Übernahme von Bitnomial durch Payward
Die Muttergesellschaft von Kraken, Payward, plant den Erwerb von Bitnomial für bis zu 550 Millionen Dollar. Damit wird ein umfassendes CFTC-Derivate-Portfolio hinzugefügt, während die 200 Millionen Dollar Beteiligung der Deutschen Börse den Ausbau in den USA unterstützt.
Details der Transaktion
Payward Inc., die Muttergesellschaft der Krypto-Börse Kraken, hat sich mit dem in Chicago ansässigen Krypto-Derivate-Anbieter Bitnomial auf einen Deal im Wert von bis zu 550 Millionen Dollar in bar und Aktien geeinigt, um den Vorstoß in regulierte Futures und Optionen in den USA weiter zu beschleunigen. Die Unternehmen erwarten, dass die Transaktion in der ersten Hälfte des Jahres 2026 abgeschlossen wird, vorbehaltlich der üblichen regulatorischen Genehmigungen der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) und anderer US-Behörden.
Bitnomials Rolle im Krypto-Markt
Bitnomial ist der erste krypto-native Betreiber, der ein vollständiges CFTC-Derivate-Portfolio zusammenstellt und einen Designated Contract Market, eine Derivatives Clearing Organization und einen Futures Commission Merchant unter einem Dach betreibt. Laut den eigenen Materialien von Bitnomial unterstützt seine Börse und Clearingstelle „gehebelte Spot-, Perpetual-, Futures-, Optionen- und Prognosemärkte, alles auf einer CFTC-regulierten Börse mit Krypto-Margen und -Abwicklung“, was Payward ein sofortiges Inland-Zuhause für Produkte bietet, die zuvor auf Offshore-Plattformen angewiesen waren.
Integration und strategische Ausrichtung
Im Rahmen des Plans wird Payward die Handels- und Clearing-Infrastruktur von Bitnomial in Kraken, NinjaTrader und Payward Services integrieren und Banken, Broker und Fintechs eine einzige API für CFTC-regulierte Krypto-Derivate anbieten. Kraken hat sich bereits in diese Richtung erweitert; in einer früheren Meldung von crypto.news erwarb es die CFTC-regulierte Small Exchange für etwa 100 Millionen Dollar, um eine DCM-Lizenz zu sichern, und nutzte später diese Basis, um in den USA regulierte Derivate zu starten, die an CME-notierte Futures gebunden sind.
Partnerschaft mit der Deutschen Börse
Der Bitnomial-Deal kommt nur wenige Tage, nachdem der deutsche Börsenbetreiber Deutsche Börse zugestimmt hat, eine 1,5% vollständig verwässerte Beteiligung an Payward für 200 Millionen Dollar zu erwerben, was Kraken auf etwa 13,3 Milliarden Dollar bewertet. Die Deutsche Börse erklärte, die Partnerschaft solle ihre Rolle in regulierten Krypto-, tokenisierten Märkten und Derivaten „vertiefen“, mit einem Fokus auf „verbesserte Liquidität für institutionelle Kunden über geografische Grenzen hinweg“.
Regulatorische Entwicklungen
Die Regulierungsbehörden haben auch den Boden für diesen Wandel bereitet. CFTC-Kommissarin Caroline Pham hat sich dafür eingesetzt, den gehebelten Spot-Krypto-Handel und Produkte im Perpetual-Stil unter vollständiger DCM- und DCO-Aufsicht an Land zu bringen und argumentiert, dass sie sicher angeboten werden können, wenn sie „unter klar definierten Regeln und Aufsicht in unsere Märkte gebracht werden“. In diesem Kontext sieht der Start von Bitnomial im Dezember 2025 des ersten gehebelten Einzelhandels-Spot-Krypto-Marktes unter CFTC-Jurisdiktion – den CEO Luke Hoersten als „einen Wendepunkt für die US-Krypto-Märkte“ bezeichnete – wie eine Generalprobe für die Infrastruktur aus, die Payward jetzt kauft.
Strategische Positionierung von Payward
Für institutionelle Orderflüsse dreht sich der Kampf zunehmend darum, wer die sauberste regulatorische Pipeline kontrolliert: die Kombination aus Lizenzen, Clearing und Prime-Style-Diensten, die es Banken und Vermögensverwaltern ermöglichen, Krypto-Derivate zu handeln, ohne Offshore-Plattformen zu berühren. Mit Bitnomials Portfolio und dem Kapital der Deutschen Börse positioniert sich Payward Kraken als ein CME-ähnliches Zentrum für digitale Vermögensfutures, Optionen und gehebelte Spots innerhalb der USA und spiegelt damit seine breitere Strategie wider, tokenisierte Vermögenswerte, Aktien und Derivate durch Initiativen wie seine xStocks-Plattform zu verbinden.
Darüber hinaus umfasst Krake’s Vorstoß in Derivate und Marktstruktur Geschichten über den Rollout seiner US-Derivate, die Übernahme der Small Exchange und die 200 Millionen Dollar Beteiligung der Deutschen Börse an Payward.
