BlackRock подает вторую заявку на токенизированный фонд
BlackRock подала вторую заявку на токенизированный фонд, поддерживаемый Securitize, в SEC. Это свидетельствует о том, что успех фонда BUIDL, который собрал 2,3 миллиарда долларов, становится повторяемой продуктовой линией в области реальных активов (RWA) на блокчейне, а не просто пилотным проектом.
BlackRock вновь выбрала Securitize в качестве поставщика инфраструктуры, согласно отчету The Defiant. Заявка еще не была одобрена, и детали целевого класса активов фонда, развертывания на блокчейне и структуры сборов остаются ограниченными в публичных записях.
Переход к полноценной продуктовой линии
Однако этот шаг подтверждает, что крупнейший в мире управляющий активами, управляющий более чем 11,5 триллиона долларов, переходит от пилотного проекта к полноценной продуктовой линии в области токенизированных фондов. Новая заявка опирается на отношения, которые уже привели к одному из самых успешных запусков токенизированных фондов в истории.
BlackRock и Securitize совместно запустили BUIDL, BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund, в марте 2024 года на платформе Ethereum, первоначально ориентируясь на аккредитованных инвесторов с минимальным вложением в 5 миллионов долларов и акцентом на краткосрочные облигации казначейства США.
С тех пор BUIDL вырос до примерно 2,3 миллиарда долларов активов, что делает его крупнейшим токенизированным фондом казначейства в мире и самым ясным доказательством того, что институциональный спрос на долларовые инструменты с доходностью на блокчейне реален и масштабируем.
Роль Securitize и инфраструктура соблюдения норм
Securitize, выступающий в качестве агента по передаче и платформы токенизации BUIDL, построил свой бизнес вокруг того, чтобы быть регулируемым промежуточным звеном между традиционными структурами фондов и публичными блокчейнами. Компания зарегистрирована в SEC в качестве агента по передаче и управляет брокерской деятельностью, что дает ей инфраструктуру соблюдения норм, необходимую крупным управляющим активами, прежде чем они смогут предлагать токенизированные продукты институциональным клиентам.
Вернувшись к Securitize для второй подачи, BlackRock фактически подтверждает, что эта структура соблюдения норм подходит для их целей и сигнализирует о том, что не намерена строить свою собственную инфраструктуру фондов на блокчейне с нуля.
Контекст и конкурентное давление
Более широкий контекст здесь имеет значение. Вторая подача BlackRock происходит в то время, когда рынок токенизированных активов ускоряется сразу по нескольким направлениям. Недавняя статья crypto.news о токенизированном фондовом мосте Ondo Finance подробно описала, как рынок токенизации RWA превысил 1,5 миллиарда долларов в TVL только для акций.
Для BlackRock стратегическая логика второй токенизированной заявки проста: BUIDL доказал, что модель работает для краткосрочной казначейской экспозиции, и второй продукт позволяет компании протестировать другой класс активов, профиль продолжительности или базу инвесторов на той же регуляторной и технической архитектуре.
Этот шаг также создает конкурентное давление на Franklin Templeton, чей токенизированный денежный рынок BENJI был ранним соперником BUIDL, а также на Fidelity и State Street, которые подали заявки или намекнули на свои амбиции в области токенизированных продуктов.
Политический контекст и будущее токенизации
На уровне политики подача происходит в ту же неделю, когда законопроект CLARITY направляется на рассмотрение в Комитет по банковскому делу Сената, а Белый дом настаивает на том, чтобы Трамп подписал законопроект о структуре крипторынка до 4 июля. Это превращает подачу BlackRock в SEC в нечто большее, чем обычный запуск продукта.
Как показала статья crypto.news о расширении хранения цифровых активов BNY в Абу-Даби, крупнейшие имена в традиционных финансах больше не хеджируют свои ставки на блокчейне — они строят производственную инфраструктуру и подают заявки регуляторам, рассматривая токенизацию как основную категорию продуктов следующего десятилетия, а не как эксперимент с новой технологией.
