Investissement dans les Actifs Cryptographiques
Un fonds de pension d’entreprise japonais prévoit de commencer à investir dans des actifs cryptographiques au cours de l’exercice 2026, marquant un mouvement rare pour le secteur des retraites du pays. Le National Business Corporate Pension Fund, basé à Okayama, sert environ 1 200 petites et moyennes entreprises et gère environ 21,3 milliards de yens, soit environ 136 millions de dollars, selon CoinPost, citant Nikkei.
Allocation et Objectifs
Le fonds envisage d’allouer environ 1 % de ses actifs totaux à la cryptomonnaie. Cette exposition se fera par le biais d’un fonds passif géré par un grand fonds spéculatif, qui détiendra plusieurs actifs cryptographiques. Le fonds n’a pas divulgué les jetons spécifiques ni le nom du gestionnaire. Cette allocation n’est pas présentée comme un pari à court terme sur les prix des cryptomonnaies. CoinPost a rapporté que l’objectif principal est la diversification des risques de change.
Répartition des Actifs
La répartition des actifs du fonds pour l’exercice 2025 était de 80 % en yens, 15 % en dollars et 5 % en autres devises. Pour l’exercice 2026, le fonds prévoit de réduire son exposition au yen à 70 % et d’ajouter une allocation de 10 % aux devises des marchés développés. Un autre 5 % inclura les devises des marchés émergents, l’or et la cryptomonnaie.
Déclarations du Directeur Exécutif
Aiyu Kiguchi, le directeur exécutif des investissements du fonds, a déclaré que le dollar « pourrait perdre son statut de monnaie de réserve », expliquant pourquoi le fonds n’a pas augmenté ses avoirs en dollars. Kiguchi a également mentionné que le fonds avait atteint cette décision après environ six ans de recherche, affirmant que le marché avait « mûri » à mesure que la base d’investisseurs devenait plus profonde.
Stratégies et Perspectives
Le fonds étudie également des fonds qui utilisent des stratégies d’arbitrage à travers plusieurs actifs cryptographiques. Le plan reste délibérément modeste. Une allocation de 1 % donnerait au fonds de pension une exposition tout en limitant la pression directe sur son portefeuille global. Cela est crucial, car les régimes de retraite à prestations définies doivent protéger les économies de retraite et gérer les pertes avec prudence.
Contexte Réglementaire au Japon
CoinPost a indiqué que le fonds a un ratio de financement supérieur à 140 % et un ratio d’équité effectif supérieur à 30 %. Ce plan de pension intervient alors que le Japon s’oriente vers une réécriture plus large des règles concernant les cryptomonnaies. Comme précédemment rapporté par crypto.news, la chambre basse du Japon a adopté un projet de loi le 11 juin pour déplacer les actifs cryptographiques de la loi sur les services de paiement à la loi sur les instruments financiers et les échanges.
Initiatives Futures
Crypto.news a également rapporté qu’un taux d’imposition de 20 % est envisagé pour 2028, sans changement immédiat. Ce même changement légal pourrait faciliter l’émergence de fonds négociés en bourse (ETF) cryptographiques réglementés au Japon, bien que d’autres examens et l’élaboration de règles par la chambre haute soient encore nécessaires. Par ailleurs, CoinPost a noté que l’Osaka Exchange, faisant partie du Japan Exchange Group, vise à lancer des contrats à terme sur le Bitcoin en 2028, si les ETF Bitcoin au comptant deviennent légaux au Japon.
Conclusion
Le plan du fonds de pension marque une étape prudente pour un propriétaire d’actifs japonais de taille moyenne. Cela ne modifie pas le profil de risque des actifs cryptographiques, mais démontre que certaines institutions nationales considèrent désormais une exposition limitée à la cryptomonnaie comme faisant partie intégrante de la planification monétaire et de portefeuille.
