Introduction de la législation sur les actifs virtuels à Hong Kong
Hong Kong prévoit de soumettre une législation avant la fin de 2026, visant à établir des régimes de licence pour le négoce d’actifs virtuels, la garde, le conseil et les services de gestion. Lors d’un briefing politique du Comité des finances du Conseil législatif, le 5 octobre, le secrétaire aux Services financiers et au Trésor, Christopher Hui, a annoncé que le gouvernement introduirait un projet de loi d’amendement couvrant ces quatre domaines de service cette année.
Objectifs et cadre législatif
Ce plan fait suite à des consultations menées par le Bureau des services financiers et du Trésor ainsi que par la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme. La proposition vise à étendre le système de licence de Hong Kong au-delà des plateformes de négoce d’actifs virtuels et des émetteurs de stablecoins. Cependant, cela ne signifie pas que les quatre nouveaux régimes sont déjà en vigueur ; la législation doit d’abord être présentée au Conseil législatif et passer par le processus législatif.
Régimes de licence proposés
Le projet de loi prévu inclut le négoce d’actifs virtuels, la garde, le conseil et la gestion. Les régulateurs ont passé plus d’un an à élaborer des règles distinctes pour chaque activité avant de combiner le travail législatif dans la prochaine étape du cadre crypto de Hong Kong.
Pour le négoce d’actifs virtuels, le régime proposé est conçu pour s’inspirer de certaines parties du cadre utilisé pour le négoce de titres de Type 1. La SFC (Securities and Futures Commission) délivrerait des licences et superviserait les entreprises effectuant des activités de négoce couvertes, tandis que des exemptions similaires à celles disponibles sur les marchés de titres conventionnels ont été envisagées.
Les règles de garde se concentrent sur les entreprises responsables de la protection des clés privées appartenant aux clients. Les conclusions de la consultation de décembre 2025 ont indiqué que le régime couvrirait les risques liés à la détention d’actifs virtuels des clients à Hong Kong, y compris des contrôles destinés à protéger les biens des clients.
Les services de conseil et de gestion seraient soumis à des régimes de licence distincts. La SFC a déclaré en mai que les règles de conseil suivraient largement la réglementation des titres de Type 4, tandis que la gestion d’actifs virtuels serait modélisée sur les exigences de gestion d’actifs de Type 9. Les régulateurs ont appliqué le principe de « même activité, mêmes risques, mêmes règles » lors de l’élaboration des propositions.
Consultations et retours
Hong Kong a commencé à consulter sur des licences de négoce et de garde autonomes en juin 2025. Plus de 190 réponses ont été reçues avant que le FSTB (Financial Services and the Treasury Bureau) et la SFC ne publient leurs conclusions le 24 décembre. Les régulateurs ont ensuite avancé avec la rédaction législative.
Parallèlement, les autorités ont ouvert une autre consultation pour les services de conseil et de gestion, qui s’est terminée en janvier 2026 et a attiré 51 réponses de la part de participants du marché, d’organismes professionnels et d’organisations professionnelles.
Prochaines étapes et implications
Le FSTB et la SFC ont confirmé les résultats en mai, déclarant qu’ils finaliseraient les propositions législatives dans le cadre de l’Ordonnance sur la lutte contre le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme. L’annonce a maintenu l’objectif de soumettre la législation durant 2026.
Les fournisseurs de services de conseil et de gestion d’actifs virtuels, qu’ils soient existants ou potentiels, ont été encouragés à contacter la SFC avant l’entrée en vigueur de la loi. Les régulateurs ont précisé que des discussions préliminaires pourraient aider les entreprises à comprendre les exigences proposées et à préparer les demandes de licence.
Crypto.news a précédemment couvert le plan de Hong Kong d’élargir la réglementation du négoce crypto aux services de négoce et de garde lorsque le gouvernement a inclus la législation dans son agenda financier de 2026.
Réglementation des stablecoins et autres initiatives
L’émission de stablecoins relève d’un autre système supervisé par l’Autorité monétaire de Hong Kong. L’Ordonnance sur les stablecoins est entrée en vigueur le 1er août 2025, exigeant que les entreprises couvertes par la loi obtiennent une licence pour l’émission de stablecoins référencés à des devises fiat.
Le rapport annuel 2025 de la HKMA a confirmé que les deux premières licences d’émetteur de stablecoins ont été accordées en avril 2026 après l’examen des demandes par le régulateur. L’autorité a précisé que les titulaires de licence devaient répondre à des exigences concernant les réserves, la gouvernance, le rachat et les contrôles de lutte contre le blanchiment d’argent.
Conclusion
Le dernier paquet politique de Hong Kong comprend le négoce de stablecoins réglementés, des actifs tokenisés et une infrastructure de règlement numérique 24 heures sur 24. Les remarques de Hui du 5 octobre maintiennent le projet de loi de licence pour les quatre services sur le calendrier législatif de 2026 du gouvernement.
Les autorités n’ont pas annoncé de date de commencement pour les nouvelles licences dans les documents examinés pour ce rapport. Une fois introduit, le projet de loi d’amendement passera par le processus du Conseil législatif de Hong Kong avant que les nouvelles exigences puissent devenir loi.
