Регуляторная реформа в Японии
Япония продвигается вперед с крупной регуляторной реформой, которая переведет криптоактивы из Закона о платежных услугах в Закон о финансовых инструментах и биржах (FIEA). Согласно данным XWIN Research Japan, этот переход отражает более широкую рыночную реальность: криптовалюты все чаще рассматриваются как инвестиционные активы, а не как платежные инструменты.
Влияние на сектор децентрализованных финансов (DeFi)
Компания также объяснила, как предлагаемые изменения могут повлиять на сектор децентрализованных финансов (DeFi). XWIN Research отметила, что после одобрения спотовых Bitcoin ETF в Соединенных Штатах институциональная собственность на криптовалюту быстро расширилась, что способствовало интеграции Bitcoin в традиционное управление активами.
Новая структура регулирования
В соответствии с предложенной Японией структурой криптоактивы будут классифицированы как отдельная категория финансовых продуктов. Новые правила будут охватывать такие аспекты, как раскрытие информации, манипуляции на рынке, внутренняя торговля и более строгий контроль за поставщиками услуг. Эти меры направлены на улучшение прозрачности и защиту инвесторов.
Сложности регулирования DeFi
Рынок децентрализованных финансов остается более сложным для регулирования. Вместо того чтобы применять одни и те же правила ко всей деятельности DeFi, законодатели, как ожидается, сосредоточатся на том, кто на самом деле контролирует или влияет на пользователей. Разработчики протоколов, операторы интерфейсов, поставщики кошельков, децентрализованные автономные организации и эмитенты токенов могут столкнуться с различными обязанностями.
Будущее регулирования
XWIN Research заявила, что будущее регулирование должно основываться на фактических функциях и контроле, а не на формальных ярлыках. В то же время компания утверждает, что более строгие стандарты раскрытия информации, контроль на основе KYC и модели DeFi с подтвержденной личностью могут помочь сбалансировать инновации и защиту инвесторов.
Новая фаза для цифровых активов
XWIN Research подчеркнула, что переход к FIEA — это не просто техническое регуляторное изменение. По мнению компании, реформа знаменует начало новой фазы, в которой цифровые активы становятся частью более широкой финансовой системы Японии.
Это может создать новые возможности для институциональных инвесторов и экосистемы DeFi.
Ожидаемые изменения и сроки
Реформа поместит криптоактивы под требования, более близкие к тем, которые применяются к традиционным ценным бумагам. Кабинет министров одобрил законопроект 10 апреля, а Палата представителей приняла его 11 июня. В настоящее время законопроект рассматривается Палатой советников и ожидается, что он вступит в силу в 2027 году. Однако самоконтроль и многие аспекты DeFi в текущем тексте не регулируются напрямую. Эти области, как ожидается, будут рассмотрены в последующих правилах и рекомендациях.
