Goldman Sachs y su ETF de Bitcoin
Goldman Sachs ha presentado una solicitud para un fondo cotizado en bolsa (ETF) que busca generar ingresos para los inversores mediante la venta de opciones vinculadas al precio de Bitcoin. Esta iniciativa subraya el enfoque gradual del gigante de Wall Street hacia el espacio de los activos digitales.
El Goldman Sachs Bitcoin Premium ETF asignaría al menos el 80% de sus activos a inversiones que proporcionen exposición a Bitcoin, incluyendo ETFs que rastrean el precio al contado del activo digital, así como derivados relacionados con esos productos.
Generación de ingresos y estructura del fondo
Para generar ingresos para los inversores, el fondo vendería opciones vinculadas a ETFs de Bitcoin, obteniendo rendimientos a partir de la prima que los inversores pagan para acceder a una exposición apalancada a Bitcoin. Con Goldman Sachs gestionando 3.65 billones de dólares en activos (AUM), esta presentación representa una nueva entrada en «el juego del ETF de Bitcoin», según el analista senior de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, quien expresó su sorpresa en X por la última solicitud del banco de inversión.
El analista señaló que el fondo de Goldman se basa en una subsidiaria ubicada en las Islas Caimán, lo que le permite gestionar las limitaciones regulatorias asociadas con la tenencia de materias primas. Esto contrasta con un ETF similar que BlackRock ha presentado.
«Goldman puede sentir [una oportunidad] para adelantarse a ellos»
, agregó Balchunas, sugiriendo que el ETF podría debutar primero debido a su estructura regulatoria.
«De todos modos, no puedo decir que vi esto venir.»
Competencia en el mercado de ETFs de Bitcoin
En enero, BlackRock presentó un registro ante la SEC para un iShares Bitcoin Premium Income ETF que genera ingresos a través de opciones de compra. Este fondo, si es aprobado por la SEC, competiría con otros ETFs de opciones cubiertas de Bitcoin, como el BTCI de NEOS, que tiene 1 billón de dólares en AUM. Dado que el ETF de ingresos premium de Bitcoin de BlackRock es gestionado activamente, el producto tendrá una relación de gastos más alta que su oferta insignia que rastrea el precio al contado de Bitcoin.
Desde que el ETF de Bitcoin al contado de BlackRock debutó en 2024, el producto ha generado 63.8 mil millones de dólares en flujos netos, según el proveedor de datos de criptomonedas CoinGlass. Mientras tanto, Morgan Stanley lanzó la semana pasada su propio ETF de Bitcoin al contado, que ha recaudado aproximadamente 68 millones de dólares.
En febrero, el CEO de Goldman Sachs, David Solomon, reveló que poseía «muy poco, pero algo» de Bitcoin, describiéndose a sí mismo más como un observador que como un inversor en el mayor activo digital.
