Защита крипто-перпетуумов
Председатель Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) Майкл Селиг защитил крипто-перпетуумы, подчеркивая, что они не подходят для сельскохозяйственных рынков, поскольку регулируемые крипто-перпетуумы продолжают расширяться на площадках США. В своих замечаниях на ежегодной конференции Американской ассоциации грузоотправителей хлопка во вторник, Селиг отметил, что круглосуточная торговля и структура перпетуумов не соответствуют традиционным сельскохозяйственным рынкам, которые зависят от физической доставки и работают в ограниченные часы торговли.
«Мне было приятно обратиться к мужчинам и женщинам, которые обеспечивают нашу страну и мир одеждой, текстилем и медицинскими принадлежностями из хлопка, выращенного в Америке. Спасибо Американской ассоциации грузоотправителей хлопка за приглашение сегодня.»
Сравнение с традиционными рынками
Сравнивая историческую роль агентства, контролирующего продукты от кукурузы до скота, и его новые обязанности, связанные с цифровыми активами, Селиг заявил, что перпетуум-контракты, связанные с криптовалютами, не подходят для всех классов активов, особенно в сельском хозяйстве. Подчеркивая эти различия, его комментарии прозвучали всего через несколько недель после того, как CFTC одобрила контракты на перпетуумы Bitcoin для платформы предсказательных рынков Kalshi и выпустила позицию «без действий», позволяющую аналогичные продукты на Coinbase.
После этих событий криптобиржа Kraken также запустила торговлю перпетуумами для клиентов из США через свою регулируемую платформу Bitnomial.
Совместная консультация CFTC и SEC
С появлением регулируемых крипто-перпетуумов, CFTC и Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) недавно открыли совместную публичную консультацию, чтобы получить отзывы о том, как американские регуляции классифицируют свопы, свопы на основе ценных бумаг, смешанные свопы и связанные производные продукты. Как сообщается в crypto.news, агентства заявили, что финансовые рынки и торговые практики изменились с момента первоначального внедрения Раздела VII Закона Додда-Франка, что побудило пересмотреть, соответствуют ли текущие определения современным продуктам.
Комментарии будут открыты в течение 60 дней после публикации в Федеральном реестре. Запрос охватывает вопросы юрисдикции, исключения свопов, альтернативные рамки соблюдения, смешанные свопы и новые финансовые продукты. Обзор также включает контракты на события и продукты предсказательных рынков, которые все больше находятся на пересечении регулирования товаров и ценных бумаг.
Неопределенности в регулировании
Обращаясь к этой инициативе, Селиг отметил, что консультация может помочь разрешить давние неопределенности в Законе Додда-Франка. Председатель SEC Пол Аткинс отдельно заявил, что дополнительная регуляторная ясность давно назрела, включая продукты на основе событий. Ключевой вопрос, возникающий из обзора, касается крипто-перпетуумов, которые отличаются от традиционных фьючерсных контрактов тем, что у них нет даты истечения.
Как ранее сообщалось в crypto.news, перпетуумы Bitcoin от Kalshi были разрешены оставаться в списке в соответствии с существующими правилами фьючерсов, при условии соблюдения Закона о товарных биржах и регуляций CFTC. Если регуляторы в конечном итоге классифицируют крипто-перпетуумы как свопы, а не как фьючерсы, платформы, предлагающие эти продукты, могут столкнуться с различными требованиями, касающимися исполнения, отчетности, клиринга и регуляторного надзора.
Интерес со стороны операторов бирж
Растущий интерес к регулируемым крипто-перпетуумам также привлек внимание со стороны устоявшихся операторов бирж. Согласно дополнительным сообщениям, CBOE начала оценивать, могут ли ее продукты фьючерсов на Bitcoin и Ether быть преобразованы в перпетуумы после того, как крипто-перпетуумы сгенерировали более 8,5 миллиарда долларов объема торгов на Kalshi в течение нескольких недель после запуска.
В то же время подход Селига к предсказательным рынкам и одобрениям крипто-перпетуумов продолжает подвергаться юридическому контролю. На прошлой неделе CME Group подала иск против CFTC в Окружной суд США по округу Колумбия, утверждая, что одобрения агентства нарушили Закон о товарных биржах.
Дополнительная неопределенность окружает само агентство. Несмотря на призывы законодателей заполнить вакантные места, президент Дональд Трамп не назначил дополнительных комиссаров, оставив Селига единственным комиссаром и председателем CFTC после ухода Каролины Фэм в декабре 2025 года. Тем временем ожидается, что Сенат США рассмотрит Закон о ясности на рынке цифровых активов в ближайшие недели. Согласно законодателям и участникам отрасли, это законодательство может переопределить, как регулируются обязанности между CFTC и SEC для рынков цифровых активов.
