Ethereum hat Transaktionen günstiger gemacht: Wo steht ETH jetzt?

Einführung in die Ethereum-Wirtschaft

Ethereum hat einen günstigeren Weg für Transaktionen durch Rollups und einen separaten Markt für deren Daten geschaffen. Ein Investmentfonds, der am 12. November angekündigt wurde, bietet ETH-Inhabern eine alternative Möglichkeit, Renditen zu erzielen, indem er Staking mit Handelsstrategien kombiniert. Dies wirft die Frage auf, welche Teile der wachsenden Ethereum-Wirtschaft tatsächlich vom Token profitieren.

Der Sygnum Fonds

Die Ankündigung von Sygnum beschreibt einen Fonds, der seine Kern-ETH-Bestände staked und Optionen, Arbitrage sowie Derivate-Finanzierungsstrategien nutzt, um zusätzliches Einkommen zu generieren. Das Ziel des Fonds bezieht sich auf die Menge an ETH, die Investoren halten, und nicht auf eine garantierte Dollar-Rendite oder eine Verteilung der gesamten Transaktionsgebühren von Ethereum. Diese Unterscheidung ist wichtig in der Diskussion über die Ökonomie des Tokens.

Wert und Gebührenmechanismus

Ethereum-Mitbegründer Vitalik Buterin äußerte am 8. November, dass der Wert des Vermögenswerts hauptsächlich auf seinen Eigenschaften als Wertspeicher beruhen sollte, während der bestehende Gebührenschmelzmechanismus des Netzwerks beibehalten wird. Nutzer, Validatoren, Rollup-Betreiber und Investoren profitieren unterschiedlich von demselben System. Die Nachverfolgung einer Zahlung durch die Gebührenregeln erklärt, warum eine Anwendung günstiger und nützlicher werden kann, ohne dass ein entsprechender Betrag an Einkommen an alle ETH-Besitzer verteilt wird.

„EIP-1559 (einschließlich seiner Verbrennung) ist in Ordnung und gut, wir sollten sie beibehalten“

Gasgebühren und deren Auswirkungen

Die Gasdokumentation von Ethereum beschreibt die Gebühr als Gasverbrauch multipliziert mit der Basisgebühr plus der Prioritätsgebühr. Gas misst die geleistete Arbeit, während der angegebene Preis bestimmt, was jede Einheit kostet. Die Basisgebühr wird gemäß den Regeln des Protokolls vernichtet, während die Prioritätsgebühr den Validator belohnt, der die Transaktion verarbeitet. Daher sollte die vollständige Zahlung des Nutzers nicht als verbrannte ETH betrachtet werden.

Beispiel einer Transaktion

Für eine einfache Überweisung unter Verwendung von 21.000 Gas nehmen wir eine Basisgebühr von 10 Gwei und eine Prioritätsgebühr von 2 Gwei an. Ein Gwei ist ein Milliardstel von einem ETH. Die Multiplikation von 21.000 mit 12 ergibt 252.000 Gwei oder 0,000252 ETH an Gesamtkosten. Von diesem Betrag sind 0,00021 ETH die Basisgebührenverbrennung und 0,000042 ETH die Prioritätszahlung.

Marktdynamik und Preisänderungen

Wenn wir dieselbe Überweisung in Dollar umwandeln, zeigt sich ein separates bewegliches Teil. Bei einem illustrativen ETH-Preis von 2.000 $ kosten die 0,000252 ETH insgesamt 0,504 $, während die verbrannte Komponente 0,42 $ wert ist. Wenn der Dollarpreis von ETH sich verdoppelt und die Gasinputs unverändert bleiben, zahlt der Nutzer 1,008 $ und der Dollarwert der Verbrennung verdoppelt sich auf 0,84 $. Die Anzahl der verbrannten ETH bleibt 0,00021.

Die Rolle der Rollups

Das Skalierungsdesign von Ethereum ermöglicht es Rollups, Aktivitäten außerhalb der Basis-Kette zu verarbeiten und Informationen zu veröffentlichen, die Ethereum benötigt, um ihr Sicherheitsmodell zu unterstützen. Verschiedene Rollups verwenden unterschiedliche Methoden, um den resultierenden Zustand zu beweisen oder anzufechten. Die Einführung von Blobs durch EIP-4844 stellte einen speziellen Datenkanal bereit.

Fondsstruktur und Rendite

Die Ankündigung von Sygnum vom 12. November beschrieb ein jährliches Nettorenditeziel von 8% bis 10% in ETH. Seine Strategien kombinieren Staking mit Optionenprämien, Arbitrage und Derivate-Übertragungs- oder Finanzierungseinkommen. „Institutionen, die ETH langfristig halten, denken zunehmend in ETH, nicht in Dollar“, sagte Markus Hämmerli, Leiter des Asset Managements von Sygnum, in der Ankündigung.

Schlussfolgerung

Die Kombination der Einnahmen aller drei würde übertreiben, was direkt dem ETH-Inhaber zufließt. Ihre Zahlungen können sich überschneiden, und der Empfänger jeder Gebühr muss identifiziert werden. Zukünftige Kapazität hängt sowohl von Entwicklungsentscheidungen als auch von der Nachfrage ab.