Circle transfère la supervision des réserves USDC aux régulateurs de l'UE, risquant d'augmenter les frais

Annonce de Circle concernant les USDC en Europe

Le 12 novembre, Circle a annoncé le transfert de la supervision des garanties financières des USDC émis dans l'Union européenne à l'Autorité bancaire européenne (ABE), comme l'indique son dépôt trimestriel. Dans le cadre des arrangements divulgués, le régulateur européen sera chargé de superviser les réserves et la planification des rachats, tandis que l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR) de France conservera les responsabilités de gouvernance.

Pour l'émetteur européen de Circle, ce changement pourrait entraîner une augmentation du capital ou des liquidités détenues dans l'UE, ainsi que des coûts de conformité plus élevés. Circle a déclaré qu'elle évaluait l'impact de cette décision, sans toutefois chiffrer ces obligations potentielles dans sa divulgation.

Contexte et implications de la décision

Ce transfert fait suite à la classification, le 14 octobre, par l'ABE des USDC émis dans l'UE comme un jeton d'argent électronique significatif, conformément au Règlement sur les marchés des crypto-actifs (MiCA). Circle se félicite d'être le premier émetteur à obtenir cette désignation pour l'USDC. Ce transfert, prévu depuis octobre, établit la date d'entrée en vigueur pour la répartition des responsabilités de supervision.

L'allocation concerne les USDC émis dans l'UE par Circle Internet Financial Europe SAS, également connu sous le nom de Circle France.

Supervision et responsabilités

Circle précise que le champ de supervision directe de l'ABE inclut les fonds propres de l'émetteur (capital réglementaire), les actifs de réserve et les exigences de liquidité. L'ABE supervisera également les plans de récupération et de rachat. L'ACPR de France demeurera responsable de la gouvernance, des participations qualifiantes, des évaluations de compétence, de l'externalisation et des conflits d'intérêts.

Circle continuera de faire face à une supervision nationale dans ces domaines, en parallèle de la protection financière assurée par l'ABE.

Protocole d'accord et exigences futures

Le dépôt mentionne également un protocole d'accord entre l'ABE et le Département des services financiers de l'État de New York, visant à faciliter la coopération et l'échange d'informations concernant les activités de stablecoin transfrontalières. Ce protocole couvre la coopération et l'échange d'informations, ainsi que la répartition des responsabilités de supervision pour l'émetteur de l'UE.

Circle indique que la classification de jeton significatif pourrait entraîner des exigences accrues en matière de capital réglementaire, de réserves, de liquidité et d'autres exigences prudentielles en vertu de MiCA. Cela pourrait nécessiter un capital ou une liquidité supplémentaires dans l'UE, augmenter les coûts de conformité ou avoir un impact négatif sur ses résultats commerciaux et financiers.

La divulgation ne fournit aucune estimation des dépenses potentielles supplémentaires en capital, en liquidité ou en conformité, et n'identifie aucun coût financier quantifié découlant du 12 novembre.

La nécessité d'engagements supplémentaires et leur ampleur potentielle restent non résolues dans cette évaluation. La supervision des plans de rachat concerne les garanties de l'émetteur, et la note ne mentionne aucun terme de retrait révisé ni de nouveaux frais pour les détenteurs. Bien que la divulgation identifie les superviseurs responsables, elle ne précise aucun changement dans les arrangements de rachat pour les détenteurs.