Mise à jour de la SEC sur les lois sur les valeurs mobilières
Suite à l’échec du vote de clôture concernant le CLARITY Act, la SEC (Securities and Exchange Commission) a annoncé des mises à jour sur l’application des lois fédérales sur les valeurs mobilières aux émetteurs de tokens, s’inspirant des directives récentes de la CFTC (Commodity Futures Trading Commission). La Commission des valeurs mobilières des États-Unis a révisé ses politiques concernant l’application des lois sur les valeurs mobilières à « certains types d’actifs crypto et certaines transactions impliquant des actifs crypto », en réponse à une initiative similaire de l’organisme fédéral de régulation des matières premières la semaine dernière.
Interprétation des règles sur la cryptomonnaie
Dans une mise à jour publiée vendredi concernant les questions fréquemment posées par la SEC, émise en mars, l’agence a précisé que sa dernière interprétation des règles sur la cryptomonnaie n’était pas contraignante, n’avait « aucune force ou effet juridique, ne modifiait ni n’amendait la loi applicable, et ne créait aucune nouvelle obligation pour quiconque ». Ces FAQ clarifient la manière dont la SEC considère les produits d’actifs numériques en lien avec le test Howey, qui détermine si un actif est considéré comme un contrat d’investissement.
Selon la SEC, les émetteurs de tokens peuvent mener des programmes de rachat pour les clients, à condition qu' »un système crypto soit fonctionnel et n’ait pas de partie centrale », ce qui ne constituerait pas nécessairement « une représentation ou une promesse d’entreprendre des efforts managériaux essentiels », et ne serait donc pas considéré comme un contrat d’investissement au sens des lois fédérales sur les valeurs mobilières. Le régulateur a également émis des directives similaires concernant les réseaux crypto, affirmant qu’un système qui est « fonctionnel, fournissant des services pour sécuriser, maintenir, améliorer ou renforcer un tel système ou sa fonctionnalité, ou pour faciliter les effets de réseau » ne satisferait pas nécessairement au test Howey. De plus, les tokens de réception de staking ne seraient pas systématiquement classés comme des valeurs mobilières, selon l’agence.
Réactions des agences et changements de personnel
Les mises à jour de la SEC font suite à une initiative similaire de la CFTC, qui a également fourni des conseils aux émetteurs de tokens. Les deux agences ont publié les réponses de leur personnel quelques jours après que le Sénat a échoué à adopter un projet de loi sur la structure du marché crypto, qui aurait clarifié les rôles des deux régulateurs financiers concernant les actifs numériques. Le président de la SEC, Paul Atkins, et le président de la CFTC, Michael Selig, ont tous deux déclaré que leurs agences aborderaient la réglementation crypto en l’absence de lois adoptées par le Congrès.
Par ailleurs, la commissaire Hester Peirce, qui a servi à la SEC pendant huit ans et est connue sous le nom de « Crypto Mom » pour son plaidoyer en faveur de politiques favorables aux actifs numériques, a annoncé vendredi qu’elle prévoyait de démissionner le 2 octobre. Elle devrait rejoindre l’école de droit de l’Université Regent en Virginie en tant que professeur associé en novembre. Avec le départ de Peirce, la direction de l’agence sera entre les mains d’Atkins et du commissaire Mark Uyeda, tous deux commissaires républicains d’un panel bipartite qui compte normalement cinq membres. À partir de lundi, le président américain Donald Trump n’avait pas encore annoncé de remplaçants potentiels pour Peirce ou pour les deux sièges démocrates restants à la SEC.
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