Circle transfiere la supervisión de reservas de USDC a reguladores de la UE, arriesgando tarifas más altas

Transferencia de Supervisión del USDC en la UE

El 12 de noviembre marca la transferencia de la supervisión de las salvaguardias financieras del USDC emitido en la UE a la Autoridad Bancaria Europea, según el informe trimestral de Circle. Bajo los acuerdos divulgados, el regulador europeo supervisará las reservas y la planificación de redenciones, mientras que el regulador financiero de Francia mantendrá las responsabilidades de gobernanza.

Para el emisor europeo de Circle, este cambio podría significar la necesidad de mantener más capital o liquidez en la UE, así como mayores costos de cumplimiento. Circle ha indicado que está evaluando el impacto de esta situación, aunque no ha proporcionado cifras concretas sobre las posibles obligaciones en su divulgación.

Clasificación del USDC como Token de Dinero Electrónico

La transferencia sigue a la clasificación del 14 de octubre por parte de la EBA, que catalogó el USDC emitido en la UE como un token de dinero electrónico significativo bajo la Regulación de Mercados en Criptoactivos (MiCA). Circle describe el USDC como el primer token de dinero electrónico en recibir esta designación. La entrega fue planificada desde octubre, estableciendo la clasificación del token, y la fecha de noviembre marca el inicio efectivo de la división de trabajo de supervisión.

Responsabilidades de Supervisión

Esta asignación se aplica al USDC emitido en la UE por Circle Internet Financial Europe SAS, conocido como Circle Francia. Circle ha señalado que el mandato de supervisión directa de la EBA abarca los propios fondos del emisor (capital regulatorio), activos de reserva y requisitos de liquidez, así como la supervisión de los planes de recuperación y redención.

La Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR) de Francia seguirá siendo responsable de la gobernanza, participaciones cualificadas, evaluaciones de idoneidad, subcontratación y conflictos de interés. Circle continuará enfrentando supervisión nacional en estas áreas, además del mandato de salvaguardias financieras de la EBA.

Cooperación Internacional y Requisitos Adicionales

El informe también menciona un memorando de entendimiento entre la EBA y el Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York, que busca facilitar la cooperación y el intercambio de información sobre actividades de stablecoin transfronterizas. Este memorando abarca la cooperación y el intercambio de información, así como la asignación de responsabilidades de supervisión para el emisor de la UE.

Circle ha advertido que la clasificación de token significativo podría conllevar requisitos adicionales de capital regulatorio, reservas, liquidez y otros requisitos prudenciales bajo MiCA. Estos requisitos podrían implicar la necesidad de capital o liquidez adicional en la UE, aumentar los costos de cumplimiento o afectar negativamente su negocio y resultados financieros.

Impacto en los Tenedores y Conclusiones

La divulgación no proporciona estimaciones sobre posibles gastos adicionales de capital, liquidez o cumplimiento, y no identifica ningún cargo financiero cuantificado que surja el 12 de noviembre. La necesidad de compromisos adicionales y su posible magnitud siguen sin resolverse en esta evaluación.

La supervisión de los planes de redención concierne a las salvaguardias del emisor, y el informe no menciona términos de pago revisados ni nuevas tarifas para los tenedores. Aunque se identifican a los supervisores responsables, no se especifican cambios en los arreglos de redención para los tenedores.