Goldman Sachs et l’ETF Bitcoin
Goldman Sachs a déposé une demande pour un fonds négocié en bourse (ETF) mardi, visant à générer des revenus pour les investisseurs en vendant des options liées au prix du Bitcoin. Cette initiative souligne l’approche progressive du géant de Wall Street envers l’univers des actifs numériques.
Détails de l’ETF Bitcoin Premium
L’ETF Bitcoin Premium de Goldman Sachs allouerait au moins 80 % de ses actifs à des investissements offrant une exposition au Bitcoin, y compris des ETF qui suivent le prix au comptant de l’actif numérique ainsi que des dérivés associés. Pour générer des revenus pour les investisseurs, le fonds vendrait des options liées aux ETF Bitcoin, tirant des rendements de la prime que les investisseurs paient pour obtenir une exposition à effet de levier au Bitcoin.
Réactions et Perspectives
Avec Goldman Sachs gérant 3,65 trillions de dollars d’actifs (AUM), ce dépôt représente une nouvelle étape dans « le jeu des ETF Bitcoin », selon Eric Balchunas, analyste senior des ETF chez Bloomberg, qui a exprimé son étonnement sur X concernant cette dernière initiative de la banque d’investissement. L’analyste a noté que le fonds de Goldman est structuré autour d’une filiale située aux îles Caïmans, ce qui lui permet de contourner certaines limitations réglementaires liées à la détention de matières premières. Cela contraste avec un ETF similaire que BlackRock a également déposé.
« Goldman peut sentir [une opportunité] de les devancer, » a ajouté Balchunas, suggérant que l’ETF pourrait faire ses débuts en premier en raison de sa structure réglementaire. « Quoi qu’il en soit, je ne peux pas dire que je m’y attendais. »
Concurrence sur le marché des ETF Bitcoin
En janvier, BlackRock a déposé une demande d’enregistrement auprès de la SEC pour un iShares Bitcoin Premium Income ETF, qui génère des revenus grâce à des options d’achat. Si ce fonds est approuvé par la SEC, il rivalisera avec d’autres ETF Bitcoin à couverture d’options, comme le BTCI de NEOS, qui dispose de 1 milliard de dollars d’AUM. Étant donné que l’ETF de revenu premium Bitcoin de BlackRock est géré activement, il devrait avoir un ratio de dépenses plus élevé que son offre phare suivant le prix au comptant du Bitcoin.
Performances des ETF Bitcoin
Depuis le lancement de l’ETF Bitcoin au comptant de BlackRock en 2024, le produit a généré 63,8 milliards de dollars d’entrées nettes, selon le fournisseur de données crypto CoinGlass. Pendant ce temps, Morgan Stanley a lancé la semaine dernière son propre ETF Bitcoin au comptant, qui a attiré environ 68 millions de dollars. En février, le PDG de Goldman Sachs, David Solomon, a révélé qu’il avait « très peu, mais un peu » de Bitcoin, se décrivant comme moins un investisseur et plus un observateur du plus grand actif numérique.
