Finanzierung von Capital B
Capital B hat 7,6 Millionen Euro von dem strategischen Investor Adam Back durch eine neue Privatplatzierung gesammelt, die den Kauf von 376 weiteren Bitcoin finanzieren könnte und die Bestände auf 3.521 BTC erhöhen würde. Am 2. September gab Capital B bekannt, dass Back 13.181.030 Aktien mit jeweils vier Bezugsrechten zu einem Preis von 0,58 Euro pro Einheit gezeichnet hat, was Bruttoeinnahmen von 7,64 Millionen Euro generiert. Der Zeichnungspreis stellte eine Prämie von 15,4 % zum Schlusskurs der Aktie am 1. September dar. Die Nettomittel werden voraussichtlich etwa 7,3 Millionen Euro nach Gebühren und Transaktionskosten erreichen.
Capital B plant, die Mittel hauptsächlich zu verwenden, um Bitcoin als langfristige Reserve auf die Bilanz zu nehmen und eine Strategie fortzusetzen, die darauf abzielt, die gehaltenen BTC pro voll verwässerter Aktie zu erhöhen.
Details zur Finanzierung
Die Finanzierung folgt einer weiteren Privatplatzierung, die einige Tage zuvor unter denselben Zeichnungsbedingungen von 0,58 Euro angekündigt wurde. Die Einnahmen aus der neuen Platzierung, kombiniert mit den laufenden Geschäften von Capital B, könnten den Kauf von 376 BTC unterstützen. Der Abschluss der Akquisition würde die potenziellen Bestände des Unternehmens auf 3.521 BTC erhöhen. Capital B hält derzeit 3.145 BTC, nachdem im August weitere fünf Bitcoin für 280.000 Euro gekauft wurden.
Die fünf Münzen wurden zu einem Durchschnittspreis von 55.882 Euro pro Stück erworben. Capital B berichtete von Gesamtkosten in Höhe von 284,2 Millionen Euro für seine strategische Bitcoin-Reserve nach der Transaktion.
Bezugsrechte und zukünftige Einnahmen
Die Finanzierung vom 2. September besteht aus Aktien mit angehängten Bezugsrechten, bekannt als ABSA. Jede der 13,18 Millionen Aktien trägt vier Bezugsrechte, die auf drei Tranchen verteilt sind. Zwei Bezugsrechte 2026-06, die an jede Aktie angehängt sind, haben einen Ausübungspreis von 0,75 Euro. Ein Bezugsrecht 2026-07 kann zu 0,98 Euro ausgeübt werden, während ein Bezugsrecht 2026-08 einen Ausübungspreis von 1,27 Euro hat. Alle drei Klassen haben eine Laufzeit von fünf Jahren.
Capital B kann eine beschleunigte Ausübungsperiode für eine Tranche eröffnen, wenn der 20-Tage volumengewichtete Durchschnittspreis seiner Aktien 130 % des entsprechenden Ausübungspreises für 20 aufeinanderfolgende Handelstage übersteigt. Nicht ausgeübte Bezugsrechte würden am Ende einer beschleunigten Ausübungsperiode ungültig werden.
Wenn Back jedes durch die Transaktion ausgegebene Bezugsrecht ausübt, würde Capital B weitere 49,43 Millionen Euro erhalten.
Die 26,36 Millionen Bezugsrechte 2026-06 könnten 19,77 Millionen Euro generieren. Weitere 12,92 Millionen Euro könnten aus den 13,18 Millionen Bezugsrechten 2026-07 kommen, während die Ausübung der gleichen Anzahl von Bezugsrechten 2026-08 16,74 Millionen Euro einbringen würde. Diese Einnahmen sind von zukünftigen Bezugsrechtsausübungen abhängig und sind getrennt von den 7,6 Millionen Euro, die durch die Aktienplatzierung gesichert wurden.
Vergangene Finanzierungsrunden
Die Struktur folgt der Privatplatzierung von 21 Millionen Euro, die am 28. August angekündigt wurde. Diese Finanzierung umfasste 36,2 Millionen Aktien mit jeweils vier Bezugsrechten und wurde von institutionellen Investoren, darunter Back und dem französischen Vermögensverwalter TOBAM, gezeichnet. Die Investoren zahlten denselben Preis von 0,58 Euro pro Einheit, während die Nettomittel auf 19,9 Millionen Euro geschätzt wurden.
Capital B gab an, dass die Finanzierung und ihre Betriebsmittel den Kauf von 270 BTC finanzieren könnten, was die Bestände von 3.145 BTC auf 3.415 BTC erhöhen könnte. Die vollständige Ausübung der 144,88 Millionen Bezugsrechte, die an dieser Platzierung angehängt sind, könnte weitere 135,8 Millionen Euro generieren.
Aktionärsstruktur und zukünftige Entwicklungen
Back hielt bereits 54,3 Millionen Aktien von Capital B vor der letzten Transaktion, was 14,82 % des Stammkapitals und 12,31 % auf verwässerter Basis entspricht. Sobald die neuen Aktien ausgegeben sind, wird sich seine Position auf etwa 67,49 Millionen Aktien erhöhen. Sein ordentlicher Besitz wird auf 17,77 % steigen, während sein verwässerter Anteil 14,76 % erreichen wird.
Die vollständige Ausübung der Bezugsrechte aus der Platzierung vom 2. September würde Back’s Position auf 120,21 Millionen Aktien erhöhen, was 27,80 % von Capital B auf ordentlicher Basis und 23,36 % auf verwässerter Basis entspricht.
Die Aktionäre von Capital B genehmigten im Juni eine erhebliche Finanzierungsbefugnis, einschließlich bis zu 5 Milliarden Euro an Kapitalerhöhungen und 100 Milliarden Euro an Kreditinstrumenten. Die Beschlüsse erhielten mehr als 95 % Unterstützung von den abgegebenen Stimmen und bildeten einen Teil des Finanzierungsrahmens des Unternehmens für seine Bitcoin-Reserve-Strategie.
Der Abschluss von Back’s letzter Privatplatzierung wird ab dem 3. September erwartet, obwohl Capital B angab, dass technische Anforderungen den Abschluss um mehrere Tage verzögern könnten. Die durch die Transaktion ausgegebenen Aktien werden die gleichen Rechte wie die bestehenden Stammaktien haben.
Rückwärtssplit und Anpassungen
Capital B bereitet separat einen 10-für-1-Rückwärtssplit vor, der für den 8. September geplant ist. Zehn bestehende Aktien werden zu einer neuen Aktie konsolidiert, wenn der Prozess in Kraft tritt. Nach der Konsolidierung berechtigt jedes Bezugsrecht aus der letzten Platzierung seinen Inhaber zu einem Zehntel einer neuen Capital B-Aktie. Die angepassten Ausübungspreise werden 7,50 Euro für Bezugsrechte 2026-06, 9,80 Euro für Bezugsrechte 2026-07 und 12,70 Euro für Bezugsrechte 2026-08 betragen.
