Adoption des Stablecoins au Danemark
L’adoption des stablecoins au Danemark est actuellement très faible et ne représente aucune menace immédiate pour la stabilité financière nationale. Cependant, selon la banque centrale, la croissance rapide des stablecoins adossés au dollar américain à l’échelle mondiale pourrait exposer le Danemark à une volatilité indirecte des marchés financiers et à des risques de liquidité.
Avertissement de Danmarks Nationalbank
Danmarks Nationalbank, la banque centrale du Danemark, a émis un nouvel avertissement concernant l’expansion mondiale des monnaies numériques, exhortant les autorités financières à surveiller de près les stablecoins, malgré leur présence négligeable dans le pays nordique. Dans une analyse publiée le 9 septembre, la banque centrale a noté que, bien que les stablecoins adossés au dollar aient connu une forte expansion mondiale vers la fin de 2025, l’adoption au Danemark reste très limitée, sans stablecoin libellé en couronnes danoises actuellement en circulation.
Néanmoins, les responsables de la banque ont averti qu’un changement pourrait être à l’horizon, alors que les banques commerciales, les entreprises financières et les nouvelles applications de paiement commencent à intégrer l’infrastructure des stablecoins. Selon l’analyse, l’utilisation des stablecoins parmi les consommateurs et les entreprises danoises est actuellement minimale, ne posant aucune menace immédiate pour la stabilité financière nationale. Cependant, une adoption mondiale accrue, en particulier des jetons libellés en dollars américains comme l’USDT et l’USDC, pourrait créer des vulnérabilités indirectes.
Les turbulences sur les marchés des stablecoins étrangers, a averti la banque centrale, pourraient déclencher des répercussions à travers les canaux de liquidité mondiaux et le système financier américain.
Possession de Cryptomonnaies et Comparaisons
Cette nouvelle analyse de la banque centrale intervient quelques mois après qu’une autre étude a révélé que la possession de cryptomonnaies au Danemark s’élevait à 4 % en 2025. Ce chiffre, cependant, était légèrement inférieur aux estimations précédentes du ministère des Finances, qui évaluait la possession à 6 % en 2024. L’étude a également noté que la possession de cryptomonnaies dans le pays est bien inférieure à celle de la Norvège, où elle s’élevait à environ 11 %.
Rôle des Stablecoins et Collaboration avec la BCE
Danmarks Nationalbank a également affirmé que les stablecoins ne devraient pas remplacer les réserves de la banque centrale en tant qu’actif de règlement principal pour les transactions interbancaires. À cet égard, la banque collabore avec la Banque centrale européenne (BCE) pour garantir que l’argent de la banque centrale reste accessible dans un écosystème financier de plus en plus tokenisé.
Pendant ce temps, les données de capitalisation boursière citées dans le rapport montrent une croissance principalement tirée par les principaux jetons adossés au dollar américain, tandis que les stablecoins libellés en euros et d’autres stablecoins adossés à des devises fiat ne représentent qu’une fraction du marché total. Bien que le paysage des paiements au Danemark reste robuste et efficace, l’analyse de Danmarks Nationalbank avertit qu’une disponibilité plus large des stablecoins étrangers pourrait finalement influencer les flux de paiements locaux, les modèles commerciaux des banques commerciales et la transmission de la politique monétaire.
« L’argent de la banque centrale doit rester la base commune de la stabilité et de la confiance dans le système monétaire et l’actif de règlement principal entre les banques. »
Pour protéger cette fondation, la banque centrale a confirmé qu’elle travaille en collaboration avec la BCE pour garantir que la liquidité de la banque centrale de gros puisse être réglée sans heurts à travers des rails de paiement tokenisés, empêchant les émetteurs de stablecoins privés de remplacer l’argent public au cœur du système financier. « Les réserves de la banque centrale restent supérieures aux stablecoins en tant qu’actif de règlement ultime, » a déclaré Isabel Schnabel, membre du conseil exécutif de la Banque centrale européenne.
