продолжились в мае, когда Европейская комиссия запустила целевой обзор MiCA, ища отзывы по вопросам, включая процентные выплаты по стейблкоинам, обращение с DeFi и необходимость дополнительного регулирования в случае наличия пробелов в рамках.
Однако не все считают, что новый свод правил DeFi необходим. Говоря Cointelegraph на саммите WAIB в Монако в начале этого месяца, советник Европейской комиссии Петер Керстенс заявил, что законодатели должны сосредоточиться на интеграции токенизации в более широкую правовую базу цифровых активов, а не стремиться к второй версии MiCA, сосредоточенной на DeFi.
Советник Европейской комиссии Петер Керстенс (справа) беседует с Золтаном Вардаи из Cointelegraph.
Источник: WAIB Summit 2026
Связано: Крипто-компании сталкиваются с окончанием срока действия MiCA 1 июля, когда заканчивается льготный период.
