Einführung
Die Bitcoin-Treasury-Firma Strategy möchte die Dividenden ihrer vier US-Vorzugsaktien jeden Tag, einschließlich Wochenenden und Feiertagen, auszahlen. Dies gab der Executive Chairman Michael Saylor am Donnerstag bekannt. Der Vorschlag betrifft die Vorzugsaktien STRF, STRC, STRK und STRD.
Details zum Dividendenvorschlag
Die Dividenden sollen an jedem Kalendertag anfallen und am folgenden Geschäftstag ausgezahlt werden, wobei die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen unverändert bleiben.
Am selben Tag wurde eine vorläufige Vollmacht eingereicht; eine endgültige Vollmacht ist für den 5. Oktober fällig, und die Aktionäre stimmen am 28. Oktober ab. STRC würde als erstes handeln, mit einem ersten Stichtag am 1. November und der ersten Zahlung am 2. November. Die anderen drei Vorzugsaktien werden das Quartal nach dem bisherigen Zeitplan abschließen und zum letzten Mal am 31. Dezember auszahlen, bevor sie am 1. Januar auf das neue System umschalten.
STRC hat derzeit 24 Stichtage im Jahr; alle vier Vorzugsaktien würden auf 365 Stichtage umsteigen.
Erwartete Auswirkungen
Für die drei Vorzugsaktien, die vierteljährlich zahlen, bezifferte Präsident und CEO Phong Le die Erhöhung auf 90 Zahlungen pro Jahr. „Die Art und Weise, wie Sie niedrige Volatilität und hohe Liquidität schaffen, besteht darin, die Laufzeit des Instruments zu verkürzen und das Kreditrisiko aktiv zu managen“, erklärte Saylor. Er fügte hinzu: „Je höher die Frequenz dieser Anpassungen, desto niedriger die Volatilität des Instruments.“ Eine geringere Volatilität erleichtert es, in die Aktien ein- und auszusteigen.
Marktreaktionen
Als STRC monatliche Zahlungen vornahm, fiel der Preis am Tag vor der Dividende um etwa 49 Basispunkte. Nach dem Wechsel im Juni zu halbmonatlichen Zahlungen verringerte sich dieser Rückgang auf etwa 36 Basispunkte. Strategy erwartet auch stabilere Monatsendbewertungen für Fondsmanager, einen Platz für ungenutzte Mittel von Institutionen, schnellere Reinvestitionen, mögliche Eintritte in Indizes mit niedriger Volatilität und bessere Abschläge, wenn die Aktien als Sicherheiten verpfändet werden. Le bezeichnete es als „die erste globale Sicherheit der Welt mit Kalendertag-Akkumulationen und Dividenden.“
Globale Bedeutung
Wenn der Vorschlag genehmigt wird, wären die vier Vorzugsaktien die einzigen Wertpapiere weltweit, die tägliche Kalendertag-Akkumulationen anbieten, unter fünf globalen Wertpapieren mit täglichen Dividenden und einem kombinierten Marktwert von 15 Milliarden Dollar. „Digitales Kredit, digitales Kapital, soll jeden einzelnen Tag arbeiten“, sagte er. Die Aktionäre unterstützten die letzte Änderung mit 97,5 % der STRC-Inhaber und 99,9 % der Stammaktionäre, die im Juni den halbmonatlichen Zahlungen zustimmten. Seitdem hat Strategy 255 Millionen Dollar an STRC-Dividenden gezahlt.
Finanzierung und Investitionen
Die Vorzugsaktien sind zentral für die Finanzierung von Strategy. Das Unternehmen kaufte in diesem Monat Vorzugsaktien im Wert von 139 Millionen Dollar, während es die Bitcoin-Käufe pausierte, sammelte 2 Milliarden Dollar durch den Verkauf von MSTR-Aktien für eine Dollar-Reserve und hat einen Rahmen, der es ermöglichen könnte, bis zu 1,25 Milliarden Dollar an Bitcoin zu verkaufen, um diese Verpflichtungen zu bedienen. In der vergangenen Woche kaufte das Unternehmen weitere Bitcoin im Wert von 76 Millionen Dollar, wodurch die Bestände nahe an den Rekordwerten von Juni liegen.
