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Impatto di MiCA sul Mercato delle Criptovalute in Europa
L’implementazione completa di MiCA ha rimodellato il mercato delle criptovalute in Europa, con centinaia di aziende che hanno ottenuto licenze CASP, mentre molte altre sono uscite o si sono ristrutturate. Da un giorno all’altro, MiCA ha eliminato l’80% delle oltre 3000 aziende con licenza VASP dal mercato delle criptovalute europeo. Solo un pugno di aziende è sopravvissuto, circa 244 ad oggi.
Le Conseguenze per le Aziende
Ma cosa hanno dovuto fare le restanti oltre 2700 aziende per rimanere a galla? MiCA è ufficialmente entrata in vigore. Il 1° luglio 2026, il periodo di transizione per MiCA nell’UE è scaduto. Più di 3000 aziende con licenze VASP si sono trovate di fronte a una scelta critica: cessare le operazioni o trovare un percorso praticabile. Solo 244 progetti sono riusciti a superare il controllo normativo di MiCA, mentre l’80% del mercato delle criptovalute in Europa ha dovuto adattarsi.
La licenza VASP significava che un’azienda era in grado di operare come fornitore di servizi di asset virtuali, il che è legale nel mondo delle criptovalute. Anche le aziende legittime sono state colpite. Di oltre 1200 progetti con registrazioni pre-MiCA, solo il 17% ha ottenuto un quadro giuridico CASP completo necessario per operare secondo le nuove regole.
Le Aziende che Hanno Ottenuto Licenze
Binance ha presentato una domanda di MiCA in Grecia nel gennaio 2026, ma non è riuscita a conformarsi per motivi non divulgati. CZ ha affermato che si trattava di una decisione politica non concedere la licenza a Binance. Alcuni dei grandi nomi sono riusciti ad ottenere una licenza MiCA. Coinbase e Kraken si sono registrati presso la Banca Centrale d’Irlanda, OKX e Crypto.com con la MFSA di Malta, Bitstamp ha scelto il Lussemburgo e Revolut è ora in CySEC, Cipro.
Le Nuove Regole e le Sfide
Tuttavia, l’introduzione di MiCA non è stata del tutto negativa, poiché almeno l’uso di stablecoin in EUR è schizzato alle stelle dopo l’implementazione della fase 1. Prima di tutto, gli individui non possono più lanciare una startup senza essere soggetti a controlli normativi. Legalmente, le criptovalute nell’UE sono ora trattate come la finanza tradizionale, che ha il proprio quadro normativo chiamato MiFID II.
I giorni delle operazioni basate in garage sono ufficialmente finiti. L’Europa diventa uno spazio strettamente regolamentato in cui ogni mossa deve essere documentata, ogni rischio registrato e i controlli AML/KYC rigorosamente applicati. Da un lato, è più difficile innovare in uno spazio eccessivamente regolamentato; d’altra parte, è molto più sicuro con cui avere a che fare.
Ciò significa anche che le aziende non possono operare anche se stanno ottenendo la licenza. Se un progetto di criptovaluta cerca di lavorare con i propri utenti mentre ottiene la licenza, operare sotto “Domanda in sospeso” può ora costare a un’azienda di criptovalute €15M o $17.1M in multe. In alternativa, possono cedere il 12,5% del loro fatturato annuale.
Segnalazione e Cooperazione
Anche le regole di cooperazione sono cambiate. Le aziende di criptovalute devono segnalare i loro utenti alle autorità di regolamentazione e finanziarie, non su richiesta, ma autonomamente. In cambio, i sopravvissuti al massacro di MiCA che sono riusciti ad ottenere una licenza CASP possono ora accedere a tutti gli stati membri con una sola registrazione.
Anche le regole di targeting sono cambiate notevolmente. Anche un solo influencer dell’UE nella campagna di marketing significa che devono essere conformi a MiCA. Se l’app o il progetto mira specificamente all’UE, allora deve essere regolato.
Le Conseguenze per le Piattaforme
Il 1° luglio, il denaro doveva passare di mano da 2800 piattaforme ai 244 sopravvissuti, il che ha significato un afflusso di fondi congelati. Binance ha dovuto congelare ordini spot, registrazioni, depositi e prodotti di staking per gli utenti in Francia, Italia, Spagna e Polonia. I protocolli DeFi hanno dovuto staccare la spina; il Seamless Protocol di Base e app come PPL Wallet hanno semplicemente spento fisicamente i loro server.
Le 2800 piattaforme avevano ciascuna un modo per conservare o gestire i fondi degli utenti, e se gli utenti non hanno ritirato il loro denaro, ora è trattenuto perché nessuna delle due aziende ha un’autorizzazione legale per restituire effettivamente il denaro agli utenti.
Costi di Conformità e Alternative
Ma essere conformi a MiCA costa una piccola fortuna. Secondo la ricerca di Pharaon Production, può costare fino a $1M in costi iniziali anche prima di servire il primo cliente. Molti scelgono di non partecipare a una guerra di trazione normativa e semplicemente di andarsene per Dubai (VARA) o Singapore (MAS). Altri scelgono soluzioni alternative che forniscono lo stesso livello di legalità normativa senza chiedere $1M in costi iniziali e trascinare l’intera azienda attraverso dispositivi burocratici torturanti.
La supervisione della FINMA svizzera può essere ottenuta tramite SRO (Organizzazione di Autoregolamentazione). Secondo la legge svizzera, essere membri di SRO è obbligatorio se un’azienda desidera gestire asset digitali, il che rende Zurigo così densamente popolata di progetti web3, con oltre 1749 aziende di criptovalute registrate solo nella Crypto Valley svizzera.
Anche la legge svizzera non rimane ferma: nell’ottobre del 2025 hanno aperto due nuove categorie di licenze supervisionate dalla FINMA. La soluzione svizzera al massacro di MiCA è semplice: venire nel paese, registrarsi con SRO o acquisire un’azienda conforme a SRO e essere liberi di andare mentre si è legalmente in regola.
Un recente esempio è Neyro, un progetto agentico che era in procinto di ottenere la licenza MiCA ma ha dovuto pivotare verso una SRO svizzera per sostenere le operazioni. Tuttavia, l’acquisizione non significa passaggio libero fin da subito. Le aziende coinvolte devono comunque affrontare i controlli normativi, ma nel complesso, è lo stesso livello di legalità senza controlli aggiuntivi.
Conclusione
Divulgazione: Questo contenuto è fornito da una terza parte. Né crypto.news né l’autore di questo articolo avallano alcun prodotto menzionato in questa pagina. Gli utenti dovrebbero condurre le proprie ricerche prima di intraprendere qualsiasi azione relativa all’azienda.
