Hongkong drängt auf 24-Stunden-Handel mit digitalen Vermögenswerten

Tokenisierte Anlageprodukte in Hongkong

Hongkong hat seine Bemühungen verstärkt, tokenisierte Anlageprodukte in den alltäglichen Finanzdienstleistungen zu integrieren. Die Regulierungsbehörden streben engere Verbindungen zwischen digitalem Geld, 24-Stunden-Handel und Bankabwicklungssystemen an.

Branchenseminar und Entwicklungen

In einer Ankündigung am Donnerstag erklärten die Hong Kong Monetary Authority (HKMA) und die Securities and Futures Commission (SFC), dass sie am 11. November gemeinsam ein Branchenseminar veranstaltet hatten, an dem etwa 200 Finanzfachleute teilnahmen. Die Diskussionen folgten auf zwei kürzliche Entwicklungen, die es genehmigten tokenisierten Investmentfonds ermöglichen, kontinuierlich zu handeln, und es teilnehmenden Banken erlauben, tokenisierte Einlagen jederzeit abzuwickeln.

„Die Tokenisierung in Hongkong bewegt sich über Experimente hinaus in Richtung Kommerzialisierung“, erklärte Elisa Ng, die SFC-Geschäftsführerin für Anlageprodukte.

Sie betonte, dass die nächste Phase darin bestehen würde, tokenisierte Anlageprodukte, digitale Währungen und Finanzinfrastrukturen zu verbinden, damit separate Dienstleistungen zusammenarbeiten können.

Zusammenarbeit der Finanzakteure

Das Seminar brachte Banken, Vermögensverwalter und andere Finanzunternehmen zusammen, um zu erörtern, wie die Tokenisierung den Wertpapierhandel, das Unternehmensliquiditätsmanagement und Zahlungen unterstützen könnte. Die Teilnehmer untersuchten Möglichkeiten zur Verbesserung des Liquiditätsmanagements und die Rolle, die lizenzierte Kryptowährungs-Handelsplattformen bei der Bereitstellung tokenisierter Fonds für Investoren spielen könnten.

Die Regulierungsbehörden sind besonders daran interessiert, digitale Anlageprodukte mit Zahlungssystemen zu verbinden, die außerhalb der üblichen Banköffnungszeiten arbeiten. Ng sagte, die Teilnahme der Branche würde helfen zu bestimmen, wie die bestehende Infrastruktur zusätzliche kommerzielle Dienstleistungen unterstützen könnte.

Genehmigungen und regulatorische Rahmenbedingungen

Die neuesten Diskussionen folgten auf die Genehmigung der SFC vom 26. Oktober für den sekundären Handel mit öffentlich angebotenen tokenisierten Geldmarktfonds auf einer lizenzierten Handelsplattform für virtuelle Vermögenswerte. Der Regulierer genehmigte zwei bestehende Anlageprodukte für den kontinuierlichen Handel, wodurch berechtigte Investoren Fondsanteile außerhalb der traditionellen Handelszeiten kaufen und verkaufen können.

Im Gegensatz zu gewöhnlichen Fondsanmeldungen und -rücknahmen ermöglicht der Handel auf dem Sekundärmarkt den Investoren, Transaktionen mit anderen Marktteilnehmern über eine genehmigte Plattform durchzuführen. Die Regelung umfasst tokenisierte Anlagefondsanteile, die Blockchain-Technologie verwenden, um Eigentumsanteile an einem zugrunde liegenden Finanzprodukt aufzuzeichnen oder darzustellen.

Die Genehmigung erlaubt jedoch keinen uneingeschränkten Handel mit jedem tokenisierten Wertpapier oder Investmentfonds in Hongkong. Die SFC beschränkte den Rahmen zunächst auf genehmigte Geldmarktfonds und stellte Anforderungen an Preisgestaltung, Liquiditätsbereitstellung, Handelsvereinbarungen und Anlegeroffenlegungen.

Entwicklung der Finanzinfrastruktur

Die Regulierungsbehörden gaben an, dass sie die Marktaktivitäten überwachen würden, bevor sie in Betracht ziehen, ob zusätzliche tokenisierte Anlageprodukte für ähnliche Regelungen in Frage kommen könnten. Diese Entwicklung folgt auf die früheren Bemühungen Hongkongs, tokenisierte Finanzprodukte über regulierte Kryptowährungsplattformen verfügbar zu machen.

In der Zwischenzeit hat die HKMA ihre EnsembleTX-Infrastruktur aufgerüstet, um die kontinuierliche Interbankabwicklung von tokenisierten Einlagetransaktionen unter Verwendung von tokenisiertem Zentralbankgeld zu unterstützen. Die Währungsbehörde gab das Upgrade am 2. November bekannt, wodurch teilnehmende Finanzinstitute berechtigt sind, qualifizierte Abwicklungstransaktionen außerhalb der üblichen Banköffnungszeiten abzuwickeln.

EnsembleTX ist die Pilotphase des Projekts Ensemble, das Hongkong eingeführt hat, um eine Infrastruktur zu entwickeln, die tokenisierte Einlagen mit digitalen Finanzanlagen verbindet. Laut dem Regulierer hat die Teilnahme 12 Banken und 20 Branchenpioniere erreicht, darunter Finanzinstitute und Vermögensverwalter.

Zukünftige Entwicklungen

Wie bereits zuvor berichtet, bereitet sich Hongkong auf weitere Tests mit regulierten Stablecoins und tokenisierten Staatsanleihen vor. Die HKMA hat zuvor sekundäre Markttransaktionen mit tokenisierten Exchange Fund Bills im Rahmen ihrer Arbeiten zur digitalen Abwicklungsinfrastruktur getestet.

Geschäftsbanken haben begonnen, Dienstleistungen einzuführen, die die sich entwickelnde Abwicklungsinfrastruktur Hongkongs nutzen. Am 2. November startete Standard Chartered tokenisierte Einlagen für Unternehmenskunden in Hongkong und nutzte EnsembleTX zur Unterstützung von Überweisungen zwischen teilnehmenden Institutionen.

Der Service ermöglicht es berechtigten Unternehmen, tokenisierte Bankeinlagen außerhalb der regulären Betriebszeiten zu übertragen, wobei die Abwicklung durch die Infrastruktur der HKMA unterstützt wird. China Asset Management, Finloop und PantherTrade haben an Transaktionen mit tokenisierten Einlagen und Geldmarktfonds über das System teilgenommen.

Separat hat die HKMA erklärt, dass die zukünftige Arbeit des Projekts Ensemble darauf abzielen wird, die Transaktionsaktivität zu erweitern und mehr Arten von tokenisierten Anlageprodukten zu unterstützen. In ihrer Erklärung vom 12. November bestätigte die Behörde, dass sie weiterhin mit Banken und Branchenbeteiligten zusammenarbeiten werde, um zusätzliche kommerzielle Anwendungen für die Abwicklung tokenisierter Einlagen zu entwickeln.